A Volatilidade do Mercado e as Mudanças Regulatórias Desdobram-se nos Mercados Globais no Final de Dezembro

Dezembro de final de ano trouxe uma cascata de desenvolvimentos significativos no mercado que reverberaram por commodities, criptomoedas e cenários regulatórios globalmente. Desde avaliações recorde de metais preciosos até propostas legislativas transformadoras nos EUA, o período capturado nesta captura de dados com carimbo de hora de Pequim revela um mercado em transição ativa, com grandes movimentos de preços, evolução de políticas e mudanças substanciais na posição dos traders, tudo convergindo dentro de um período comprimido.

Rally de Commodities e Queda de Recordes em Dezembro de final de ano

Metais preciosos tiveram uma ascensão notável no final de dezembro. Os futuros de prata em Xangai ultrapassaram a marca de 16.000 yuans/kg, marcando uma nova máxima histórica e encerrando um ano de ganhos extraordinários — a commodity acumulou mais de 114% de valorização desde janeiro. Simultaneamente, o ouro à vista quebrou o marco de 20 de outubro de $4.381,4 por onça, estabelecendo uma nova máxima recorde. Esses rallies reforçam o apetite crescente dos investidores por ativos de refúgio seguro em meio à incerteza global e às expectativas de mudança na política monetária.

Estrutura de Tributação de Criptomoedas: Congresso dos EUA Avança

Em um desenvolvimento regulatório importante, membros bipartidários da Câmara dos Representantes dos EUA avançaram propostas de tributação de criptomoedas que podem remodelar a forma como ativos digitais são tratados sob a lei federal. Max Miller, republicano de Ohio, e Steven Horsford, democrata de Nevada, elaboraram legislação para estabelecer um refúgio fiscal para stablecoins reguladas, propondo isenções para transações onde os valores das stablecoins permaneçam entre $0,99 e $1,01. A estrutura também introduz disposições de refúgio seguro para recompensas de staking e mineração que envolvem verificação de transações em blockchain. Ao alinhar a tributação de ativos digitais com o tratamento de valores mobiliários tradicionais, a proposta concede aos investidores estrangeiros e credores de valores mobiliários as mesmas isenções de imposto sobre ganhos de capital que atualmente desfrutam. Observadores do setor veem esse impulso legislativo como um passo crítico adiante após a paralisação de estruturas regulatórias mais amplas nas negociações.

Dados de Hora de Pequim: Grandes Desbloqueios de Tokens Atraem Atenção

Programados para o período de hora de Pequim começando em 23 de dezembro e estendendo-se até 25 de dezembro de 2025, vários eventos substanciais de desbloqueio de tokens têm implicações significativas no mercado. Humanity (H) enfrentará aproximadamente 105 milhões de tokens desbloqueados às 8h00, horário de Pequim, em 25 de dezembro, representando 4,79% do fornecimento circulante e avaliados em cerca de $14,8 milhões com base na avaliação de dezembro. Plasma (XPL) liberará aproximadamente 88,89 milhões de tokens às 20h00 do mesmo dia, constituindo 4,5% da circulação e avaliado próximo de $11,7 milhões. O token SOON desbloqueará aproximadamente 21,88 milhões de unidades às 16h30 de 23 de dezembro, valendo cerca de $8 milhões e representando 5,97% do fornecimento. A MBG, do Multibank Group, liberará 15,84 milhões de tokens às 20h00 de 22 de dezembro ($8,1 milhões em equivalente, 8,42% do fornecimento), enquanto a Undeads Games (UDS) desbloqueia 2,15 milhões de tokens às 8h00 de 23 de dezembro ($5,2 milhões, 1,46% do fornecimento). Essas liberações coordenadas criam uma janela de choque de oferta comprimida que os traders monitoram de perto.

Movimentos de Baleias e Dinâmica de Posições Alavancadas

Em horas que se estenderam pelo final de dezembro, movimentos de grandes traders mudaram substancialmente a dinâmica do mercado. Uma baleia liquidou 230.350 tokens de AAVE em um período de três horas, convertendo suas participações em aproximadamente 5.869,46 stETH (valor aproximado de $17,52 milhões) e 227,8 WBTC (avaliado próximo de $20,07 milhões), provocando uma depreciação de aproximadamente 10% no preço do AAVE. Essa liquidação coincidiu com uma volatilidade mais ampla do mercado, com cerca de $30 milhões em contratos futuros de criptomoedas enfrentando fechamento forçado em todas as redes em um período de quatro horas. Bitlight Labs (LIGHT) e Audiera (BEAT) lideraram os volumes de liquidação, com LIGHT sofrendo uma queda particularmente aguda — o token despencou cerca de 80% nas primeiras horas de horário de Pequim, caindo de $4,6 para abaixo de $0,8, enquanto os tokens BEAT registraram volatilidade substancial.

