Oportunidades no mercado de ações após o terremoto: compreendendo a lógica de investimento em ações conceituais de terremotos

“Efeito de Terremoto” no mercado de ações de Taiwan

Em 3 de abril de 2024, dia do terremoto em Taiwan, o índice principal de Taiwan abriu em queda de 158 pontos, atingindo 20.270 pontos. Mas o mais interessante é que todo o mercado apresentou uma clara diferenciação: enquanto as ações de setores tradicionais eram afetadas negativamente, um grupo de ações especiais subiu contra a tendência, com a China Steel Structure até atingindo o limite de alta, e ações de aço, cimento, cabos e fios também apresentaram sinais de alta. Essas ações que aproveitam a oportunidade são conhecidas como as “ações com conceito de terremoto”.

Por que o terremoto faz essas ações subirem?

As ações com conceito de terremoto tendem a se destacar em momentos de desastre, refletindo uma lógica de mercado simples: desastres naturais geralmente significam oportunidades de reconstrução.

Quando um terremoto destrói edifícios, infraestrutura e várias instalações, há uma grande demanda por materiais de construção, serviços de engenharia e equipamentos para a recuperação. Essa expectativa faz com que investidores automaticamente foquem em empresas relacionadas às seguintes áreas:

Empresas de construção e materiais de construção — O terremoto causa danos às construções, estimulando a demanda por materiais resistentes a terremotos, cimento e aço. Após o terremoto de abril de 2024, ações de cimento como Taiwan Cement e Jia Cement subiram mais de 1,5%, enquanto ações de aço como HongHua e Chun Yuan subiram mais de 3%, exemplificando essa lógica.

Indústria médica e de resgate — O terremoto causa vítimas, aumentando rapidamente a demanda por equipamentos médicos e medicamentos, levando a um aumento de pedidos para empresas desse setor.

Infraestrutura de energia e comunicação — O terremoto destrói redes elétricas e instalações de comunicação, fazendo com que essas empresas precisem fornecer rapidamente equipamentos de reparo. Ações de fios e cabos como Huaxin também subiram mais de 1% após o terremoto.

Monitoramento e alerta de terremotos — Fornecedores de tecnologia nesse campo ganham atenção devido ao aumento do foco social e governamental na prevenção de desastres.

Casos específicos: desempenho das ações após o terremoto de abril

Explosão de curto prazo da China Steel Structure (2013.TW)

No dia do terremoto de 3 de abril de 2024, o preço das ações da China Steel Structure abriu em limite de alta, atingindo 66,3 TWD. Essa ação foi a estrela do dia. No entanto, esse desempenho brilhante não durou — em um mês, o preço caiu de mais de 60 TWD para cerca de 55.

De médio prazo, como líder no setor de estruturas de aço, a China Steel Structure já tinha pedidos agendados até o próximo ano. Os resultados do primeiro trimestre de 2024 mostraram receita de 4,645 bilhões de TWD, lucro líquido de 118 milhões de TWD, com EPS de 0,59 TWD, indicando desempenho sólido, mas com espaço limitado para crescimento.

Continuação de alta da Taiwan Cement (1101.TW)

A Taiwan Cement manteve uma tendência de alta desde março, mas sua motivação não vem exclusivamente do conceito de terremoto. A empresa se beneficia da estabilidade do mercado interno de cimento, além de investir na produção de concreto de alto desempenho pela subsidiária Asia Eastern, que tem sido bem avaliada na construção de arranha-céus. O terremoto é apenas um catalisador de curto prazo; o crescimento de longo prazo é sustentado pelos fundamentos. Em junho, a receita consolidada da Taiwan Cement atingiu 13,659 bilhões de TWD, um aumento de 54,94% em relação ao ano anterior, refletindo a força competitiva central da empresa.

Alta volatilidade da Huaxin (1605.TW)

A Huaxin teve uma breve alta em abril, mas rapidamente recuou, entrando em consolidação lateral. Embora seu segmento de cabos e fios tenha se beneficiado do plano de rede elétrica robusta da Taipower, a queda do preço internacional do níquel abaixo de US$20.000 por tonelada levou à redução da receita do setor de recursos. Nos cinco primeiros meses, a receita consolidada foi de 71,443 bilhões de TWD, uma queda de 15,59% em relação ao mesmo período do ano anterior, indicando que o potencial de imaginação com o terremoto é limitado.

