Os preços da prata atingiram um recorde histórico. Como os investidores taiwaneses devem escolher o ETF de prata adequado para investir?

Em 2025, a situação dos bancos brancos irá desencadear um boom de investimentos. A prata à vista em Londres ultrapassou o nível psicológico de 70 dólares por onça a 23 de dezembro, impulsionada por múltiplos fatores positivos, como as expectativas de cortes nas taxas de juro do Federal Reserve, a oferta global apertada e a aprovação da Lista de Minerais Críticos dos EUA, atingindo o seu ponto mais alto**$83,645/ozRegistos históricos. O aumento ao longo do ano ultrapassou o valor140%**, tornando-se um dos ativos com melhor desempenho, com ganhos superiores a 80% à frente do ouro e do índice Nasdaq Composite em cerca de 120%.

Embora a CME tenha aumentado a margem dos futuros da prata duas vezes consecutivas para travar a especulação excessiva (a margem inicial subiu de cerca de 22.000 dólares para 25.000 dólares após 29 de dezembro, um aumento acumulado de 25% durante o mês), levando os preços da prata a recuar para a faixa dos 70-75 dólares, o entusiasmo do mercado pelas perspetivas da prata em 2026 mantém-se intacto. Nesta vaga de investimento,Silver ETFDevido à sua conveniência e liquidez, tornou-se a ferramenta de investimento preferida pelos investidores de retalho.

O que é um ETF de prata? Porque é que vale a pena prestar atenção?

Um ETF de prata é essencialmente um fundo de investimento que acompanha o preço da prata, permitindo aos investidores participar em oportunidades de rendimento provocadas pelas flutuações do preço da prata sem realmente deter prata física. Este tipo de fundo é cotado e negociado em bolsa, e os investidores podem comprá-lo e vendê-lo a qualquer momento, tal como ao negociar ações, o que tem a vantagem de uma elevada liquidez.

Os ETFs operam mantendo diretamente barras físicas de prata ou utilizando derivados como contratos futuros para acompanhar as tendências do preço da prata. Quando o preço da prata sobe 5%, o valor do ETF de prata também aumenta cerca de 5%; E vice-versa. Este design permite aos investidores participar com precisão no desempenho do mercado da prata.

Comparados com o investimento físico em prata, os ETFs de prata eliminam ligações complexas como armazenamento, seguro e verificação, com custos de transação mais baixos e muito mais liquidez do que as barras físicas de prata. Os investidores físicos em prata enfrentam problemas como renda de cofres ou taxas de armazenamento profissional, riscos de oxidação e perda, e spreads de compra e venda de até 5-6%, e os ETFs de prata transformam estas bagagens em produtos financeiros concisos.

Análise de benchmarking dos sete principais produtos ETF de prata

Os ETFs comuns de prata no mercado têm as suas próprias características, e os investidores devem escolher com base na sua tolerância ao risco e horizonte de investimento:

Vantagens do SLVReside na escala e transparência da gestão. Desde o seu lançamento em 2006, adotou um modelo de gestão passiva, com ativos detidos pelo JPMorgan Chase Bank como agente, não negociados ativamente para captar diferenças de preço, e vendendo regularmente apenas uma pequena quantidade de prata para cobrir despesas operacionais. Esta estrutura assegura a precisão do rastreamento.

O AGQ é adequado para traders de curto prazo, através de futuros e derivados, para alcançar o objetivo de um retorno de desempenho diário de 2 vezes. No entanto, devido ao efeito dos juros compostos e aos custos de exibição, a detenção a longo prazo correrá o risco de recessão, e não é recomendada como alocação a longo prazo.

ZSL é o oposto, fornece -2 vezes o retorno inverso, principalmente para cobertura ou para observar prata em branco, e também não é adequado para detenção a longo prazo.

PSLV como fundo fechado, é emitido um número fixo de unidades, e o preço da transação é determinado pela oferta e procura do mercado, havendo frequentemente um prémio ou desconto. Ainda assim, a sua natureza puramente física de exposição à prata atrai investidores de longo prazo.

O SLVP cobre empresas de mineração de prata em todo o mundo, a comissão de gestão mais baixa (0,39%), mas o desempenho histórico oscila bastante, o erro de acompanhamento é óbvio, o spread entre compra e venda é grande e a atratividade é relativamente limitada. A estrutura de peso do fundo é que uma única ação não ultrapassa os 25%, e o peso total das ações acima de 5% não ultrapassa os 50%, sendo reequilibrado quatro vezes por ano.

Avenida Qiyuan Qiong BaiyinFundada em 2018, acompanha o Índice Dow Jones Silver Excess Return e atinge os seus objetivos através dos futuros de prata COMEX, sendo classificada como um produto de alta volatilidade sem dividendos.

Dois principais canais de compra para investidores taiwaneses

Re-comissionamento: a escolha principal

Confiar corretoras estrangeiras para executar transações através de corretoras nacionais (Fubon, Cathay Pacific, SinoPac, Yuanta, etc.) é mais adequado para investidores iniciantes. O processo é: abrir uma conta de re-entrustment numa corretora nacional→ escolher a entrega em dólar de Taiwan ou moeda estrangeira→ usar a APP da corretora para colocar uma ordem e procurar o código subjacente (como SLV). Muitas corretoras apoiam compras regulares fixas.

Vantagens: Regulado pela Comissão de Supervisão Financeira, os impostos são geridos com o apoio de empresas de valores mobiliários, e os fundos permanecem em Taiwan; Desvantagens: elevadas taxas de manuseamento, objetos trocados limitados.

