2026-01-20 01:40:14

ZSP套利机会浮出水面

BMO Global Asset Management的S&P500产品市商到底是怎么操作的？这笔交易估计有人要为此付出代价了。不过得先感谢一下——他们因为忽视了今天的外汇走势，硬生生制造出了40个基点的溢价。这简直是在送钱。

背景这样的：ZSP是一款美元对冲型产品，本质上是追踪S&P500指数的ETF。关键在于它的对冲机制。当外汇行情出现较大波动时，市商如果没有及时调整定价模型来反映这种变化，就会产生明显的错价——而这正是今天发生的事。

40个基点听起来可能不多，但在高频交易和套利的世界里，这已经是相当可观的获利空间。市场参与者已经注意到这个异常。无论是对冲基金还是专业交易员，都在琢磨怎么利用这个定价失效窗口。

这类事件反映出即便是大型资产管理公司，其市商团队在应对快速变动的市场时，仍然容易出现执行漏洞。

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DeFiDoctor

· 01-22 22:32

40bp de diferença de preço... Isto é um típico atraso no modelo de precificação, é preciso revisar rapidamente os parâmetros de hedge cambial

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DegenWhisperer

· 01-22 18:46

Haha, o market maker da BMO hoje está a dormir? 40bp entregues de graça

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GasFeeSobber

· 01-21 13:21

Haha, mais uma vez o mesmo esquema antigo, a agenda de falhas das grandes instituições acontece pontualmente

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GateUser-4f657c39

· 01-20 02:14

https://www.gate.com/post/status/18259310?ref=VQUXA1BYAG&ref_type=105

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TopBuyerBottomSeller

· 01-20 02:09

40bp esta onda foi novamente aproveitada por mim, como é que o market maker do BMO ainda está a dormir?

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PoetryOnChain

· 01-20 02:08

Haha, a BMO realmente foi uma desilusão desta vez, entregaram apenas 40bp assim de repente A reação do market maker foi tão lenta, não admira que tenham sido cortados Essa janela de preço incorreto desaparece num instante, quem reage rápido come a carne Até as grandes empresas às vezes têm momentos tão ridículos, dá vontade de rir O mecanismo de hedge do ZSP é tão fácil de dar problema? Preciso ficar mais atento

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LiquidityNinja

· 01-20 02:06

40bp de prémio, a BMO está a oferecer um grande presente ou há um bug no sistema? Esta onda vai dar um lucro enorme

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DataPickledFish

· 01-20 02:03

Mais uma vez esse erro de nível baixo, o formador de mercado da BMO está sonhando acordado? Foram entregues 40bp, realmente não sei se devo dizer que é generosidade ou absurdo.

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MEVHunterLucky

· 01-20 01:58

A operação da BMO foi incrível, praticamente nos deu um presente de 40bp, temos que aproveitar para entrar rapidamente.

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WalletAnxietyPatient

· 01-20 01:54

40bp de erro de preço, a equipa de market makers da BMO realmente está um pouco abaixo do esperado, isto é como estar a dar um presente aos arbitradores

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