Ponto de inflexão histórico na data de aprovação de ETFs de criptomoedas em outubro de 2024: a turbulência de mercado criada pela reformulação das regulamentações da SEC

Com a reformulação revolucionária das regulamentações pela (SEC), outubro de 2024 tornou-se um mês crucial, concentrando-se na aprovação de ETFs de criptomoedas. Com a aprovação de novos critérios que alteram a abordagem de “revisão caso a caso” para “autorização padrão”, o processo de aprovação de ETFs de ativos físicos para as cinco principais criptomoedas, XRP, SOL, LTC, ADA e DOGE, mudou fundamentalmente. Isso não foi apenas uma mudança administrativa, mas um ponto de inflexão que acelerou a institucionalização das criptomoedas como produtos financeiros mainstream, impulsionando uma grande entrada de fundos institucionais.

Reformulação da regulamentação da SEC, mudança para autorização padrão e seu significado de mercado

Em 7 de setembro de 2024, a (SEC) dos EUA aprovou oficialmente uma alteração regulatória proposta pelas bolsas Nasdaq, (CBOE), CBZX, NYSE(Arca), introduzindo critérios universais de listagem para o produto de trust(CBTS). A mudança central foi substituir o processo de avaliação individual e complexo por uma padronização e simplificação do procedimento de listagem para ativos que atendam a certos critérios.

O presidente da SEC afirmou que essa mudança de regulamento moverá a regulação de ETPs de ativos digitais de uma “revisão cuidadosa caso a caso” para uma “forma padronizada e eficiente”. Isso reflete a intenção de maximizar a escolha dos investidores e promover a inovação no mercado de criptomoedas. A nova regulamentação apresentou três principais rotas de listagem: primeiro, negociações em mercados membros do ISG(, com contratos de compartilhamento de vigilância; segundo, listagem de futuros por pelo menos 6 meses em mercados regulados pela CFTC com contratos de vigilância; terceiro, ETFs existentes já listados em bolsas americanas com pelo menos 40% de seus ativos alocados na respectiva commodity.

Expiração da decisão e retirada do formulário 19b-4: início do calendário de aprovação de novos ETFs

Em 29 de setembro de 2024, a SEC solicitou oficialmente a retirada do formulário 19b-4 para emissores de ETFs de ativos físicos relacionados a Litecoin)LTC(, XRP, Solana)SOL(, Cardano)ADA( e Dogecoin)DOGE(. Essa decisão não foi uma simples rejeição, mas uma indicação de que os pedidos devem ser reapresentados sob novos critérios. Com a retirada do pedido 19b-4, a data original de decisão), geralmente o prazo final para a SEC tomar uma decisão final sobre a submissão(, deixou de ser válida.

No entanto, essas mudanças foram vistas positivamente. Os emissores de ETFs poderiam simplesmente submeter ou ajustar seus formulários S-1 de acordo com as novas regras gerais, e muitos especialistas do setor esperavam que o ritmo de aprovação, inspirado pelos casos anteriores de ETFs de Bitcoin e Ethereum, se tornasse “muito mais rápido”. Houve casos em que o ETF de Ethereum foi aprovado poucas semanas após a retirada do pedido. Assim, as novas datas de aprovação de ETFs eram amplamente previstas para ocorrer em outubro de 2024.

A jornalista especializada em criptomoedas, Eleanor Terret, analisou que “desde que o token atenda aos critérios existentes, a SEC pode aprovar um ETF de criptomoedas a qualquer momento, submetendo o S-1”, indicando maior flexibilidade nas datas de aprovação. No entanto, o analista de ETFs da Bloomberg, James Seapalt, alertou que “em um cenário cheio de incertezas, a possibilidade de shutdown do governo pode complicar ainda mais a situação”.

Panorama de aprovação de ETFs das 5 principais criptomoedas em outubro de 2024

) XRP ETF: mais de 95% de chance de aprovação e eliminação de barreiras regulatórias

O ETF de XRP foi o mais destacado em outubro de 2024. Sete instituições, incluindo a Bitwise###, 21Shares, Canary(, Grayscale), apresentaram pedidos de ETF de XRP. O pedido de ETF de XRP de ativos físicos foi inicialmente submetido em janeiro de 2025, e a SEC avaliou opiniões após a resolução do processo contra a Ripple em julho de 2024.

A maior força do XRP é a maturidade do mercado de futuros. Os futuros de XRP foram negociados por mais de um ano na CME(, atendendo a novos requisitos regulatórios. Analistas da Bloomberg, James Seapalt e Eric Balchunas, avaliaram a probabilidade de aprovação do ETF de XRP em 95%, interpretando como um “sinal claro” da SEC. Além disso, o reconhecimento do XRP como commodity por órgãos reguladores também reduziu significativamente as barreiras de entrada para o ETF, o que foi visto como um fator positivo.

) ETF SOL: expectativa otimista com chance de aprovação de 100% ajustada para cima

O ETF de Solana() foi um dos pedidos mais populares em outubro de 2024. Sete grandes instituições, incluindo VanEck, 21Shares, Bitwise(, Franklin Templeton), participaram. Em 27 de setembro de 2024, várias gestoras de ativos, incluindo Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares###, Bitwise, Grayscale, Canary Capital e VanEck, enviaram ao SEC a versão mais recente do formulário S-1.

