Ascensão do setor de energia verde em Taiwan: mapeamento do panorama de investimento em ações de conceitos de energias renováveis

As ações de conceito de energias renováveis de Taiwan estão a acelerar o seu crescimento, tornando-se numa área de foco principal para investidores de A-shares e Hong Kong stocks. Como uma parte importante da cadeia de abastecimento global, Taiwan tem uma presença aprofundada nos setores de energias renováveis, cadeia de indústrias de veículos elétricos, entre outros, demonstrando um potencial de crescimento forte. Por trás desta tendência, estão tanto a grande tendência global de transição energética como a necessidade interna de otimização da estrutura energética de Taiwan.

Urgência e Oportunidades na Transição Energética de Taiwan

De acordo com dados da Agência Internacional de Energia, em 2022, a proporção de energias renováveis no sistema elétrico global já se aproximava dos 30%, com um crescimento de 1,5% em relação ao ano anterior. Contudo, a proporção de energias renováveis em Taiwan é de apenas 8%, muito abaixo das regiões vizinhas na Ásia e dos países desenvolvidos na Europa. Esta disparidade revela a vulnerabilidade da estrutura energética de Taiwan — 97,3% do consumo total de energia é importado, enquanto a energia produzida localmente representa apenas 2,7%.

Diante da instabilidade internacional e da contínua volatilidade dos preços de energia, o governo de Taiwan estabeleceu a meta de “Casa sem Nuclear até 2025”, com planos de eliminar completamente a energia nuclear nos próximos 3 anos. Isto implica que a proporção de energias renováveis na geração total de energia de Taiwan precisa subir rapidamente de 8,27% para cerca de 15,1% — uma oportunidade de crescimento de duplicação.

O governo já delineou uma rota de desenvolvimento clara: até 2025, a capacidade de instalações solares deve atingir 20GW, e a de parques eólicos offshore, 5,6GW. Estes sinais políticos abrem espaço para o crescimento de ações de conceito de energias renováveis.

Lógica de Investimento Central nas Ações de Conceito de Energias Renováveis

As ações de conceito de energias renováveis de Taiwan dividem-se principalmente em duas categorias: uma, composta por empresas emergentes focadas em energia verde pura, com forte crescimento de desempenho, mas maior volatilidade; outra, por empresas tradicionais de energia elétrica que estão a transitar para energias renováveis, com fundamentos sólidos, mas uma proporção menor de novos negócios.

O investimento neste setor exige compreender a necessidade sistémica de transição energética — não apenas na geração de energia solar e eólica, mas também na atualização da rede elétrica, sistemas de armazenamento de energia e toda a cadeia de veículos elétricos.

1. Delta Electronics (2308): Motor duplo de armazenamento de energia e eletrônica automotiva

Muitos investidores conhecem a Delta Electronics pelos seus produtos eletrônicos, mas as suas vantagens tecnológicas no setor de energias renováveis também são notáveis. A produção de energia solar e eólica é instável, requerendo sistemas de armazenamento para regular — esta é a principal força competitiva da Delta.

Outra linha de crescimento vem da eletrônica automotiva. Entre as 20 maiores fabricantes de automóveis globais, 75% são clientes da Delta. Com a maior penetração de veículos elétricos e o aumento dos requisitos de certificação industrial, espera-se que o negócio de eletrônica automotiva da Delta cresça significativamente.

A empresa reportou uma receita de 34,825 mil milhões de yuan em junho de 2023, com um crescimento anual de 8%, atingindo um novo pico no mesmo período. Nos últimos três anos, a receita acelerou: 28,26 mil milhões em 2020, 31,47 mil milhões em 2021, e 38,44 mil milhões em 2022, com taxas de crescimento de 5,4%, 11,35% e 22,17%, respetivamente. Este ritmo de aceleração merece atenção.

2. Sena Energy (6806): Ponto de explosão no crescimento de projetos eólicos

A Sena Energy foi listada em novembro de 2022, focada no desenvolvimento de energia solar e eólica, oferecendo serviços integrados de engenharia e operação/manutenção. A receita total de 2022 foi de 4,301 mil milhões de yuan, um desempenho relativamente modesto. Contudo, a partir de 2023, a situação mudou significativamente.

