Oportunidades de investimento em ações tecnológicas na era da IA: análise de 8 ações a serem observadas em 2025

A indústria tecnológica está a atravessar um momento de viragem

Espera-se que os gastos globais em TI atinjam os 5,75 biliões de dólares em 2025, um aumento de 9,3%. Este número reflete o investimento contínuo de toda a indústria tecnológica em inteligência artificial, computação em nuvem e automação. Muitos investidores estão a reavaliar a alocação em ações tecnológicas, passando de uma estratégia de compra pura a uma seleção de empresas com potencial de crescimento real.

Em comparação com outros setores, quais são as características das ações tecnológicas? Simplificando, são ações de alto crescimento, com taxas de crescimento de receita frequentemente muito superiores às indústrias tradicionais, embora as margens de lucro possam variar bastante. Isto significa que indicadores tradicionais como o índice P/E podem não refletir com precisão a avaliação.

Comparação do desempenho financeiro de 8 ações tecnológicas

Análise individual destas 8 ações

Apple (AAPL): Diversificação no setor de eletrónica de consumo

A Apple, fundada em 1976 como fabricante de computadores pessoais, evoluiu para uma empresa de serviços ecológicos. O iPhone continua a ser a principal fonte de receita, mas serviços como Apple TV+ e Apple Music estão a tornar-se novos motores de crescimento.

O último relatório financeiro mostra: receita de 124,3 mil milhões de dólares, lucro de 24,8 mil milhões, margem de lucro de 26,3%, valor de mercado de 3,34 biliões de dólares. Contudo, o desempenho recente tem sido algo fraco, com uma queda de -18% desde o início do ano.

Para 2025, os destaques incluem o reforço das funcionalidades de IA nos novos iPhone 16/17 e o potencial de expansão internacional dos serviços. Mas os investidores devem acompanhar se o crescimento de utilizadores consegue acompanhar as expectativas.

Nvidia (NVDA): Líder absoluto em chips de IA

Desde o lançamento do GeForce 256 em 1999, a Nvidia tem definido o futuro dos chips GPU. Hoje, na era da IA, produtos como H100 e Blackwell tornaram-se padrão nos centros de dados.

Dados principais: receita de 44,1 mil milhões de dólares (aumento de 69% em relação ao ano anterior), lucro de 22,1 mil milhões, margem de 50,1%, valor de mercado de 3,58 biliões de dólares. Uma combinação rara de alta margem de lucro e elevado crescimento no setor tecnológico.

Riscos e oportunidades para 2025 coexistem: restrições às exportações de chips para a China, avanço de chips nacionais na China, e possível desaceleração do crescimento devido ao elevado ponto de partida. Ainda assim, setores como robótica e condução autónoma continuam a impulsionar a procura por chips.

Alphabet (GOOG): IA a remodelar o império da pesquisa

Desde 1998, quando começou como motor de busca, a Google cresceu para dominar o mercado de publicidade digital. Pesquisa, YouTube e Google Cloud sustentam este império tecnológico.

Visão financeira: receita de 90,2 mil milhões de dólares, lucro de 34,54 mil milhões, margem de 38,3%, valor de mercado de 2,11 biliões de dólares. Desempenho recente desde início do ano: -8,65%.

Palavra-chave para 2025: integração de IA. Funcionalidades como Gemini e AI Overviews estão a ser incorporadas na pesquisa e Gmail. A Google planeia investir 75 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA, com retorno a longo prazo que exige paciência dos investidores.

Amazon (AMZN): Serviços em nuvem são o verdadeiro ouro

A Amazon, fundada em 1994 como livraria online, hoje depende fortemente da AWS para lucros. O comércio eletrónico, embora de grande dimensão, enfrenta forte concorrência.

Dados operacionais: receita de 155,7 mil milhões de dólares, lucro de 17,1 mil milhões, margem de 11%, valor de mercado de 2,13 biliões de dólares. Queda de -5,8% desde início do ano.

Perspetivas para 2025: AWS mantém crescimento forte devido à procura por IA, embora com limitações de capacidade. Novos negócios como “Amazon Haul” e publicidade aceleram, mas a sustentabilidade da margem de lucro ainda requer tempo.