Ações com conceito de terremoto no mercado americano

Nos EUA, também há padrões semelhantes. Contratantes de engenharia frequentemente se beneficiam na reconstrução após desastres:

AECOM (ACM) — Como uma das principais contratantes governamentais dos EUA, atua em rodovias, pontes, sistemas de abastecimento de água e outras infraestruturas. Os projetos federais de ajuda após desastres naturais representam uma importante fonte de receita.

Fluor (FLR) — Também contratante governamental, oferece serviços completos de engenharia, compras, construção e fabricação, com aumento de negócios após desastres.

Quanta Services (PWR) — Especializada em soluções de infraestrutura para energia, petróleo, gás natural e telecomunicações. A demanda por reparo de equipamentos de comunicação e energia destruídos pelo terremoto é sua especialidade.

Armadilhas das ações com conceito de terremoto: oportunidades de curto prazo vs riscos de longo prazo

O que a experiência histórica nos ensina

Ao revisar os três grandes terremotos em Taiwan nos últimos 25 anos — o terremoto de 921 em 1999, o terremoto de Minong em 2016 e o terremoto de Hualien em 2018 — surge um padrão claro: o impacto do terremoto nos preços das ações costuma durar apenas uma a duas semanas.

O terremoto de 1999, mais severo, levou à suspensão de negociações por uma semana. Mas após uma semana, o mercado voltou à lógica dos fundamentos, e os lucros extras temporários das ações com conceito de terremoto desapareceram, retornando ao seu valor real. A situação de abril de 2024 foi exatamente a mesma: o bom desempenho das ações durou cerca de uma semana.

Os riscos que os investidores precisam entender

Primeiro, o terremoto em si é imprevisível. Você não consegue planejar com antecedência, nem saber quando acontecerá ou qual será seu impacto. Essa incerteza por si só traz riscos enormes.

Segundo, o impacto do terremoto nas finanças de longo prazo das empresas é limitado. Para a maioria das empresas listadas, um desastre natural não altera seus fundamentos. A rápida queda das ações da China Steel Structure após o limite de alta, ou a queda no desempenho da Huaxin devido à baixa do níquel, mostram que, no final, o preço das ações tende a retornar à situação real da gestão da empresa.

Além disso, o ciclo de mercado do setor é o fator decisivo. O motivo pelo qual a Taiwan Cement consegue manter uma tendência de alta não é o terremoto, mas o excelente desempenho de seus projetos de investimento, que geram receitas recordes. Essa é a verdadeira força que sustenta o preço das ações.

Estratégias racionais de investimento em ações com conceito de terremoto

Curto prazo vs longo prazo

Se você deseja lucrar com o conceito de terremoto, precisa entender que se trata de uma jogada de tempo limitado. Assim que o terremoto ocorrer e a especulação de mercado começar, você tem cerca de uma a duas semanas para realizar lucros. Perder esse período fará com que o preço das ações se “esfrie” e retorne aos fundamentos.

Faça sua pesquisa, escolha empresas com valor real

Em vez de seguir cegamente o conceito de terremoto, estude empresas que tenham demanda contínua na zona sísmica:

• Situação de pedidos de longo prazo para materiais resistentes a terremotos e empresas de engenharia
• Crescimento real de receita de fornecedores de infraestrutura
• Direções e escalas de investimentos governamentais em infraestrutura

O sucesso da Taiwan Cement mostra que o terremoto é apenas um catalisador de curto prazo; o que realmente impulsiona o preço das ações são os projetos de investimento e o crescimento de receita da empresa.

Gestão de riscos é fundamental

Devido à alta volatilidade das ações com conceito de terremoto, os investidores devem:

• Não apostar tudo de uma vez
• Definir pontos claros de realização de lucros e de stop-loss
• Não esperar que o terremoto salve uma empresa com fundamentos ruins

Conclusão

As ações com conceito de terremoto refletem uma expectativa do mercado por demanda de reconstrução após desastres. Esse fenômeno não é incomum; lógica semelhante também ocorre após outros desastres naturais ou eventos importantes. Mas investidores racionais devem reconhecer que: a volatilidade emocional de curto prazo eventualmente se acalma, e os ganhos de longo prazo vêm dos fundamentos das empresas.

As oportunidades em ações com conceito de terremoto são reais, mas o período de janela é muito curto. Se decidir participar, faça sua lição de casa, defina limites de risco e lembre-se: boas empresas por si só já merecem atenção, não é preciso esperar uma tragédia para investir.