Minha atitude em relação à RWA na cadeia está um pouco mais conservadora: parece muito "líquido", mas quando realmente precisar resgatar, pode descobrir que a liquidez é uma ilusão... Por mais que a profundidade de negociação na cadeia pareça boa, isso não significa que você possa trocar os ativos subjacentes por dinheiro na sua velocidade desejada.

Resumindo, o que mais me preocupa não é o quão bonito o retorno parece, mas as condições de resgate: T+ quantos? Existem limites ou pausas? Quem decide sobre "situações anormais"? Algumas dessas cláusulas são bem detalhadas, mas detalhadas demais a ponto de você não conseguir sair pelo preço original sob pressão. Recentemente, enquanto todos discutem expectativas de redução de juros, o índice do dólar e ativos de risco tremem juntos, fico ainda mais sensível — uma mudança macroeconômica pode fazer a pressão de resgate e a liquidez secundária serem coisas completamente diferentes.

De qualquer forma, eu começo avaliando se, no pior cenário, consigo sobreviver, para não acabar com a curva de posições simplesmente quebrada, achando que foi um deslize meu.