Empreendedorismo Web3 na China, quais são as boas opções? (3)

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Digital assets, certamente todos estão familiarizados. Antes de 2021, os usuários nacionais chamavam-lhe NFT; após 2021, chamam-lhe coleções digitais.

A linha do tempo remonta a março de 2021, quando a obra digital do Beeple foi leiloada na Christie’s por 69 milhões de dólares, permitindo ao mercado global ver pela primeira vez o valor real de um NFT, e fazendo desta narrativa um novo foco além dos ativos criptográficos.

Esta onda rapidamente se propagou na China. A partir do segundo semestre de 2021, grandes empresas nacionais começaram a experimentar: o “Huanhe” da Tencent foi lançado em agosto de 2021, o negócio de coleções digitais sob o sistema AntChain já tinha iniciado e gradualmente formado a marca “Jingtan”, e o “Lingxi” da JD.com foi lançado no final de 2021. Depois, na primeira metade de 2022, uma grande quantidade de plataformas pequenas e médias entrou no mercado, acelerando ainda mais a expansão do setor. Segundo dados do setor, até junho de 2022, o número de plataformas relacionadas a NFT/coleções digitais na China aumentou cerca de cinco vezes em relação ao início do ano, com mais de 500 plataformas ativas.

No entanto, enquanto o mercado atingia picos, a narrativa das plataformas começou a encolher. Por exemplo, a expressão “NFT” foi gradualmente substituída por “coleções digitais” na comunicação pública, e a negociação secundária e a expressão de financialização começaram a ser deliberadamente minimizadas. Essa mudança tornou-se mais clara na segunda metade de 2022. Plataformas de destaque, como a Tencent Huanhe, anunciaram em agosto de 2022 a suspensão da emissão de coleções digitais e iniciaram processos de reembolso, levando o setor a uma fase de rápida limpeza. Muitas plataformas dependentes de valorização secundária e de especulação saíram de cena, e o primeiro ciclo de coleções digitais quase completou sua transição de entusiasmo para retração em menos de dois anos.

Hoje, ao revisitar o mercado de coleções digitais na China, percebe-se que ele já passou por uma rodada de crescimento e também de limpeza. A maioria dos modelos baseados em “contar histórias através de negociações” provou ser inviável, e até mesmo a continuidade de sua existência se tornou limitada. Por lógica, parece que esse caminho já chegou ao fim.

Mas por que o Portal Labs acredita que as coleções digitais ainda são uma boa rota para startups Web3 na China? Você pode continuar lendo.

O espaço político ainda existe

A razão principal pela qual as coleções digitais continuam sendo um tema relevante na China é que as políticas não as negaram em si mesmas. O que realmente é reprimido pela regulamentação é o uso do nome “coleções digitais” para especulação financeira. Em outras palavras, as coleções digitais na China não são uma via completamente fechada, e já foram claramente delimitadas.

Essa delimitação é bastante clara: não podem ser financializadas, securitizadas ou negociadas.

Desde 2022, as autoridades têm alertado várias vezes sobre os riscos de especulação relacionados a NFTs. A Associação de Finanças da Internet da China, a Associação de Bancos da China e a Associação de Valores Mobiliários da China publicaram em abril de 2022 uma iniciativa conjunta, explicitando o repúdio à tendência de financialização e securitização de NFTs, e enfatizando a necessidade de prevenir especulação no mercado secundário, captação ilegal de fundos, entre outros riscos. Isso quase se tornou a linha divisória de política para a indústria de coleções digitais no país.

Nesse contexto, o conceito de “coleções digitais” foi gradualmente substituído por “coleções digitais” mais alinhadas à conformidade local. As plataformas deixaram de enfatizar a negociação de ativos e passaram a destacar as qualidades de coleção de conteúdo digital e atributos culturais. Muitos emissores também começaram a evitar a circulação secundária, minimizando narrativas de preço, e colocando as coleções digitais em cenários mais seguros, como cultura, marcas e turismo.