Meta Platforms (META): Novo equilíbrio entre publicidade e IA

Meta, fundada em 2004 como rede social universitária, tornou-se num império com mais de 3,4 mil milhões de utilizadores ativos diários. A publicidade no feed de notícias é a principal fonte de receita.

Dados destacados: receita de 42,31 mil milhões de dólares, lucro de 16,64 mil milhões, margem de 39,3%, valor de mercado de 1,28 biliões de dólares. Desempenho desde início do ano: +16,9%, o melhor entre estas 8 ações.

Perspetivas para 2025: a publicidade beneficia da otimização por IA, com Meta AI a contar com quase 1 milhão de utilizadores ativos mensais. As vendas de óculos AR RayBan também vão bem. Contudo, o departamento Reality Labs continua a gastar dinheiro, com Meta a investir entre 6,4 e 7,2 mil milhões de dólares em IA.

Tesla (TSLA): Desafios na indústria de veículos elétricos

Desde a sua fundação em 2003, a Tesla cresceu de uma marca de nicho para uma empresa avaliada em quase um bilião de dólares. Mas, desde 2024, enfrenta pressão nas vendas.

Último desempenho: receita de 19,335 mil milhões de dólares, lucro de 1 mil milhão, margem de 5,7%, valor de mercado de 0,949 biliões de dólares. Queda de -26,92% desde início do ano.

Ponto de viragem em 2025: se o sistema de condução autónoma (FSD) e o Robotaxi atingirem a fase de comercialização, a Tesla poderá melhorar significativamente a rentabilidade. Mas, a curto prazo, a pressão nas vendas ainda é forte.

Microsoft (MSFT): Computação em nuvem e IA empresarial

A Microsoft construiu um império com Windows e Office, e hoje o Azure e o Copilot representam novos motores de crescimento.

Capacidade financeira: receita de 70,1 mil milhões de dólares, lucro de 32 mil milhões, margem de 45,7%, valor de mercado de 3,49 biliões de dólares. Crescimento desde início do ano: +12,03%.

Perspetivas para 2025: Azure cresce 33% ao ano devido à maior procura por cargas de trabalho de IA, enquanto o Copilot aumenta a sua penetração no setor empresarial. A expansão de data centers e infraestrutura de IA continuará a pressionar as margens a curto prazo, mas prepara o caminho para o crescimento a longo prazo.

Adobe Inc. (ADBE): Atualização de ferramentas criativas com IA

Desde 1982, a Adobe é sinónimo de software de design, com Photoshop, Illustrator e outros produtos utilizados globalmente. Agora, a IA generativa (Firefly) está a transformar o setor.

Dados operacionais: receita de 5,71 mil milhões de dólares, lucro de 2,22 mil milhões, margem de 38,9%, valor de mercado de 0,191 biliões de dólares. Queda de -6,24% desde início do ano.

Perspetivas para 2025: a adoção de modelos de imagem e vídeo baseados em IA, como Firefly, irá influenciar a fidelidade e expansão dos assinantes. A Adobe precisa de acompanhar o ritmo da era da IA para manter a sua relevância.

Que tipos de ações tecnológicas valem a pena investir

Os três principais tipos a seguir merecem atenção

Primeiro: plataformas que geram receita para terceiros
Como Amazon, Alibaba, que oferecem canais de venda para vendedores. O valor central está na escala de transações e na fidelidade dos utilizadores.

Segundo: ferramentas que aumentam a eficiência empresarial
Salesforce, Workday, HubSpot, entre outras SaaS, que ajudam as empresas a reduzir custos e melhorar a produtividade, garantindo clientes de longo prazo. Estas empresas tendem a ter margens estáveis.

Terceiro: soluções de otimização de custos
DocuSign, Zoom, que digitalizam processos tradicionais, poupando dinheiro aos clientes. Sempre que há pressão de custos, estes produtos mantêm-se relevantes.

