#PartialGovernmentShutdownEnds

O Encerramento Parcial do Governo dos EUA Termina o Impasse Político e as Ondas de Mercado Continuam
Em 3 de fevereiro de 2026, os Estados Unidos encerraram oficialmente a sua segunda paralisação parcial do governo do ano fiscal, uma interrupção de quatro dias que começou à meia-noite de 31 de janeiro. Embora o impacto económico imediato tenha sido limitado, o episódio destacou as profundas fissuras políticas em Washington e sublinhou como a disfunção legislativa pode reverberar nos mercados financeiros, incluindo criptomoedas, commodities e câmbio. A resolução proporcionou apenas um alívio temporário, pois o governo evitou por pouco uma paralisia operacional na maioria dos departamentos, deixando o Departamento de Segurança Interna (DHS) e o financiamento crítico para a aplicação de imigração sem resolução. Analistas estão agora de olho numa data limite crítica de 13 de fevereiro, onde o financiamento não resolvido do DHS poderia desencadear uma nova volatilidade no mercado e interrupções operacionais.
A paralisação originou-se de um impasse processual, e não de uma falha na matemática fiscal. Um acordo bipartidário no Senado para financiar o governo foi concluído a 30 de janeiro, mas a Câmara estava em recesso, e o Presidente da Câmara Mike Johnson seguiu a “regra dos 72 horas”, que exige uma revisão pública de três dias do texto de dotações antes da votação. Consequentemente, o prazo expirou antes que uma votação na Câmara pudesse ocorrer, forçando a paralisação. A resolução legislativa de 3 de fevereiro aprovou por uma margem estreita de 217–214 um pacote consolidado de dotações de 1,2 triliões de dólares, abrangendo cinco grandes projetos de lei de dotações anuais, incluindo Defesa, Trabalho, Saúde e Serviços Humanos, Educação, Transporte e Tesouro até 30 de setembro de 2026. Notavelmente, o DHS recebeu apenas uma extensão provisória, deixando o financiamento para a TSA, FEMA, o Serviço Secreto e a Guarda Costeira em suspenso.
Na origem do impasse esteve o “Incidente de Minneapolis”, em que agentes da Alfândega e Proteção de Fronteiras dispararam fatalmente contra o manifestante Alex Pretti no final de janeiro. Os democratas, liderados pelo Líder da Minoria na Câmara Hakeem Jeffries, bloquearam o financiamento do DHS, exigindo maior supervisão e reformas nas operações do ICE e CBP. A administração e os legisladores republicanos contra-argumentaram que impor tais restrições comprometeria a segurança nacional. A resolução temporária que financia a maior parte do governo, separando o DHS numa extensão de curto prazo, representa uma trégua frágil, e não uma solução definitiva, com ambos os lados usando a situação como alavanca para objetivos políticos mais amplos, incluindo requisitos de identificação de eleitores e reforma na aplicação de imigração.
Os mercados financeiros reagiram rapidamente ao encerramento e à sua resolução. Embora o impacto no PIB de uma interrupção de quatro dias seja negligenciável, os economistas destacam o “imposto da incerteza”, o efeito negativo na confiança de negócios e consumidores causado por crises políticas repetidas. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) subiu modestamente à medida que os mercados digeriam a reabertura, refletindo alívio pelo fato de o aparato fiscal mais amplo permanecer operacional. Os mercados de commodities, especialmente ouro e prata, experimentaram fluxos renovados de refúgio seguro, à medida que o apetite por risco geopolítico e doméstico se cruzaram, enquanto o Bitcoin e as principais criptomoedas, que tinham caído abaixo de $80.000 durante o auge da incerteza fiscal, fizeram uma recuperação modesta após a aprovação do acordo.
Olhando para o futuro, o mercado agora prepara-se para o “Cliff de 14 de fevereiro”. Se os legisladores não resolverem o financiamento do DHS e o impasse político sobre as regras de aplicação de imigração até 13 de fevereiro, uma paralisação parcial do governo federal poderá encerrar as operações da TSA, comprometer a prontidão de emergência da FEMA e interromper funções essenciais de aplicação da lei. Os analistas observam que isso cria um ambiente político altamente alavancado, com ambos os lados usando a ameaça de interrupção operacional para obter concessões em áreas de política não relacionadas. Investidores e traders estão monitorando esta situação de perto, pois até uma paralisação limitada do DHS poderia reverberar nos rendimentos dos títulos do Tesouro, na liquidez do dólar e na precificação de ativos de risco, incluindo criptomoedas e ações sensíveis à incerteza macroeconómica.
Resumindo, enquanto a resolução de 3 de fevereiro restaurou temporariamente a normalidade na maior parte do governo federal, a natureza parcial da reabertura e o prazo iminente do DHS ilustram que a volatilidade política permanece enraizada na gestão fiscal dos EUA, com implicações imediatas para o sentimento do mercado. Para os investidores, isso reforça a importância de considerar o risco político e operacional juntamente com os indicadores macroeconómicos tradicionais, especialmente para ativos como metais preciosos e criptomoedas, que funcionam como proteção contra a incerteza geopolítica e doméstica. O episódio também destaca como eventos políticos de curto prazo podem atuar como catalisadores para a rotação de capitais, à medida que instituições avessas ao risco buscam estabilidade, enquanto jogadores oportunistas se posicionam para ganhos impulsionados pela volatilidade.