Bolsa asiática 2024: Oportunidades de investimento após a correção de preços

A queda sustentada dos mercados financeiros asiáticos gerou um cenário paradoxal para os investidores atentos. Contrário ao que muitos poderiam pensar, os preços deprimidos nem sempre indicam maior risco, mas exatamente o contrário. Quando os ativos são cotados a avaliações reduzidas, o potencial de revalorização aumenta significativamente, particularmente em regiões com fundamentos económicos sólidos.

Os principais índices bolsistas asiáticos apresentam um panorama desafiante mas carregado de possibilidades. O índice China A50 recuou 44,01% desde 2021, o Hang Seng 47,13% e Shenzhen 100 51,56%. Essas perdas acumularam-se devido a múltiplos fatores: políticas restritivas de Covid-Zero, maior fiscalização regulatória sobre tecnológicas, crise imobiliária, desaceleração da procura mundial e tensões comerciais.

Panorama atual da bolsa asiática: Por que importa?

A bolsa asiática representa a região económica mais dinâmica do planeta. Em 2023, Xangai liderava com 7.357 trilhões de dólares em capitalização, seguida por Tóquio (5.586 trilhões), Shenzhen (4.934 trilhões) e Hong Kong (4.567 trilhões). A capitalização combinada dos mercados financeiros asiáticos na China atingia 16,9 trilhões de dólares.

No entanto, o domínio norte-americano persiste. Os Estados Unidos concentravam 58,4% do mercado global em 2022, enquanto Japão, China e Austrália somavam apenas 12,2%. Este dado ganha relevância quando se lembra que o Japão detinha 40% em 1989, evidenciando que a liderança nos mercados pode transformar-se radicalmente em décadas.

A economia chinesa cresceu 5,2% no Q4 2023, muito abaixo das suas taxas históricas de dois dígitos. O investimento estrangeiro direto está migrando para destinos alternativos como Índia, Indonésia e Vietname, enquanto a população envelhece e a natalidade contrai—dinâmicas que pressionarão o mercado de trabalho progressivamente.

Medidas de estímulo: O que precisa saber

Reconhecendo a urgência, o PBOC (Banco Central da China) implementou reduções do Coeficiente de Reservas Obrigatórias em 50 pontos base, libertando 1 trilhão de yuan (139,45 bilhões de dólares) para a economia. A taxa preferencial de empréstimo a 1 ano manteve-se nos mínimos de 3,45%.

Mais significativa ainda seria a proposta de um fundo de estabilização de 2 trilhões de yuan (278,90 bilhões de dólares) financiado a partir de contas offshore de empresas estatais, destinado a compras de ações que contrabalançam a venda massiva de valores que tem caracterizado os últimos trimestres.

Estas medidas indicam que as autoridades reconhecem a gravidade da situação, embora a sua demora tenha limitado a sua efetividade imediata. A China enfrenta pressões deflacionárias, o que reduz ainda mais o consumo interno—um ciclo que só pode reverter-se mediante estímulos coordenados e sustentados.

Análise técnica: O que dizem os gráficos da bolsa asiática

China A50: Após atingir máximos históricos de 20.603,10 $ em fevereiro de 2021, este índice desceu até 11.160,60 $. A média móvel exponencial de 50 semanas está em 12.232,90 $, representando uma diferença de 9,6%. O Índice de Força Relativa oscila abaixo da sua zona média (50), sinalizando consolidação baixista. Os níveis críticos de suporte estão em 8.343,90 $ (mínimos de 2015) e 10.169,20 $ (mínimos de 2018). É necessária uma ruptura de alta sustentada da tendência para alterar o cenário.

Hang Seng: Cotiza a 16.077,25 HK$, abaixo da linha de tendência baixista e da média de 50 semanas. Este índice rastreia mais de 80 empresas que representam 65% da capitalização total de Hong Kong. O próximo nível relevante de suporte ronda 10.676,29 HK$, enquanto resistências significativas estão em 18.278,80 HK$ e 24.988,57 HK$. O RSI também exibe consolidação baixista.

Shenzhen 100: Desde o seu máximo histórico de 8.234,00 yuans em fevereiro de 2021, desceu para 3.838,76 yuans, 16,8% abaixo da média de 50 semanas. O RSI aproxima-se da zona de sobrevenda (30). Níveis de suporte e resistência maiores estão em 2.902,32 yuans (2018) e 4.534,22 yuans (2010).

Oportunidades na bolsa asiática: Onde investir?

As maiores corporações chinesas competem diretamente com gigantes ocidentais. A State Grid registou receitas de 530 bilhões de dólares em 2022, enquanto JD.com (156 bilhões), Alibaba e Tencent oferecem alternativas mais acessíveis via Recibos de Depósito Americano (ADRs) em bolsas ocidentais.

Investidores de retalho enfrentam restrições para aceder diretamente a empresas estatais chinesas tradicionais. No entanto, plataformas de trading permitem especular através de Contratos por Diferença, instrumentos que possibilitam exposição sem adquirir ativos subjacentes.

Horários operacionais: Como aproveitar a bolsa asiática

Para quem opera a partir da Europa (fuso horário GMT+1), Xangai, Shenzhen e Hong Kong funcionam em GMT+8 (7 horas de diferença), enquanto Tóquio usa GMT+9 (8 horas). As operações viáveis concentram-se entre 1:00 a.m. e 9:00 a.m.

O “sobreposição asiática”—quando os quatro mercados funcionam simultaneamente entre 2:30 a.m. e 8:00 a.m.—oferece máxima liquidez e volume. Este período é crucial para traders que procuram aproveitar movimentos coordenados de ativos e seus derivados.

Desafios estruturais que enfrentam os mercados financeiros asiáticos

Inestabilidade geopolítica: Península da Coreia, Mar do Sul da China, Estreito de Taiwan e fronteira Índia-China constituem focos de tensão. O papel dos Estados Unidos como parceiro de segurança regional acrescenta complexidade.

Desaceleração económica: Prevê-se crescimento mais modesto na China, com efeitos secundários em economias dependentes de comércio e investimento com ela. A recuperação pós-COVID continua incompleta.

Transição demográfica acelerada: Envelhecimento populacional, urbanização, migração e mudanças nos papéis juvenis geram pressões sobre segurança social, ambiente, oferta de trabalho e competências requeridas.

Mudanças climáticas: A região é vulnerável a eventos extremos, perda de biodiversidade e insegurança alimentar, enquanto contribui aproximadamente 50% das emissões globais de gases de efeito estufa.

Conclusão: A chave para operar a bolsa asiática em 2024

O verdadeiro catalisador para reversão de tendências reside em políticas de estímulo coordenadas—monetárias, fiscais e regulatórias. Os investidores devem monitorar continuamente anúncios das autoridades chinesas e a evolução dos indicadores económicos.

A bolsa asiática oferece oportunidades tangíveis, mas requer paciência estratégica. Aqueles que compreendem ciclos económicos longos e mantêm disciplina perante a volatilidade estarão melhor posicionados para capitalizar o potencial de recuperação que aguarda nestes mercados financeiros asiáticos.