Quatro critérios para selecionar ações

Ao escolher ações tecnológicas, os investidores podem considerar:

Crescimento — Taxa de crescimento de receita e lucro nos últimos 3-5 anos. Se ultrapassar 20% por dois anos consecutivos, indica expansão acelerada.

Investimento em inovação — Percentagem de despesa em P&D em relação à receita. Empresas tecnológicas devem investir entre 5-15%.

Vantagem competitiva — Presença de barreiras de proteção (marca, quota de mercado, patentes). Empresas maiores tendem a manter vantagens mais facilmente.

Qualidade de lucros — Margem de lucro líquido e fluxo de caixa livre estáveis e em crescimento. Crescimento rápido sem lucros pode prejudicar a confiança dos investidores.

Rendimentos e riscos reais do investimento em ações tecnológicas

As três principais vantagens de investimento

✓ Potencial de crescimento a longo prazo: a estrutura da indústria tecnológica tem grande espaço para evolução, especialmente em IA, computação em nuvem e energias renováveis

✓ Potencial de alta margem: empresas tecnológicas bem-sucedidas costumam ter economias de escala, com custos marginais decrescentes e margens de lucro em ascensão

✓ Procura de mercado forte: digitalização e modernização industrial criam uma procura contínua por produtos tecnológicos

✓ Inovação contínua: avanços tecnológicos constantes permitem às empresas explorar novos modelos de negócio

As três principais ameaças de investimento

✗ Alta volatilidade de preços: ações tecnológicas são altamente sensíveis ao humor do mercado, com oscilações muitas vezes superiores às do índice geral

✗ Expectativas excessivas: investidores tendem a valorizar ações com base em previsões futuras, e quando estas não se concretizam, as quedas podem ser severas

✗ Risco de obsolescência tecnológica: novas tecnologias podem substituir modelos de negócio existentes, tornando líderes atuais obsoletos rapidamente

✗ Aumento da concorrência: o setor é altamente competitivo, com novos entrantes e concorrentes estrangeiros a conquistarem rapidamente quotas de mercado

Estratégias de investimento em ações tecnológicas para 2025

Perspetiva geral do mercado

O tema principal para 2025 é a concretização comercial da IA. Desde infraestrutura de computação em nuvem até aplicações, a IA está a criar oportunidades de investimento em toda a cadeia de valor.

Contudo, é importante ter cuidado: nem todos os investimentos relacionados com IA terão sucesso. Muitas empresas podem superestimar os benefícios reais da IA, prolongando o ciclo de retorno.

Três estratégias de investimento viáveis

Estratégia 1: Seleção de grandes ações de peso
Escolher entre gigantes com valor de mercado superior a 3 biliões de dólares, como Apple, Microsoft e Google. Apesar de o ritmo de crescimento ser mais lento, o risco é mais controlado, sendo adequada para investidores conservadores.

Estratégia 2: Aproveitar oportunidades de ajustamento de mercado
Algumas ações de alta qualidade podem ser penalizadas por notícias negativas de curto prazo. Se acreditar no potencial a longo prazo, pode aproveitar para comprar a preços baixos. O desempenho recente da Meta é um exemplo.

Estratégia 3: Diversificação através de fundos
Se tiver dificuldade em selecionar ações individuais, pode considerar ETFs temáticos de tecnologia, como o XLK, que oferecem uma carteira diversificada de várias ações do setor.

Resumo

O valor de investimento em ações tecnológicas em 2025 depende de dois fatores centrais:

Primeiro, o seu horizonte de investimento. Se só tolera oscilações de 3-5 anos, deve focar em ações de grande capitalização, já lucrativas e com avaliações razoáveis. Se puder investir por 7-10 anos ou mais, ações de crescimento de médio porte podem oferecer retornos superiores.

Segundo, a sua compreensão das tendências do setor. A direção de modernização com IA, computação em nuvem e energias renováveis não mudará. O mais importante é identificar empresas com capacidade de execução nestas áreas.

No geral, não existe uma “melhor” ação tecnológica, mas sim a “mais adequada a si”. As oportunidades de mercado estão sempre presentes; o segredo é ter paciência, disciplina e evitar seguir modas cegamente.