Então, a halving do Bitcoin está acontecendo literalmente hoje, e tenho visto muita expectativa sobre o que vem a seguir. Deixe-me explicar a história real aqui, porque a narrativa importa mais do que você pensa.

Toda vez que o Bitcoin passa por uma halving, as recompensas de mineração são cortadas pela metade. É basicamente a forma do protocolo de controlar a oferta e manter aquele limite de 21 milhões sagrado. Esses eventos acontecem aproximadamente a cada quatro anos, e já vimos três deles até agora - 2012, 2016 e 2020.

Aqui é onde fica interessante. Se você tivesse comprado Bitcoin exatamente nesses eventos de halving e mantido por um ano, os retornos foram absolutamente incríveis. Após a halving de 2012, o BTC passou de $12 para $135 em 300 dias - quase 1000% de retorno. Em 2016, passou de $658 para $1.551 no mesmo período. E em 2020, a mudança foi ainda mais dramática: de $8.601 para $50.941. A história das halving do bitcoin mostra um padrão claro de valorização significativa nos meses seguintes a cada evento.

Mas aqui está o ponto - o contexto é tudo. Em 2012, o Bitcoin era basicamente desconhecido. A halving chamou atenção da mídia e as pessoas entraram de cabeça. Em 2016, ainda estávamos no começo, as avaliações eram muito menores. Em 2020, aconteceu a COVID, os governos imprimiram dinheiro, investidores de varejo estavam por toda parte, e ativos de risco estavam voando. Não é o mesmo mercado em que estamos agora.

Hoje, o Bitcoin já está perto de máximas históricas em torno de $74 mil, e, francamente, o mercado de ações também está em níveis recordes. Todo mundo sabe que a halving está chegando - ou já aconteceu. Isso provavelmente já está precificado. As condições que levaram às grandes altas anteriores simplesmente não existem mais. Os orçamentos estão mais apertados, a economia é menos estável, e há muito menos dinheiro livre circulando.

Olhando para a história das halving do bitcoin, sim, o padrão sugere que poderíamos ver movimentos significativos. Mas eu teria cuidado ao assumir que vamos ter outra alta de 300% ou 1000% só porque aconteceu antes. O mercado está muito mais eficiente agora, as avaliações estão esticadas, e os ventos favoráveis que tivemos em ciclos anteriores não são tão fortes assim.

Será que o Bitcoin pode subir daqui? Talvez. Mas se você está pensando em comprar agora esperando retornos garantidos, isso é ilusão. Ainda é um dos ativos mais arriscados por aí. Faça sua própria pesquisa e invista apenas o que realmente pode perder. A halving já está precificada.