Esses documentos focaram nos detalhes da operação de staking do ETF de Solana. Após a SEC ordenar a retirada do formulário 19b-4, o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, elevou a probabilidade de aprovação do ETF de SOL de 95% para 100%. Ele destacou que “com a introdução de critérios de listagem universal, agora só falta o S-1, e o ETF de SOL pode ser aprovado a qualquer momento”.

Porém, um ponto importante é que a BlackRock(, maior emissora de ETFs de Bitcoin e Ethereum, ainda não submeteu pedido para o ETF de Solana. Isso foi interpretado como uma postura cautelosa diante dos riscos regulatórios.

) LTC ETF: potencial de aprovação devido à estabilidade de longo prazo e semelhanças tecnológicas

O Litecoin(), lançado em 2011, é uma das criptomoedas mais antigas ainda negociadas no mercado. Mantém altos níveis de segurança e descentralização, sendo tecnicamente comprovado. Três pedidos de ETF de Litecoin, incluindo Canary(, Grayscale) e CoinShares(, estão em andamento.

A principal vantagem do LTC é sua arquitetura tecnológica semelhante ao Bitcoin, facilitando a análise regulatória. Além disso, ao contrário do XRP e do SOL, o LTC não foi classificado como security pela SEC, sendo mais próximo de um produto de Bitcoin, o que reduz as barreiras regulatórias. Assim, o LTC também é considerado com alta probabilidade de aprovação em outubro de 2024.

) ADA ETF: significado histórico do primeiro ETF de plataforma PoS que não seja Ethereum

A trust da Grayscale para Cardano() buscou a conversão para ETF. O formulário S-1 foi registrado em agosto de 2024, com a decisão anterior prevista para 26 de outubro. Cardano é um projeto reconhecido por sua base acadêmica e sustentabilidade.

Se aprovado, o ETF de Cardano será o primeiro de uma plataforma PoS baseada em uma blockchain que não seja Ethereum, marcando um marco histórico. Com a aprovação do GDLC###, o fundo de ações digitais da Grayscale, em 1º de julho de 2024, a probabilidade de aprovação do ETF de Cardano aumentou ainda mais.

( DOGE ETF: estreia do primeiro ETF de meme coin físico

Três instituições, incluindo Bitwise), Grayscale( e 21Shares), apresentaram pedidos de ETF de DOGE. A decisão da SEC é esperada até 12 de outubro de 2024. Caso aprovado, será o primeiro ETF de meme coin a ser lançado, tendo um significado histórico importante.

Calendário de aprovação de ETFs em outubro de 2024 e aceleração do fluxo de fundos institucionais

A definição das datas de aprovação de ETFs de criptomoedas em outubro de 2024 representou uma mudança além da simples aprovação regulatória, indicando uma transformação estrutural no mercado de criptomoedas. Isso impactou diretamente o volume e a velocidade de entrada de fundos institucionais.

Após a aprovação do ETF de Bitcoin de ativos físicos no início de 2024, o setor de criptomoedas atraiu mais de 100 bilhões de dólares em fundos institucionais. Nesse período, o preço do Bitcoin subiu de 60 mil para mais de 113.500 dólares. Isso demonstra que os ETFs atuaram como uma “ponte de capital”. Na época, a SEC revisava 92 pedidos de ETFs de ativos físicos de criptomoedas, sendo que cerca de 69 deles envolviam um único ativo que abrangia 24 criptomoedas.

Com a concretização das novas datas de aprovação em outubro, espera-se que mais fundos institucionais entrem no mercado de criptomoedas. Se os pedidos de grandes gestoras como Grayscale, VanEck e Bitwise forem aprovados, as barreiras de entrada para investidores institucionais serão drasticamente reduzidas.

Evolução da maturidade do setor de criptomoedas e o ambiente regulatório

A chegada das datas de aprovação de ETFs em outubro de 2024 simboliza a entrada do setor de criptomoedas na fase de maturidade. A mudança na postura regulatória reflete o reconhecimento das criptomoedas como produtos financeiros mainstream, saindo do âmbito especulativo.

A introdução do novo método de autorização padrão deve acelerar futuras aprovações de ETFs de ativos físicos de criptomoedas. A transição da revisão “caso a caso” para “autorização padrão” pela SEC aumenta a previsibilidade e promoverá a listagem em massa de produtos financeiros baseados em criptomoedas.

Independentemente dos resultados, a definição das datas de aprovação de ETFs em outubro de 2024 marcou um ponto de inflexão claro na história das criptomoedas. Impactou não apenas os preços das criptomoedas relacionadas, mas também o volume e a ritmo de entrada de fundos institucionais, constituindo uma base importante para a entrada definitiva das criptomoedas no mercado financeiro mainstream. Essas mudanças são vistas como uma transformação estrutural que irá reconfigurar o ecossistema de criptomoedas a longo prazo, indo além de ganhos de curto prazo.