Acabei de perceber que a maioria dos traders de opções ignora o percentil de IV quando se trata de encontrar as configurações de opções com maior IV. É literalmente uma das formas mais simples de identificar onde a volatilidade está realmente precificada versus onde esteve historicamente.

Então, aqui está o ponto - o percentil de IV compara a volatilidade implícita atual com o intervalo passado de uma ação, e depois fornece uma pontuação de 0-100%. Zero significa que a ação está no seu ponto mais baixo de volatilidade. 100% significa que está nos níveis máximos. O uso prático? Quando procuras opções com maior IV para vender volatilidade, essa métrica corta o ruído.

Fiz uma pesquisa rápida procurando ações com percentil de IV acima de 50%, capitalização de mercado superior a 40 bilhões e volume decente de calls. A lista que apareceu incluiu nomes como Arm Holdings, Bristol-Myers Squibb, Eli Lilly, Boeing, Pfizer, Amgen, Fortinet, Nextera Energy, RTX Corp e PayPal. Uma mistura bastante sólida de nomes de grande capitalização mostrando volatilidade elevada.

O que é interessante é que, mesmo com o VIX perto de mínimos de 6 meses, essas ações individuais ainda têm opções com maior IV disponíveis. Essa é a vantagem que a maioria das pessoas não percebe. Quando o mercado geral está calmo, mas nomes específicos estão em alta, é aí que podes encontrar oportunidades reais.

A estratégia que costumo usar quando o percentil de IV está elevado é vender volatilidade através de estruturas como condors de ferro ou strangles. Mas aqui está o ponto-chave - só deves fazer isso se a IV da ação for alta em relação ao mercado. Se tudo estiver caro, não há vantagem. Mas se o mercado estiver tranquilo e tens alguns nomes com volatilidade elevada? É aí que podes realmente coletar prêmio.

Deixa-me passar um exemplo rápido. Digamos que estás a olhar para uma ação com opções de maior IV e queres montar um condor de ferro. Vendes uma put fora do dinheiro, compras uma put ainda mais fora do dinheiro para proteção, e fazes o mesmo do lado do call. O prêmio coletado pode te dar um potencial de lucro de 20-25% com uma probabilidade sólida, dependendo dos strikes que escolheres.

Obviamente, opções envolvem riscos reais - podes perder todo o teu investimento. Isto é apenas a minha forma de pensar na triagem de oportunidades. A grande lição é que o percentil de IV é um filtro que vale a pena usar se estiveres sério em encontrar opções com maior IV para negociar. Certamente faz a tua própria análise e consulta um consultor antes de tomar qualquer decisão.