Um trader com o pseudônimo “Brother Machi” demonstrou gerenciamento agressivo de posições durante essa janela volátil. O endereço estabeleceu uma posição longa alavancada em 10x em ZEC com aproximadamente $390.000 de exposição na entrada, perto de $439,24, mantendo uma posição separada de ETH com 25x de alavancagem, composta por 5.200 tokens com ganhos flutuantes de $266.000 e risco de liquidação em torno de $2.789. No entanto, essa postura otimista se reverteu dramaticamente — 15 minutos antes do encerramento do período, a conta liquidou todas as posições longas em Bitcoin e HYPE, realizando perdas aproximadas de $1,46 milhão na semana, apesar de manter uma taxa de acerto de 80% (12 negociações lucrativas contra 3 perdedoras em um total de 15 transações).

Outro baleia mostrou um comportamento de acumulação mais seletivo. Uma carteira recém-criada retirou 104.503 tokens LINK de holdings em grandes exchanges cerca de meia hora após o início do período de reporte, avaliados em aproximadamente $1,32 milhão na cotação vigente. Essa movimentação pareceu consistente com padrões mais amplos de acumulação de LINK monitorados por baleias, já que outro endereço importante, rotulado como “0xf44”, havia retirado aproximadamente 630.000 tokens LINK ($8 milhões) nos dois dias anteriores. Outra baleia substancial retirou 2.000 ETH ($5,98 milhões em equivalente ao preço de $2.991,65 por token na retirada), continuando um padrão de swing-trading lucrativo ao longo de 11 meses, durante o qual esse endereço acumulou $1,506 milhão em ganhos em três ciclos distintos de ETH antes de iniciar sua quarta tentativa de swing.

Estímulo de Políticas e Reconstrução de Crédito

O Banco Popular da China anunciou uma iniciativa pontual de reparo de crédito direcionada a indivíduos cujo histórico de crédito sofreu danos devido à pandemia, mas que demonstraram compromisso com a recuperação do pagamento de dívidas. Registros de pagamentos únicos em atraso que não excedam 10.000 yuans, originados entre 1 de janeiro de 2020 e 31 de dezembro de 2025, e pagos até 31 de março de 2026, terão exclusão dos sistemas de reporte de crédito. O Centro de Referência de Crédito do PBOC gerenciará a implementação de forma uniforme, sem necessidade de solicitações individuais, com o lançamento esperado para 2026. Além disso, de janeiro a 30 de junho de 2026, indivíduos terão acesso a quatro consultas anuais gratuitas de relatório de crédito (o dobro da cota padrão) no Banco de Dados Básico de Informação de Crédito Financeiro, sinalizando apoio político à reconstrução de crédito.

Posição Regulamentar e Governança de Mercado

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, defendeu publicamente que os mercados de previsão devem ser regulados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) ao invés de supervisão estadual. A posição de Armstrong escalou para uma ação judicial, com a Coinbase processando Michigan, Illinois e Connecticut por autoridade regulatória de mercados de previsão, argumentando que restrições estaduais dificultam o acesso dos americanos a ferramentas que aumentam a competitividade.

Sinais de Acumulação Estratégica e Perspectiva de Mercado

Michael Saylor, fundador e presidente executivo da Strategy (antiga MicroStrategy), divulgou dados atualizados do Bitcoin Tracker em plataformas sociais, sinalizando continuidade na posição institucional na principal criptomoeda. Com base em padrões históricos, a Strategy geralmente divulga números específicos de acumulação de bitcoin em até 24 horas após tais anúncios públicos, sugerindo uma divulgação futura de sua posição ampliada em ativos digitais.

Comentário de mercado da 10x Research caracterizou o final de dezembro como um período de baixa consolidada. Os preços do Bitcoin permaneceram deprimidos em meio à incerteza de políticas globais e atrasos legislativos, enquanto a queda geral do mercado resistia à reversão. As ações listadas em criptomoedas tiveram desempenho inferior de forma uniforme — as iniciativas de novos produtos da Coinbase não conseguiram compensar a fraqueza geral do mercado, e a Strategy manteve pressão de negociação. Apesar da ARK Invest aumentar as participações na BitMine, esse suporte institucional mostrou-se insuficiente para impedir a queda do preço das ações. Empresas de mineração de Bitcoin enfrentaram obstáculos gerais: a Bitdeer enfrentou pressões de ações coletivas, a CleanSpark decepcionou nas orientações de lucros com vendas internas simultâneas, a Iren recebeu avaliações neutras e recuou, enquanto a rodada de financiamento substancial da TeraWulf ofereceu buffer insuficiente contra efeitos de diluição de ações.

Funcionário do Federal Reserve, Hamak, sugeriu que as taxas de juros neutras podem exceder as expectativas convencionais, atribuindo parte da força dos dados de inflação de novembro à distorção na coleta. A suspensão das operações governamentais de outubro e os desafios de medição do início de novembro, indicou Hamak, podem ter subestimado o crescimento de preços em 12 meses em relação ao aumento do CPI de 2,7% reportado pelo Bureau of Labor Statistics. Estimativas ajustadas se aproximaram do consenso de previsão de 2,9% a 3,0%, posicionando as discussões sobre taxas de juros dentro de um quadro de força estrutural da economia, com Hamak enfatizando que a economia possui impulso independente que sustenta perspectivas de crescimento robusto em 2026 sem necessidade de acomodação pelo Federal Reserve.