Entenda o Spread: A Taxa Invisível que Afeta Seus Lucros

2026-01-04 13:53:15

A Realidade Por Trás dos Dois Preços

Quando você abre uma plataforma de negociação em câmbio, depara-se com uma questão fundamental: por que existem sempre dois preços simultâneos para o mesmo par de moedas? Esse fenômeno está intimamente ligado ao conceito de spread, um elemento crítico que determina seus custos operacionais reais.

No mercado de câmbio, as corretoras apresentam:

Preço de Venda (BID): aquele no qual você consegue VENDER suas moedas em troca de outras oferecidas pela corretora

Preço de Compra (ASK): aquele no qual você consegue ADQUIRIR moedas em troca daquelas que entrega à corretora

A lacuna entre essas duas cotações é precisamente o spread, também denominado “bid-ask spread”. Trata-se do mecanismo pelo qual instituições financeiras que não cobram comissões explícitas obtêm sua remuneração. Ao invés de debitarem uma taxa separada por operação, a corretora incorpora esse custo na diferença entre os preços oferecidos. Do ponto de vista institucional, isso é lógico: a corretora vende para você por um valor superior ao que pagou para adquirir, e compra de você por um valor inferior ao que obterá ao revender.

Duas Modalidades de Spreads Existentes

Spread Fixo: Previsibilidade com Ressalvas

O spread fixo permanece imutável independentemente de condições de mercado, horários ou volatilidade. Corretoras que operam como “market makers” (criadores de mercado) frequentemente utilizam esse modelo, adquirindo grandes volumes de provedores de liquidez e os repassando a investidores varejistas.

Vantagens desse modelo incluem requisitos menores de capital inicial e custos transacionais previsíveis. Porém, apresenta desvantagens significativas: durante períodos de oscilação acentuada, a corretora pode não acompanhar as mudanças de preço e efetuar “recotações”, solicitando sua aceitação de um preço distinto. Além disso, o “slippage” ocorre quando os preços movem-se rapidamente demais e o preço final de execução diverge substancialmente da cotação pretendida inicialmente.

Spread Variável: Adaptabilidade do Mercado Real

Diferentemente do modelo anterior, spreads variáveis fluem constantemente. Corretoras não-proprietárias obtêm seus preços diretamente de múltiplos fornecedores de liquidez, repassando-os sem interferência de mesa proprietária. Nesse cenário, a corretora não controla o spread; ele expande ou contrai segundo dinâmicas de oferta, demanda e volatilidade geral.

Os spreads amplos tendem a surgir durante divulgações econômicas relevantes, períodos festivos e eventos globais que reduzem liquidez. A vantagem principal: menor ocorrência de recotações e maior transparência na precificação. A desvantagem: operadores que praticam scalping (ganhos mínimos e frequentes) sofrem impacto desproporcional, assim como traders que buscam lucrar com notícias, pois o spread pode aumentar tão drasticamente que oportunidades rentáveis tornam-se prejuizosas.

Metodologia de Cálculo do Spread

Medir o spread é simples: identifique a diferença numérica entre o preço de compra e venda. Para moedas com cinco casas decimais, se o ASK for 1,04111 e o BID for 1,04103, o spread equivale a 8 “pontos” ou 0,8 “pips”.

Contudo, calcular o impacto real na sua conta exige informações adicionais: o valor por pip e o volume negociado.

Aplicação Prática:

Operando 1 minilote (10.000 unidades), onde cada pip vale US$ 1:

Spread de 0,8 pips × 1 minilote × $1/pip = US$ 0,80 de custo

Ampliando para 5 minilotes (50.000 unidades):

Spread de 0,8 pips × 5 minilotes × $1/pip = US$ 4,00 de custo

Quanto maior o volume ou o tamanho da posição, maior será o custo absoluto incorrido. Esse cálculo revela por que escolher a corretora correta e compreender o spread é fundamental para preservar margem de lucro.

Implicações Estratégicas do Spread

A seleção entre spread fixo e variável não é apenas técnica, mas estratégica. Scalpers encontram ambientes hostis em spreads variáveis amplos. Operadores de notícias enfrentam desafios similares. Inversamente, aqueles com horizontes operacionais mais longos adaptam-se melhor à volatilidade inerente aos spreads variáveis, compensados pela maior transparência e menores recotações.

Compreender essa dinâmica transforma o spread de uma variável oculta em um fator consciente de sua estratégia comercial.

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