Acabei de encontrar este fascinante gráfico histórico que tem circulado nas comunidades de trading, e na verdade vale a pena aprofundar. Baseia-se no trabalho de Samuel Benner de 1875 - este fazendeiro de Ohio tentou basicamente decifrar o código dos ciclos económicos analisando padrões históricos e identificando períodos em que é melhor ganhar dinheiro versus quando é preciso manter cautela.

O gráfico divide-se em três padrões distintos. Primeiro, há os anos de pânico - momentos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e projetados para 2035 e 2053. Estes são os momentos em que ocorrem crises financeiras e os mercados normalmente colapsam. O espaçamento entre esses crashes é bastante consistente, aproximadamente 16 a 18 anos de intervalo. Durante esses anos, a teoria de Benner sugere que deve-se ser defensivo, não agressivo com o seu portefólio.

Depois, temos os anos de prosperidade - 1926, 1935, 1945, 1955, até chegar a 2026, 2035, e além. Estes são os picos onde os preços estão elevados e o sentimento é otimista. A recomendação aqui é simples: se acumulou ativos durante os tempos difíceis, estes são os seus momentos de saída. É quando garante os lucros.

A terceira camada é o que acho mais interessante - os anos de oportunidade de compra. Pense em 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023, e o próximo por volta de 2030. Estes são os períodos em que se pode ganhar dinheiro sendo contrarian - quando os preços estão deprimidos e o medo é grande, é aí que se acumula. A teoria sugere manter até chegar o próximo ciclo de prosperidade.

O que é intrigante é como esses ciclos se sobrepõem. Você está olhando para uma janela de aproximadamente 18 anos entre grandes pânicos, com janelas menores de compra de 7 a 10 anos e fases de prosperidade de 9 a 11 anos, que se repetem. Isso cria um padrão recorrente: acumular durante as quedas, manter durante a recuperação, vender no pico, e repetir.

A lição prática? Se mapear isso na história recente, 2023 foi posicionado como um ano de compra segundo a estrutura de Benner. Agora estamos em 2026, que é marcada como um ano de prosperidade - sugerindo que pode ser uma janela para realizar lucros. E 2035 aparece tanto na coluna de pânico quanto na de prosperidade, o que é interessante porque indica um possível ponto de virada ou aumento de volatilidade.

Obviamente, nenhuma teoria prevê perfeitamente os mercados, mas os padrões cíclicos que Benner identificou resistiram surpreendentemente bem ao longo dos séculos. Seja você um crente ou um cético, vale a pena manter este quadro em mente ao pensar na sua própria linha do tempo de trading e gestão de risco.