Recentemente, o grupo tem compartilhado capturas de tela sobre regulamentação de stablecoins, auditoria de reservas e outros tópicos, além de rumores de que estão "desancorando"... Para ser honesto, o que me preocupa mais é: se você usar stablecoins para fazer market making em AMM, não pense que isso equivale a ganhar juros. A curva do AMM, na essência, é apenas uma variação de preço; sua posição é trocada passivamente, subindo você vende, caindo você compra, e assim surge a perda impermanente. No final, pode acabar sendo "ganhar na taxa de comissão, perder na receita relativa".

Fazendo uma analogia: você monta uma barraca na entrada do condomínio vendendo água e pão, e exige que sempre troque por uma proporção fixa. Quando o movimento aumenta, você acaba vendendo mais de um lado, só para descobrir na reposição que não acompanhou a alta dos supermercados... De qualquer forma, ao olhar para o pool agora, minha primeira preocupação não é APR, mas sim a volatilidade, a profundidade, e se na pior situação de liquidação ou retração, o pool consegue resistir. Market making não é ganhar dinheiro fácil, especialmente em momentos de mercado emocional.