Os números por trás da trajetória de 5 anos da Palantir

Quando a Palantir Technologies lançou a sua estreia pública através de uma listagem direta a 30 de setembro de 2020, poucos poderiam prever os números que se seguiriam. Começando a 10 dólares por ação, a empresa de análise de dados alimentada por IA viu as suas ações subir para quase 150 dólares, representando um retorno impressionante de 1.400%. Estes números contam uma história convincente sobre impulso, crescimento e o desafio de manter as expectativas dos investidores. Mas o que revelam os números reais sobre os próximos 5 anos?

Cinco Métricas-Chave que Moldam o Crescimento da Palantir

Os números que mais importam começam pela receita. De 2020 a 2024, a receita da Palantir expandiu-se a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 27%. Ainda mais impressionante, a empresa atingiu a rentabilidade em 2023, com o lucro líquido mais do que duplicando ao longo de 2024. Estes números representam uma mudança fundamental de uma empresa de alto crescimento e prejuízo para uma que gera lucros reais.

A empresa opera através de duas plataformas distintas, cada uma com a sua própria trajetória de números. Gotham serve agências governamentais dos EUA na planificação de missões e operações, enquanto Foundry tem como alvo empresas comerciais como Apple e Walmart, procurando desbloquear a tomada de decisão baseada em dados. Os números do Gotham fortaleceram-se devido ao aumento da procura governamental em meio a tensões geopolíticas, enquanto as métricas do Foundry mostram uma adoção acelerada entre clientes comerciais americanos.

Os Números de Crescimento que os Analistas Esperam

Olhando para o futuro, o consenso dos analistas fornece números específicos que vale a pena examinar. De 2024 a 2027, prevê-se que a receita da Palantir cresça a uma CAGR de 45%, enquanto o lucro por ação (EPS) poderá expandir-se a uma CAGR de 84%. Estes números representam uma aceleração significativa em relação aos últimos 5 anos e refletem expectativas de penetração do mercado de IA nos setores governamentais e indústrias em todo o mundo.

Um número que se destaca é a proporção “Regra dos 40” — calculada somando a taxa de crescimento da receita mais a margem operacional ajustada. O último trimestre da Palantir viu este indicador atingir três dígitos, um número notável que normalmente indica uma qualidade empresarial excecional. À medida que as economias de escala se consolidam e o poder de fixação de preços melhora, estes números podem continuar a subir.

Análise aos Números de Valorização

No entanto, os números atuais contam uma história de cautela. A Palantir negocia a 186 vezes o lucro futuro — um número que indica que as expectativas de crescimento substancial já estão incorporadas no preço das ações. Este número de valorização estabelece uma fasquia elevada para o desempenho futuro.

Se a empresa atingir as projeções dos analistas e moderar gradualmente o múltiplo de valorização para 50 vezes o lucro futuro nos próximos 5 anos, mantendo uma CAGR de 40% no EPS após 2027, os números sugerem um potencial de subida de 50%, chegando a aproximadamente 225 dólares por ação. Embora menos dramático do que nos últimos 5 anos, estes números ainda superariam o retorno anual histórico do S&P 500 de 10% — embora tais resultados dependam da execução de metas ambiciosas.

A Conclusão Sobre Estes Números

Os números revelam uma empresa num ponto de inflexão. A Palantir demonstra progresso operacional genuíno, com receita a acelerar e lucros a expandir-se. No entanto, os números atuais de valorização deixam pouco espaço para decepções. Nos próximos 5 anos, o sucesso dependerá de se os resultados reais correspondem — ou superam — os números impressionantes já refletidos no preço das ações. Os investidores devem ponderar cuidadosamente se estes números, e a execução necessária para justificá-los, se enquadram na sua tese de investimento.