Do ponto de vista das sinalizações políticas, essa “desfinancialização” das formas de ativos digitais não é totalmente sem espaço. Pelo contrário, quando as coleções digitais são incorporadas em aplicações de disseminação cultural, direitos autorais, programas de fidelidade de marcas, elas se aproximam mais de uma ferramenta de certificação digital do que de um ativo de investimento. Muitos projetos de coleções digitais na China continuam a existir justamente por terem feito essa mudança de posicionamento.

Um ponto mais realista é que a China não carece de um solo político para a indústria cultural digital. Seja na digitalização do turismo cultural ou na atualização do consumo cultural, a direção incentivada pela regulamentação sempre foi “indústria de conteúdo” e “criatividade digital”. As coleções digitais só podem se tornar uma rota sustentável de empreendedorismo Web3 se retornarem a esse quadro.

Portanto, a viabilidade das coleções digitais na China não depende tanto da tecnologia, mas de qual linha você escolhe seguir. Se estiver na linha de negociação, ela será inevitavelmente uma área de alta pressão; mas se estiver na linha de conteúdo cultural e gestão de marcas, pode se tornar uma das poucas entradas de Web3 que são conformes e realizáveis.

A indústria já passou por uma limpeza

Se as políticas traçaram limites, o mercado por si só realizou uma seleção ainda mais severa. O primeiro ciclo de coleções digitais na China não foi uma “diminuição gradual”, mas uma rápida limpeza. A expansão de plataformas entre 2021 e 2022 foi quase explosiva, mas a retração subsequente foi igualmente rápida. Muitos projetos dependentes de valorização secundária, especulação e transações cinzentas, sob a pressão regulatória e a retração do mercado, praticamente não deixaram espaço.

Após 2022, a estrutura do setor mudou significativamente. As áreas mais congestionadas — emissão e especulação, coleções como ativos — foram praticamente eliminadas. As plataformas e projetos remanescentes apresentam características mais homogêneas: menos negociação, mais foco em conteúdo, menos financeiro, mais operação. Elas não tentam replicar a lógica de livre circulação do mercado de NFT no exterior, mas consolidam as coleções digitais como produtos culturais digitais e ferramentas de marca.

Isso implica uma mudança importante: o “dificuldade de empreender” das coleções digitais na China evoluiu de “não conseguir lançar” para “conseguir operar”. Na primeira fase, muitas equipes tinham como núcleo a embalagem, o lançamento e a criação de sensação de escassez. Após a limpeza, o mercado deixou de premiar esse modelo. Os que realmente permanecem são aqueles com capacidade de fornecer conteúdo, estabelecer canais de cooperação e manter operações de longo prazo.

Aqui, “fornecimento de conteúdo” não significa simplesmente criar uma imagem aleatória, mas sim conseguir fontes de conteúdo com direitos autorais, IP e valor cultural. Por exemplo, plataformas como theone.art, que se aproximam mais de um comércio eletrônico de arte digital: obtêm autorização de artistas e detentores de direitos, e realizam lançamentos limitados e operações de série em torno das obras. O que vendem não são “ativos na blockchain”, mas um sistema de conteúdo digital com origem, direitos e fornecimento contínuo.

“Parceria de canais” também não é apenas divulgação em comunidades, mas a capacidade de integrar coleções digitais em cenários de consumo reais. Muitas práticas sustentáveis na China acontecem em instituições culturais e marcas. Por exemplo, museus e parques que lançam coleções digitais temáticas de relíquias, que na essência são parte da disseminação cultural e do consumo de lembranças, e não ativos negociáveis livremente. Da mesma forma, a lógica de programas de membros NFT de marcas como Starbucks no exterior também mostra que o verdadeiro valor das coleções digitais vem de benefícios de associação e ecossistemas de consumo, e não de preços no mercado secundário.