Em abril, a receita mensal atingiu 774 milhões de yuan, principalmente devido ao reconhecimento de receitas do projeto de segunda fase do parque eólico offshore de Taiwan Power Company (Taipower). Como as receitas deste projeto serão reconhecidas progressivamente nos próximos dois anos, há um grande potencial de crescimento de lucros para a empresa. Trata-se de uma oportunidade de investimento típica de “aguardar a liberação de resultados”.

3. Huacheng (1519): Beneficiário da atualização da rede elétrica e do ecossistema de carregamento

A Huacheng, como parceiro de longa data da Taipower, fornece transformadores e outros produtos essenciais. Em setembro de 2022, a Taipower iniciou um plano de 10 anos para reforçar a resiliência da rede elétrica, com um investimento de até 564,5 mil milhões de yuan. Este enorme projeto de atualização da rede elétrica irá diretamente impulsionar os resultados da Huacheng.

Simultaneamente, a Huacheng é líder na indústria de postos de carregamento de veículos elétricos em Taiwan, com uma quota de mercado próxima de 20%. Com a popularização dos veículos elétricos, a demanda por postos de carregamento está a crescer exponencialmente. A receita do primeiro semestre foi de 4,643 mil milhões de yuan, com um aumento de 34,96% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico.

Cabe alertar que o preço das ações da Huacheng subiu 242,56% desde o início do ano, com uma possível correção a curto prazo. Investidores inteligentes podem aguardar por preços mais favoráveis para reentrar.

4. China Sunergy (5483): Beneficiário direto da lei de energia dos EUA

A Lei de Redução da Inflação aprovada pelo Senado dos EUA em agosto de 2022 destinou 369 mil milhões de dólares para a transição energética. A Associação de Energia Solar dos EUA prevê que esta lei impulsionará um aumento de 69% na capacidade instalada de energia solar nos próximos 10 anos.

Como líder de energia solar em Taiwan, a China Sunergy certamente beneficiará desta política. Em 2022, a receita do setor solar ultrapassou a barreira dos 10 mil milhões de yuan, atingindo 10,25 mil milhões, com um crescimento de 34,5%.

Atualmente, os preços de matérias-primas como silício, wafers e células estão sob pressão, o que representa desafios de curto prazo para a receita da empresa. No entanto, a longo prazo, os preços das matérias-primas upstream irão eventualmente recuperar-se. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos custos e entrar na altura do rebound dos preços.

Panorama de Riscos e Retornos no Investimento em Ações de Conceito de Energias Renováveis

Investir em ações de conceito de energias renováveis de Taiwan requer uma compreensão clara da sua dualidade. Por um lado, este setor beneficia da onda global ESG, do forte apoio governamental e do crescimento explosivo da procura; por outro, apresenta alta volatilidade, desempenho instável e aumento da concorrência.

Empresas focadas em energia verde pura, por serem de criação recente e de menor dimensão, tendem a apresentar maior volatilidade de resultados. É necessário gerir riscos com cuidado, controlando posições e ritmo de investimento. Por outro lado, empresas tradicionais de energia elétrica, embora com fundamentos sólidos, têm uma proporção menor de negócios de energias renováveis, limitando o potencial de crescimento.

A chave é compreender a natureza de longo prazo do setor de energias renováveis — trata-se de um projeto de século, não sendo adequado para operações de curto prazo. Os investidores devem estabelecer um horizonte de 3 a 5 anos, usando estratégias de investimento periódico ou de acumulação parcelada para suavizar riscos.

Também é importante estar atento a riscos de mudanças políticas. Ajustes na política energética ou alterações nos subsídios podem impactar os preços das ações. A concorrência no setor também está a intensificar-se, e a capacidade de manter vantagem tecnológica e de custos será decisiva para o valor de longo prazo das empresas.

Conclusão

As oportunidades de investimento em ações de conceito de energias renováveis de Taiwan são reais, mas dependem de investidores terem paciência suficiente e capacidade de suportar riscos. Selecionar ativos de qualidade, controlar posições e preparar-se para o longo prazo permitirá obter retornos ideais nesta onda de transição energética. As oportunidades de mercado são efémeras, mas, para investidores com visão estratégica, o período de entrada está a abrir-se.