Após o aumento de juros do Banco do Japão, intervenção contínua, a prata atinge máximos, as ações dos EUA estabilizam-se, surgem oportunidades de investimento de alguns centavos por grama de ouro

A intervenção ativa das autoridades financeiras japonesas tornou-se o foco do mercado nesta semana. Após o aumento da taxa de juros pelo Banco Central em 25 pontos base, o iene continuou a ser vendido, com o dólar/iene subindo 1,39%, aproximando-se do nível de 158. O Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Kato, alertou várias vezes que tomará as medidas necessárias para responder à volatilidade excessiva da taxa de câmbio, sendo este mais um sinal de intervenção direta após a declaração conjunta de setembro entre os EUA e o Japão.

O risco de fechamento de posições de carry trade foi temporariamente aliviado, impulsionando a atratividade dos ativos de risco. O índice de pânico VIX caiu significativamente 11,57%, refletindo uma melhora evidente no sentimento do mercado. Os três principais índices de ações dos EUA subiram, com o Nasdaq liderando com alta de 1,31%, seguido pelo Dow Jones com 0,38% e o S&P 500 com 0,88%. As ações de tecnologia tiveram desempenho destacado — a Nvidia, como a mais forte componente do Dow, subiu 3,9%, a Oracle aumentou 6,6%, e a Broadcom subiu 3,2%. Essa recuperação no setor de tecnologia está estreitamente relacionada aos resultados positivos do primeiro trimestre da Micron Technology. Em contrapartida, as ações da Nike na China caíram 10,5%, devido ao desempenho fraco de seus negócios no país.

As commodities enfrentam uma nova fase de impulso de preços. A prata, impulsionada pela demanda de investimento e por tensões na oferta, atingiu uma máxima histórica acima de US$67,00. O ouro fechou o segundo dia consecutivo com uma estrela de cruz, cotado atualmente a US$4338,6 por onça, com alta de 0,14%. Nesse momento, o poder de compra do ouro por grama tornou-se um foco de atenção dos investidores — com as máximas históricas, o interesse de pequenos investidores em alocar em ouro aumentou visivelmente. O petróleo WTI subiu 1,14%, atingindo US$56,5 por barril, refletindo uma força geral nos produtos energéticos.

O mercado de criptomoedas continua em fase de ajuste. O Bitcoin está cotado a US$92.540, com uma queda de 1,18% nas últimas 24 horas; o Ethereum, por sua vez, subiu 2,01%, cotado a US$3.250. Apesar da pressão de curto prazo sobre o Bitcoin, a expectativa de uma recuperação subsequente permanece, impulsionada pelo rebound do mercado de ações dos EUA. No mercado de Hong Kong, o índice Hang Seng Futures fechou em 25.843 pontos, 152 pontos acima do fechamento anterior.

O ajuste acentuado no mercado de títulos sugere uma mudança no ambiente de taxas de juros. O Banco do Japão elevou os juros, fazendo a taxa de rendimento dos títulos do governo de 10 anos ultrapassar 2%, atingindo o maior nível desde 1999, sinalizando o fim oficial da era de flexibilização monetária do Japão. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 3 pontos base, para 4,15%, enquanto a de 2 anos subiu 3,2 pontos base, para 3,492%. Na França, devido à ruptura nas negociações do orçamento de 2026, a taxa de rendimento dos títulos de 30 anos atingiu 4,525%, o maior desde 2009. O índice do dólar subiu 0,3%, atingindo 98,7.

Os dirigentes do Federal Reserve adotam uma postura cautelosa quanto às políticas futuras. O presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, afirmou que atualmente não há urgência para novos ajustes nas taxas de juros, destacando que os cortes anteriores deixaram a política monetária em uma boa posição. O presidente do Federal Reserve de Cleveland, Mester, foi mais hawkish, defendendo que, pelo menos até a primavera, não há necessidade de ajustar o intervalo de taxas, pois ela está mais preocupada com os riscos de alta da inflação do que com a fragilidade do mercado de trabalho. As últimas projeções indicam que os membros do Fed esperam apenas uma redução de juros no próximo ano, contrastando com as expectativas de cortes mais agressivos do mercado.

A confiança do consumidor nos EUA melhorou ligeiramente em relação ao mês anterior, mas ainda permanece baixa. O índice de confiança do consumidor final de dezembro da Universidade de Michigan subiu para 52,9, abaixo da expectativa de 53,5. O índice de condições atuais caiu para um mínimo histórico de 50,4, refletindo uma deterioração na percepção dos consumidores sobre a compra de bens duráveis, indicando que as famílias americanas continuam profundamente preocupadas com o cenário econômico.

No âmbito global de tecnologia e política, ocorreram mudanças significativas. O presidente do Comitê de Relações Exteriores da Câmara dos EUA, Mast, propôs a Lei de Regulação de Inteligência Artificial, exigindo que qualquer processador com desempenho igual ou superior ao H200 da Nvidia, destinado a países hostis, seja informado ao Congresso. Simultaneamente, Trump assinou uma ordem espacial, confirmando o envio de astronautas à Lua antes de 2028, a construção de uma estação lunar até 2030, e adiando temporariamente a missão em Marte, sinalizando uma escalada na corrida espacial entre os EUA e a China.

A ByteDance, dona do TikTok, projeta um lucro de US$500 bilhões em 2025, atingindo uma nova máxima histórica, superando os US$400 bilhões acumulados nos três trimestres anteriores. Se alcançar essa meta, seu lucro se aproximará dos US$600 bilhões previstos para a Meta neste ano. A ByteDance assinou um acordo vinculativo para dividir suas operações do TikTok nos EUA, formando uma joint venture controlada por investidores americanos, incluindo a Oracle.

As ações europeias fecharam em alta, com o índice FTSE 100 do Reino Unido subindo 0,61%, o DAX 30 da Alemanha avançando 0,37%, e o CAC 40 da França subindo marginalmente 0,01%. O índice de ações de alta tecnologia da China, o China Golden Dragon Index, subiu 0,86%.

O núcleo da lógica do mercado nesta semana está mudando: o Banco do Japão elevando as taxas, o Federal Reserve pausando os cortes, e o ambiente de liquidez global passando de frouxo para neutro, criarão novos desafios para ativos de risco que dependem de condições de liquidez prolongadas. O valor de investimento do ouro por grama volta a ganhar destaque neste cenário — como uma ferramenta tradicional de proteção contra a inflação e de hedge de risco, as máximas históricas do ouro não são por acaso. Os investidores precisam reconsiderar o equilíbrio de suas carteiras diante de uma mudança de política, ajustes nas taxas e confiança do consumidor ainda baixa.