A “capacidade de operação de longo prazo” é o divisor de águas mais importante para plataformas de coleções digitais na China. Emitir é apenas o começo; a questão central é: por que o usuário deve permanecer? Como os direitos serão realizados? Como as atividades serão sustentadas? Muitos projetos fracassam não por não conseguirem vender, mas por não terem um próximo passo após a venda, com as coleções se tornando imagens estáticas e o usuário naturalmente perdendo interesse. Por exemplo, o “Museu do Povo” sob a人民日报, que enfatiza a disseminação cultural, realiza parcerias com artistas, curadoria temática e lançamentos em formato de conteúdo, criando um ritmo contínuo, e não uma venda única. Da mesma forma, a Xinhua lançou projetos de coleções digitais integradas a ações de bem-estar público, inserindo-as em narrativas públicas e atividades de marca, tornando-as mais um projeto cultural de longo prazo do que um ativo de negociação. No cenário de turismo cultural, a continuidade de coleções digitais de museus e parques também depende mais do “cenário” do que do “preço”: elas costumam estar vinculadas a exposições, bilhetes comemorativos e eventos presenciais, fazendo com que o usuário detenha não uma imagem, mas uma participação cultural registrada. Esses projetos operam mais como produtos culturais do que como ativos criptográficos.

Por isso, plataformas que continuam operando hoje geralmente funcionam mais como “plataformas de consumo de conteúdo” do que como “mercados de ativos”: obtêm conteúdo por meio de parcerias de IP, vendem por lançamentos limitados, e mantêm a retenção de usuários por meio de atividades de membros e benefícios, sem depender de valorização no mercado secundário. Esse modelo parece menos “Web3”, mas é justamente a razão de sua existência a longo prazo na China. O caminho real para as coleções digitais na China não é a narrativa de financialização, mas a operação em plataforma.

A demanda real existe

As coleções digitais realmente têm demanda? Se forem apenas um conceito “conforme às regras”, sem quem compre, elas não podem ser uma rota de empreendedorismo Web3.

A resposta é sim. Especialmente nos setores cultural e de turismo.

Como um país com uma história e cultura de 5000 anos, a China não carece de ativos de conteúdo. No entanto, museus, parques e projetos de turismo local enfrentam há muito o mesmo problema: como transformar conteúdo cultural em produtos que possam ser disseminados, consumidos e sedimentados. As coleções digitais oferecem uma nova forma de lembrança digital. Podem ampliar exposições e também fazer parte do consumo cultural e turístico. Para muitas instituições, esse modelo é mais leve, mais fácil de disseminar e mais alinhado com os hábitos de consumo digital dos jovens.

Além disso, a maior oportunidade comercial das coleções digitais na China vem da “necessidade de operação de usuários” por parte das marcas. Marcas de consumo estão sempre buscando novos veículos de fidelização: precisam de senso de identidade, exclusividade e uma operação de longo prazo. Nesse contexto, as coleções digitais funcionam mais como um certificado de fidelidade digital do que uma imagem vendida uma única vez. As marcas não faltam com orçamento, mas sim com uma ferramenta de fidelização sustentável. Se as coleções digitais puderem vincular pontos, atividades e troca de benefícios, podem se tornar uma parte do sistema de operação da marca, e não apenas uma ilha de ativos na blockchain.

Mais importante, essa demanda possui forte atributo B2B. Instituições culturais precisam de soluções de conteúdo digital, marcas precisam de ferramentas de fidelização e marketing, e as plataformas oferecem emissão, confirmação de direitos, operação e serviços tecnológicos. A lógica de pagamento ao longo de toda a cadeia vem da indústria de conteúdo e do consumo, não de fundos especulativos do mercado secundário.

Essa é a maior relevância prática das coleções digitais no contexto chinês: quem paga por elas não são “investidores”, mas “detentores de conteúdo” e “marcas”. Seu valor não está na valorização de preço, mas na capacidade de se tornarem infraestrutura digital para consumo cultural e gestão de marcas.

Maior resistência: a percepção dos usuários ainda está presa na “especulação financeira”

Mesmo com espaço político, demanda real e necessidade, as coleções digitais na China ainda enfrentam uma barreira inescapável: a percepção dos usuários.

As coleções digitais, ou melhor, todo o Web3 na China, carregam um peso histórico muito grande. A expansão do mercado entre 2021 e 2022 não foi uma “experiência de digitalização cultural”, mas uma especulação de ativos disfarçada de conteúdo. Muitos usuários, ao entrarem em contato com coleções digitais, não o fizeram por direitos culturais ou por identidade de membros, mas por “será que vai valorizar?”. Essa trajetória, embora tenha gerado entusiasmo a curto prazo, quase garantiu uma crise de confiança posteriormente.

