Só a observar como o mercado de ações hoje se desenrolou no início de março, e é uma visão bastante interessante do que acontece quando as tensões geopolíticas aumentam. Os principais índices quase não se moveram no geral - o S&P 500 subiu apenas 0,04% para fechar em torno de 6.881, o Nasdaq conseguiu 0,36% para atingir 22.748, enquanto o Dow caiu na verdade 0,15% para 48.904. Nada dramático na superfície, mas a verdadeira história estava em quais setores estavam se movimentando.

As ações de energia tiveram um desempenho absolutamente excelente naquele dia. Exxon Mobil saltou mais de 5% enquanto o petróleo começava a subir em direção a $80 por barril. Empresas de defesa como a Palantir também tiveram um dia sólido aproveitando a onda geopolítica. Enquanto isso, tudo relacionado a viagens foi duramente atingido - Royal Caribbean caiu 3,25% e American Airlines caiu 4,21% à medida que os investidores se preocupavam com como o aumento dos preços do petróleo afetaria as margens.

A tecnologia também foi interessante. Nvidia se recuperou após uma semana difícil, e a Apple teve um impulso modesto com as notícias do lançamento do novo iPhone. A Berkshire Hathaway, no entanto, sofreu uma queda após não atingir as expectativas de lucros.

O que mais chamou minha atenção foi a tensão subjacente. Os mercados abriram em baixa com as notícias do conflito no Irã, o petróleo disparou, e de repente há uma preocupação real de que custos energéticos mais altos possam elevar os preços ao consumidor. Isso alimenta a história da inflação com a qual temos lidado, o que pode significar que o Fed permanecerá paciente em relação às reduções de taxas por mais tempo do que as pessoas esperavam. Mas, honestamente, ao final do dia, o pânico tinha se dissipado na maior parte - os investidores pareciam adotar uma abordagem de esperar para ver como as coisas se desenvolvem.

O ouro atingiu $5.400 por onça enquanto as pessoas rotacionavam para refúgios seguros, os rendimentos subiram, e o Bitcoin na verdade ganhou terreno. Essa última parte foi interessante porque sugere que o capital de risco está rotacionando em vez de fugir completamente. O mercado de ações hoje nos mostrou que eventos geopolíticos ainda importam, mas a reação foi medida. Todo mundo basicamente está observando para ver o que acontece a seguir com o conflito antes de fazer movimentos maiores.