A expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve aumenta, o euro/dólar sobe moderadamente para o nível de 1.1645

Segunda-feira no mercado asiático, o euro em relação ao dólar americano apresentou uma tendência de alta moderada próximo a 1.1645. Os operadores de mercado estão amplamente focados na decisão de política do encontro de dezembro da Reserva Federal na quarta-feira, enquanto os sinais do Banco Central Europeu proporcionam suporte adicional ao euro.

Probabilidade elevada de corte de taxa da Fed, dólar enfrenta pressão de correção

De acordo com a precificação de mercado, as expectativas dos investidores sobre um corte de taxa de 25 pontos base pela Reserva Federal esta semana chegaram próximas a 87%. Se este corte de taxa se concretizar, a taxa dos fundos federais será reduzida para a faixa de 3,75%-4,00%. No entanto, o risco reside no fato de que os formuladores de política podem adotar uma postura de corte de taxa "hawkish", que fornecerá suporte ao dólar e consequentemente criará obstáculos para pares de moedas principais como euro/dólar.

Bob Savage, estrategista sênior de mercado da BNY, alertou os clientes de que as vozes hawkish e dovish entre os funcionários participantes devem ter certa colisão, e os investidores precisam monitorar atentamente o conteúdo específico da coletiva de imprensa e do "gráfico de pontos" de previsões econômicas para buscar impulso de negociação adicional.

Tendência de política do BCE já foi clarificada, suporta o desempenho de curto prazo do euro

Do outro lado do Atlântico, o ciclo de corte de taxa do Banco Central Europeu (BCE) está gradualmente chegando ao fim. Embora os dados de inflação da zona do euro em novembro tenham ficado ligeiramente acima das expectativas, o mercado projeta que o BCE mantenha a taxa de política inalterada na reunião de 18 de dezembro. O círculo de economistas tem expectativas cada vez mais sólidas de que o banco central já encerrou os cortes de taxa, e este consenso fornece força de suporte para a trajetória de curto prazo do euro em relação ao dólar.

A equipe de análise do Goldman Sachs apontou que a taxa de depósito provavelmente será mantida em 2,0% antes de 2026, a menos que o ambiente de inflação sofra uma reversão significativa. Simultaneamente, o economista do Deutsche Bank tem uma perspectiva mais positiva sobre a possibilidade de aumento de taxa, prevendo espaço para um aumento de 25 pontos base até o final de 2026, com a principal razão sendo que as pressões inflacionárias globais ainda não foram completamente resolvidas.

Focos de negociação de curto prazo e avisos de risco

Na noite de segunda-feira, serão divulgados a produção industrial alemã e o índice de confiança de investidor Sentix da zona do euro, e estes dados podem causar novos impactos nas expectativas de política subsequente do Banco Central Europeu. Os operadores devem monitorar atentamente os riscos de política, especialmente a reação do mercado se a Reserva Federal adotar uma postura de corte de taxa hawkish. Simultaneamente, pares de moedas de mercados emergentes como dólar australiano/dólar taiwanês também sofrerão impactos secundários da mudança de política dos bancos centrais globais.

Em geral, a tendência de alta recente do euro/dólar reflete a absorção do mercado sobre a política de flexibilização da Reserva Federal e a confirmação do término do ciclo de política do Banco Central Europeu. O desempenho subsequente dependerá se os resultados da reunião da Reserva Federal correspondem às expectativas do mercado.