Assim, o maior desafio atual das coleções digitais é que muitas pessoas ainda as veem como “NFTs”, como uma forma de especulação mutilada, e não como uma nova ferramenta de certificação digital. Essa dissonância cognitiva afeta diretamente a operação dos projetos: os usuários não querem pagar por conteúdo, nem permanecer por direitos, e só se preocupam com o mercado secundário e potencial de valorização. Quando as coleções digitais são vistas como “ativos de especulação”, as marcas têm dificuldade de manter investimentos contínuos, pois elas tendem a escorregar rapidamente para áreas sensíveis à regulamentação, desviando-se do propósito original de gestão de marca.

Outro problema mais concreto é que o mecanismo de atribuição de valor às coleções digitais ainda não está totalmente implementado na China. Muitos projetos permanecem na fase de “emissão e fim”, ou seja, lançam uma imagem, fazem uma venda, realizam uma campanha, e depois não há próximo passo. Os usuários recebem apenas um ativo estático, que não pode ser negociado, não oferece direitos, e não há incentivo para participação contínua. Assim, eles voltam à pergunta inicial: se não valorizar, qual é o valor real? Por que devo comprá-lo?

Esse é um ponto de inflexão que os empreendedores de coleções digitais precisam enfrentar. Na primeira fase, muitos dependiam de emoções e sensação de escassez para impulsionar negociações; na segunda fase, os que permanecem são aqueles que conseguem redefinir valor por meio de estrutura de direitos, integração em cenários e operação de longo prazo.

Desafios duplos: sistema de membros e transparência na blockchain

As questões do lado das marcas são ainda mais concretas: as coleções digitais podem realmente fazer parte de um sistema de operação de longo prazo?

Nos últimos anos, várias marcas de consumo, nacionais e internacionais, experimentaram NFTs ou coleções digitais. A Starbucks explorou um sistema de membros baseado em NFTs, marcas de luxo fizeram colaborações com coleções digitais, e muitas marcas nacionais também testaram em campanhas de marketing. Mas um fenômeno comum é: após o primeiro lançamento, muitas marcas não fizeram mais nada. Porque elas ficam presas na questão: “como usar após o lançamento”.

O que as marcas realmente precisam é de uma ferramenta de fidelização. O núcleo do sistema de membros não é a emissão, mas a operação: níveis, benefícios, pontos, recompra, atividades de contato. Essas coisas precisam formar um ciclo fechado. Mas, em muitos projetos, as coleções digitais são apenas lembranças pontuais, sem um design de benefícios contínuos. As marcas têm dificuldade em responder uma questão-chave: o que significa possuir isso? Além de “eu comprei”, que valor de longo prazo isso pode trazer?

Quando as coleções digitais não podem ser integradas ao sistema de membros, elas ficam apenas na camada de marketing. Uma emissão pode gerar buzz, mas uma segunda emissão se torna repetitiva, e pode até gerar questionamentos dos usuários. Essa é uma das razões pelas quais muitas marcas param após tentativas — falta uma ferramenta de operação sustentável.

Um medo mais profundo vem da transparência na blockchain, que traz sensibilidade comercial.

Na lógica do Web3, a transparência na blockchain é uma vantagem, pois permite verificação e rastreabilidade. Mas, no contexto de gestão de marcas, essa transparência pode se tornar um fardo. Estrutura de membros, comportamento do usuário, preferências de consumo, tudo se torna visível por endereços públicos, o que pode permitir que concorrentes infiram o perfil de clientes e estratégias de operação. Para marcas tradicionais, esse “sistema de membros aberto” não é automaticamente seguro.

Portanto, para que as coleções digitais se tornem uma ferramenta de longo prazo, é preciso ajudar as marcas a integrar realmente as coleções digitais ao sistema de fidelização, oferecendo ferramentas controláveis dentro dos limites de conformidade e privacidade.

Qual é o ponto de entrada para o empreendedorismo Web3 com coleções digitais?

