#Gate广场四月发帖挑战 4月7日地缘、大宗，贵金属总结

一、首先 vamos analisar o petróleo. Ontem, o petróleo continuou a subir ligeiramente, o WTI atingiu já 113,37. Mas quero alertar-vos para o fato de que o prémio à vista do petróleo (backwardation, estrutura de desconto) já atingiu níveis extremos, o que geralmente indica que pelo menos o topo de curto prazo já apareceu.
Como entender? Quando o preço do petróleo próximo do vencimento ÷ preço do vencimento mais distante está em condições normais: ≈ 1,0
Atualmente ≈ 1,4–1,5 (nível extremo). Na história, a “linha vermelha” estava por volta de 1,2. Uma vez ultrapassada e com forte subida, costuma corresponder à zona de topo do preço do petróleo, e atualmente já ultrapassou claramente esse limite histórico.
Ou seja, do ponto de vista técnico, o topo de curto prazo do preço do petróleo pode já ter surgido.
Vamos analisar outro dado: o RSI do WTI já atingiu 80. Quero alertar-vos para o fato de que: o mercado, na essência, não tem medo de preços altos nem baixos do petróleo. Mas, o que o mercado teme é uma coisa: a imprevisibilidade do preço do petróleo.
Retornando a 2007, revela uma regra clara: nos últimos 18 anos, houve 5 ocasiões em que o RSI do petróleo entrou na zona de sobrecompra (>70), e após cada uma delas, o S&P 500 rapidamente recuou:
2008 → queda de 57%
2011 → queda de 20%
2014 → primeiro uma pequena subida, depois uma queda de 14%, e uma longa fase de sideways
2018 → queda de 20%, seguida de uma queda adicional em 2020
2022 → queda de 26%
Atualmente, o preço do petróleo oscila rapidamente entre 98–113 dólares, com variações diárias de até 10%, e essa volatilidade é uma fonte de incerteza sistémica.
✔ Portanto, se o Irã terminar ou não, ainda não é o ponto-chave. As condições para a recuperação do mercado são: o preço do petróleo parar de oscilar drasticamente e voltar a uma faixa de estabilidade, o que é fundamental. E também é uma das principais variáveis que devemos acompanhar continuamente.
二、Na noite passada, o mercado dos EUA mostrou uma clara postura de避险: os três principais índices acionistas subiram, sendo que o setor com maior ganho foi o de serviços ao consumidor (1,47%), vestuário e têxtil (+1,41%), defesa e militar (1,39%), bens duráveis de consumo 1,31%. Estes são exemplos típicos de “setores defensivos”. Ao mesmo tempo, o índice do dólar caiu para a faixa de 99, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu ligeiramente para 4,337%. Hoje às 20h (com a última alteração de Trump para meia-noite, horário da costa leste dos EUA), é o “Dia das Usinas e Pontes”, e também o dia em que se espera que o ultimato de Trump entre em vigor. A moderação na movimentação dos ativos de mercado indica que a probabilidade de o Trump “TACO” se concretizar é maior.
✔ Quero alertar-vos que as coisas não serão tão “suaves”. Ao escrever conteúdos adicionais, acabei de ver a “10 pontos do plano” divulgado pela mídia, em resposta ao “Plano de Paz de 15 pontos” dos EUA.
O plano de 10 pontos do Irã inclui:
1. Garantir que o Irã não seja mais alvo de ataques.
2. Encerrar a guerra de forma permanente, não apenas um cessar-fogo.
3. Israel deve parar os ataques aéreos ao Líbano.
4. Levantar todas as sanções dos EUA contra o Irã.
5. Parar todas as batalhas regionais contra aliados do Irã.
6. Como troca, o Irã abrirá o Estreito de Hormuz.
7. O Irã cobrará uma taxa de passagem de 2 milhões de dólares por navio no Estreito de Hormuz.
8. O Irã dividirá essas taxas com Omã.
9. O Irã estabelecerá regras de passagem segura pelo Estreito de Hormuz.
10. O Irã usará os custos de construção do Estreito de Hormuz para reconstrução, e não para indenizações. Isso equivale a fazer os EUA e Israel reconhecerem o Irã como “país vencedor”. Em 24 horas, é improvável que as partes cheguem a um acordo ou mesmo a um “consenso”. Portanto, o conflito mais intenso pode explodir nas próximas 24 horas. Todos os ativos podem enfrentar um impacto severo. Ou seja, hoje, qualquer operação com ativos deve ser feita com cautela. Antes de eventos importantes, não apostar é um princípio fundamental.