Em 2026, entrando na era dos mercados de capitais 24 horas e do foco cognitivo: a transformação estrutural provocada pela tokenização

2026 marca um ponto de viragem para os mercados de capitais passarem por uma transformação fundamental. À medida que os princípios de funcionamento do mercado, fixados há mais de um século, estão a colapsar rapidamente, investidores e instituições são chamados a um novo foco cognitivo. A aceleração da tokenização irá encurtar os ciclos de pagamento de dias para segundos, forçando os investidores institucionais a reestruturar radicalmente as suas estruturas operacionais.

Adaptação Cognitiva ao Mercado 24/365 - Desafios para Investidores Institucionais

Os mercados de capitais tradicionais funcionaram com a antiga premissa de acesso limitado, processamento em lote da descoberta de preços e garantias ociosas. No entanto, esta premissa está a desmoronar-se rapidamente. À medida que a tokenização muda fundamentalmente a estrutura do mercado, o maior desafio enfrentado pelos investidores institucionais não é apenas uma resposta técnica, mas uma mudança de foco cognitivo nas dinâmicas dos mercados emergentes.

Num mercado que funciona 24/365, as estratégias tradicionais de alocação de capital não vão funcionar. Atualmente, os investidores institucionais colocam os ativos com dias de antecedência e demoram 5~7 dias a integrar uma nova classe de ativos. No entanto, num ambiente tokenizado, a garantia torna-se fungível e os acordos são concluídos em segundos, permitindo a redistribuição contínua das carteiras.

Para acompanhar esta mudança, as equipas de gestão de risco, finanças e operações de pagamentos têm de passar de ciclos de processamento por lote separados para processos contínuos. Isto significa gestão de garantias 24 horas, AML/KYC em tempo real, integração de custódia digital e aceitação de stablecoins como método de pagamento funcional e líquido. As instituições que tiverem sucesso nesta mudança de foco cognitivo ganharão uma vantagem estrutural na nova era.

O Panorama Cognitivo dos Mercados de Capitais Tokenizados: Uma Visão para 2033

O crescimento do mercado de tokenização é exponencial. De acordo com uma previsão conjunta da BCG e da Ripple, espera-se que o mercado de ativos tokenizados atinja 18,9 biliões de dólares até 2033. Esta taxa de crescimento situa-se numa taxa composta anual composta (CAGR) de 53%, não apenas uma previsão especulativa, mas uma estimativa lógica baseada em iniciativas de eficiência do mercado de capitais, como negociação eletrónica, execução algorítmica e liquidações em tempo real nos últimos 30 anos.

Para ser ainda mais ousado, até 2040, 80% dos ativos globais poderão ser tokenizados. Tal como os telemóveis e as viagens aéreas foram adotados numa curva em S, a tokenização também entrará num período de rápida adoção. Esta transição vai além da mera expansão do horário de negociação; A eficiência do capital irá melhorar drasticamente.

O mercado 24/365 liberta capital que estava ligado aos ciclos tradicionais de liquidação (T+2 e T+1). Stablecoins e fundos tokenizados do mercado monetário tornar-se-ão organizações nodais entre classes de ativos, permitindo transferências imediatas de capital entre mercados tradicionalmente fragmentados. Os efeitos secundários na liquidez são acelerados, com carteiras de encomendas mais profundas, aumento do volume de transações e redução dos riscos de liquidação, acelerando a rotatividade de moedas digitalizadas e fiduciárias.

Estratégias de Regulação e Execução sob Consolidação de Mercado

Esta transformação estrutural já não está na fase teórica. A infraestrutura já está a tomar forma, com os custodiantes regulados e soluções intermediárias de crédito a passarem da prova de conceito para a operação em larga escala.

Especificamente, a Interactive Brokers (IBKR) lançou financiamento instantâneo em contas de corretagem 24/365 com USDC, com suporte para RLUSD da Ripple e PYUSD do PayPal a aproximar-se. Isto não é apenas uma iniciativa de uma empresa, mas um claro testemunho de que as instituições financeiras tradicionais começaram a integrar os ativos digitais de forma séria.

A aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para que a Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) desenvolva um programa de tokenização de valores mobiliários que regista a propriedade de ações, ETFs e obrigações governamentais na blockchain indica que o regulador está a considerar seriamente esta convergência. Embora seja essencial uma maior clareza regulatória antes da implementação completa, as instituições que estão no início do desenvolvimento da capacidade operacional estarão bem posicionadas para responder rapidamente assim que o quadro estiver estabelecido.

Segundo Ano 2026 - Desafios Cognitivos e Perspetivas que A Indústria Enfrenta

2025 foi o “ano do caloiro” para os ativos cripto. Por ocasião da segunda tomada de posse de Donald Trump, surgiram expectativas de que a ambiguidade e o aperto regulatório sejam substituídos por progressos legislativos e estruturais. No entanto, a realidade não era tão simples como se esperava. O ano de 2025, que começou com uma forte recuperação pós-eleitoral, foi um ano para aprender lições duras, com o pânico das tarifas e as subsequentes correções de mercado a fazerem com que o Bitcoin caísse abaixo dos 80.000 dólares e o Ethereum para cerca de 1.500 dólares.

2026 será o segundo ano deste processo de maturação. Agora que dominámos o conhecimento fundamental e nos familiarizámos com o ambiente, o desafio que a indústria enfrenta reside na estratégia de execução para construir, crescer e especializar-se. Para isso, precisa de o fazer corretamente em alguns pontos-chave.

Primeiro,Legislação e regulamentaçãoé. Espera-se que o projeto de lei CLARITY tenha um caminho difícil, e a controvérsia em torno das recompensas das stablecoins já complicou o cronograma. Para avançar com projetos de lei importantes, é essencial deixar de lado questões menores e chegar a compromissos.

Em segundo lugar,Canais de distribuição em múltiplas camadasé. O desafio mais fundamental para os criptoativos reside na construção de canais de distribuição significativos para além dos traders proprietários. A aceitação institucional não se traduzirá diretamente numa melhoria do desempenho institucional até que investidores retalhistas, de grande abasto, de alto património e institucionais tenham os mesmos incentivos de alocação que outras classes de ativos. Os produtos financeiros têm de ser vendidos para serem utilizados.

Terceiro,Estratégia Focada na Qualidadeé. O desempenho relativo do CoinDesk 20 e do CoinDesk 80 de média capitalização sugere que ativos digitais maiores e de maior qualidade continuarão a dominar. As 20 principais ações – moedas, plataformas de contratos inteligentes, protocolos DeFi e pilares da infraestrutura – têm uma amplitude que proporciona diversificação suficiente e novos temas sem sobrecarga cognitiva.

O mercado sempre evoluiu para um acesso mais amplo e menor atrito

A tokenização é o próximo passo nessa evolução. A distinção do fim de semana desaparecerá e o mercado será reequilibrado em vez de fechado. O sucesso desta mudança de foco cognitivo nesta mudança de paradigma determinará o futuro dos investidores institucionais.

Em 2026, a questão não será se o mercado está a funcionar 24 horas por dia, 365 dias por ano, mas se a sua instituição consegue acompanhá-lo. Se não conseguires, podes não fazer parte deste novo paradigma. O mercado está em constante evolução.