Resumindo, o caminho realmente viável para o empreendedorismo Web3 na China com coleções digitais deve girar em torno de conteúdo, marcas e cenários, oferecendo infraestrutura e serviços sustentáveis.

Primeiro, a emissão digital de conteúdo cultural e turístico.

A China possui um patrimônio cultural extremamente rico, mas as instituições culturais carecem de capacidade de digitalização de produtos. O valor das coleções digitais aqui não é a negociação financeira, mas como lembranças digitais, veículos de disseminação cultural e produtos de consumo de conteúdo. Se uma equipe de empreendedorismo puder oferecer um conjunto completo de ferramentas desde a confirmação de direitos, embalagem de conteúdo até emissão e operação, ela poderá encontrar demanda estável na tendência de digitalização do turismo cultural a longo prazo.

Segundo, a certificação digital de sistemas de fidelidade de marcas.

O que as marcas realmente precisam não é de “estratégias de marketing com NFTs”, mas de ferramentas sustentáveis de operação de fidelidade. Se as coleções digitais puderem vincular pontos, atividades, níveis e benefícios, podem se tornar uma nova forma de credencial de fidelidade digital. A oportunidade para equipes de empreendedorismo está em ajudar marcas a desenhar estruturas de benefícios e fornecer sistemas de credencial digital controláveis, e não apenas vender imagens.

Terceiro, infraestrutura de coleções digitais em blockchain permissionada ou de consórcio.

A transparência de blockchains públicos não é automaticamente compatível com o contexto de marcas na China. Muitas empresas precisam de um sistema de credenciais digital auditável, rastreável, mas também controlável e isolado. Isso significa que equipes podem oferecer capacidades de base na “credencial em blockchain regulada”: gerenciamento de permissões, isolamento de privacidade, proteção de dados do usuário e integração com sistemas CRM existentes.

Quarto, provedores de serviços de operação de coleções digitais.

Após a limpeza, a competição das plataformas não é mais “quem consegue lançar”, mas “quem consegue operar”. Muitas instituições culturais e marcas não carecem de canais de emissão, mas de metodologias de operação: como fazer conteúdo em série, como desenhar benefícios, como reter usuários, como transformar coleções digitais em projetos de longo prazo. Equipes de empreendedorismo podem atuar como provedores de serviço, obtendo fluxo de caixa por meio de projetos e taxas de serviço de longo prazo, ao invés de seguir caminhos de ativos de alto risco.

Checklist de ações para empreendedorismo em coleções digitais

As oportunidades de empreendedorismo com coleções digitais na China ainda não acabaram; apenas mudaram o foco para operação e integração. Este caminho não retornará ao entusiasmo de 2021, nem gerará efeitos de “dinheiro rápido”. Mas, sob limites políticos claros e demanda real, pode se tornar uma das poucas entradas de Web3 que permanecem dentro do espaço de conformidade e podem gerar fluxo de caixa a longo prazo.

Se você considera as coleções digitais uma rota de empreendedorismo Web3 na China, antes de tudo, sua equipe precisa responder a algumas questões muito concretas:

Primeiro, de onde vem seu conteúdo? Você possui uma oferta estável de direitos autorais e IP?

Segundo, quem é seu comprador? Instituições culturais ou orçamento de marcas?

Terceiro, como seu produto será operado? Como os direitos serão realizados após a emissão?

Quarto, onde estão seus limites de conformidade? Como evitar completamente negociação e financialização?

Quinto, você consegue oferecer serviços de longo prazo, e não apenas uma venda única?

Coleções digitais não são uma rota de dinheiro rápido. Pelo contrário, se você realmente deseja usá-las como uma rota de empreendedorismo, esses pontos difíceis precisam ser enfrentados de frente e resolvidos um a um. Assim, embora essa seja uma das poucas direções que podem sobreviver legalmente no Web3 na China, ela não é fácil, e não deve ser encarada com a expectativa de “uma tentativa rápida que gere volume”. É preciso ser mais cauteloso e adotar uma visão de longo prazo. Você deve tratá-la como um negócio de conteúdo e operação que exige aprofundamento, e não como uma oportunidade de mercado baseada em emoções ou ciclos de arbitragem.