Abrir uma conta de corretagem no estrangeiro diretamente: opção de otimização de custos

Um método de investimento mais direto que elimina o custo dos intermediários. O processo é: abrir uma conta online e submeter o seu passaporte, cartão de identificação, comprovativo de morada→ depósito de remessa (transferência bancária de dólar de Taiwan para dólar americano) → fazer uma transação de encomenda na APP.

Vantagens: taxas de manuseamento extremamente baixas (a maioria sem comissão), alvos diversificados, suporte para ferramentas avançadas; Desvantagens: Interface em inglês, necessidade de gerir remessas e impostos sozinho (retenção de 30% dos dividendos dos EUA), o processamento de valores mobiliários e heranças é mais complicado.

Considerações fiscais para ETFs de prata

A carga fiscal dos investidores taiwaneses depende de onde o ETF está cotado e do tipo de rendimento.

Compre ETFs de prata listados em TaiwanO mais simples, comprar isento de impostos,A taxa do imposto sobre vendas é de 0,1%。

ETFs de prata listados no estrangeiroSerá considerado rendimento de transações imobiliárias no estrangeiro e incluído nos rendimentos estrangeiros. ≤ rendimento anual no estrangeiro de 100 yuan está isento de ser incluído no sistema de carga tributária mínima; Quando ultrapassar os 100 yuan, o valor total será incluído no rendimento básico, e o valor do imposto básico será calculado a uma taxa de 20% (após a dedução da isenção fiscal de 750 yuan). Os ETFs de prata são maioritariamente matérias-primas e na maioria não pagam dividendos, pelo que há menos problemas de retenção fiscal nos Estados Unidos.

Comparação panorâmica dos métodos de investimento em prata

Existem várias formas de investir em prata, cada uma com as suas próprias vantagens e desvantagens:

Silver ETF: Fácil de comprar, alta liquidez, sem custos de armazenamento, sem risco de roubo, adequado para principiantes. As desvantagens são que as comissões correm os retornos a longo prazo e podem existir erros de acompanhamento. O rendimento em 2025 é ligeiramente inferior ao preço da prata, o que se deve aproximadamente às deduções de despesas.

Barras físicas de prata: Propriedade real, forte proteção contra crises, alta privacidade. No entanto, o custo anual de armazenamento é de 1-5%, o risco de roubo, baixa liquidez (5-6% de prémio de compra e venda) e a verificação problemática do transporte. Após deduzir vários custos, o retorno líquido em 2025 ronda entre 95 e 100%.

Futuros de prata: Uma alavancagem elevada amplifica os retornos potenciais, podendo ser longa e curta. O risco é extremamente elevado, a alavancagem pode amplificar perdas e até a perda total do capital, e os requisitos de comissão e margem são elevados. Se for operado corretamente em 2025, a alavancagem 2x pode alcançar um retorno superior a 200%, mas o risco de perda também é amplificado.

Ações de mineração de prata: A alavancagem amplifica aumentos no preço da prata, retornos diversificados e negociação fácil. No entanto, a exposição à prata não esterlina é afetada pelos riscos operacionais da empresa e flutua mais. ETFs mineiros como o SIL subiram 142%, ultrapassando o preço da prata em 103%.

CFDs de prata: Negociação conveniente, alta liquidez, suporte a alta alavancagem, negociação bidirecional, baixas taxas de manuseamento. Adequado para principiantes entrarem e saírem rapidamente com pequenas quantidades. No entanto, não existe propriedade física e o risco aumenta com a alavancagem. O rendimento depende da alavancagem e do julgamento direcional.

Riscos que devem ser conhecidos ao investir em ETFs de prata

As flutuações de preços são impressionantesé o risco principal. Embora aumente 140% em 2025, correções acentuadas são comuns na história. Após o ajuste de margem ter entrado em vigor a 29 de dezembro, o preço internacional da prata caiu mais de 11% intradia, levando um grande número de investidores a perder muito dinheiro no mesmo dia, tornando-o mais adequado para quem tem elevada tolerância ao risco.

Problemas de erro de rastreionão pode ser ignorado. Os ETFs de futuros podem ter retornos de longo prazo mais baixos do que os spots devido aos custos de exibição; Embora o tipo físico seja mais preciso, a taxa anual de 0,4-0,5% irá corroer o rendimento.

Os ETFs estrangeiros enfrentam risco de taxa de câmbio, os preços da prata são suscetíveis à geopolítica, à procura industrial (energia solar, fabrico de eletrónica) e à política monetária.

As desvantagens da prata do proprietário exigem atenção especial。 Alguns pequenos ETFs de prata têm liquidez limitada para os proprietários dos bancos (grandes formadores de mercado), o que pode causar problemas como grandes spreads entre compra e venda, volume de negociação insuficiente e descontos excessivos nos prémios do património líquido durante flutuações do mercado, o que representa custos ocultos para os investidores de retalho. Os investidores devem dar prioridade a produtos convencionais (como SLV e PSLV) em grande escala e forte propriedade bancária para evitar riscos de liquidez.

Conclusão

Como ferramenta de alocação de ativos, os ETFs de prata oferecem vantagens tanto em conveniência como em liquidez, eliminando o incómodo do armazenamento físico da prata. No entanto, os preços da prata são suscetíveis à oferta e procura industrial e à especulação de mercado, e a sua volatilidade ultrapassa largamente a do mercado bolsista. Diferentes ETFs apresentam diferenças significativas nas comissões, métodos de acompanhamento e configurações de alavancagem, pelo que os investidores devem diversificar as suas alocações, rever regularmente as alterações do mercado e os riscos de posição, e evitar concentrar-se demasiado num único produto. Com base na sua própria tolerância ao risco e horizonte de investimento, escolha cuidadosamente a variedade adequada de ETF de prata para gerir eficazmente os riscos de investimento enquanto participa em aumentos de preço da prata.