Acabei de perceber algo interessante sobre como Warren Buffett está navegando pelos mercados neste momento. Enquanto todo mundo fala sobre suas vendas massivas de ações de $24 bilhões até 2025, o que realmente chamou minha atenção foi o que ele tem comprado recentemente. Isso está enviando um sinal bastante claro sobre onde realmente encontrar valor neste mercado caro.

Então, aqui está a questão - Buffett tem sido um vendedor líquido por 12 trimestres consecutivos. Sua reserva de dinheiro atingiu $354 bilhões até o terceiro trimestre, o que é impressionante. Isso basicamente é uma forma dele dizer que a maioria das ações parece supervalorizada neste momento. O Indicador Buffett está em torno de 225%, e as avaliações do S&P 500 estão próximas dos níveis da bolha das pontocom. Justo ponto.

Mas aqui é onde fica interessante. Enquanto Warren Buffett vendendo ações dominou as manchetes, ele não ficou apenas sentado com esse dinheiro. Nos últimos meses, ele fez cerca de $14 bilhões em compras - e a estratégia por trás dessas movimentações revela tudo.

Primeiro, há o movimento na Alphabet. Cerca de $4 bilhões em ações do Google. Isso é notável porque Buffett historicamente evitava ações de tecnologia como a peste. As ações estavam sendo negociadas abaixo de 20x lucros futuros no último trimestre, o que é realmente barato em comparação com outros favoritos de IA e até com a média do mercado mais amplo. Além disso, o Google gera dezenas de bilhões em fluxo de caixa livre a cada trimestre, apesar dos enormes gastos com IA. Esse é o tipo de valor ao qual Buffett realmente presta atenção.

Depois, há o negócio de $9,7 bilhões na OxyChem - toda a subsidiária de produtos químicos da Occidental Petroleum. Essa é inteligente. Buffett identificou os produtos químicos como subvalorizados, depois foi mais fundo e conseguiu um múltiplo ainda melhor do que comprando a empresa-mãe. Enquanto isso, a Berkshire mantém suas ações preferenciais da Occidental pagando um dividendo de 8%. Esse é o tipo de caça a oportunidades criativas que você não consegue fazer no mercado público.

E, por fim, ele tem aumentado posições em empresas japonesas de comércio - Mitsubishi e Mitsui. As ações japonesas oferecem avaliações melhores do que as grandes empresas americanas neste momento, mesmo com essas avaliações melhorando. Aqui, o fato de Warren Buffett vender ações nos EUA faz parte de um quadro maior - ele está procurando oportunidades em outros lugares.

A mensagem real aqui não é que você deve copiar exatamente os movimentos do Buffett. Você não tem acesso a negócios como o da OxyChem. Mas o padrão é claro: se você acha que o mercado de ações dos EUA está caro, não basta ir para o caixa e esperar. Você deve olhar além de seus locais habituais de busca. Ações de small caps nos EUA, nomes europeus, ações japonesas - todos oferecem propostas de valor melhores neste momento.

Sim, você vai precisar fazer mais pesquisa. Menos cobertura de analistas, menos atenção da mídia. Mas, se estiver disposto a trabalhar, os retornos ainda podem ser sólidos. É isso que a atividade recente do Buffett realmente está nos dizendo.