Quando uma Posição de $35 Milhão é Reduzida: O que a movimentação do fundo da Perimeter Solutions realmente significa

2025-12-31 15:10:14

O Rebalance Estratégico do Fundo

Em novembro, a East Coast Asset Management, com sede em Massachusetts, divulgou um ajuste de carteira que chamou a atenção dos observadores do mercado. O fundo vendeu 497.847 ações da Perimeter Solutions (NYSE:PRM), reduzindo suas participações em aproximadamente $6,40 milhões durante o terceiro trimestre, de acordo com os documentos da SEC datados de 14 de novembro.

Mesmo após essa redução, a Perimeter Solutions continua a ser uma pedra angular da carteira do fundo. Em 30 de setembro, a posição restante era de quase 1,6 milhões de ações avaliadas em $35,24 milhões, representando 11,04% dos ativos reportáveis do relatório 13F do fundo. Dentro de uma carteira de 68 posições totalizando $319,18 milhões em participações em ações dos EUA, essa ação representa aproximadamente 2,96% dos ativos reportáveis.

Posicionamento da Carteira Após o Ajuste

A redução não indica uma perda de confiança. Pelo contrário, a Perimeter Solutions evoluiu para a segunda maior participação do fundo, com apenas a Alphabet (NASDAQ: GOOGL) comandando uma participação maior, avaliada em $50,07 milhões. Aqui está onde o dinheiro do fundo está concentrado:

Alphabet: $50,07 milhões (15,7% do AUM)
Perimeter Solutions: $35,24 milhões (11,0% do AUM)
TransDigm Group (NYSE: TDG): $30,83 milhões (9,7% do AUM)
Meta Platforms (NASDAQ: META): $30,75 milhões (9,6% do AUM)
Tesla (NASDAQ: TSLA): $30,43 milhões (9,53% do AUM)

Por que a Alta das Ações Importa

O contexto dessa mudança na carteira é impressionante. As ações da Perimeter Solutions dispararam 111% nos últimos doze meses, superando amplamente o ganho mais modesto de 15% do S&P 500 no mesmo período. Com cotação de $28,08 na sexta-feira, a ação proporcionou uma valorização significativa para os investidores de longo prazo.

O Negócio Por Trás dos Números

A Perimeter Solutions atua como fabricante de produtos químicos especiais, com foco duplo em segurança contra incêndios e aditivos para lubrificantes. A empresa comercializa seus produtos sob marcas estabelecidas, incluindo PHOS-CHEK, FIRE-TROL, AUXQUIMIA, SOLBERG e BIOGEMA. Seus fluxos de receita vêm principalmente de dois segmentos: Produtos de Segurança contra Incêndios e Aditivos para Óleo, atendendo clientes federais, estaduais, municipais e comerciais nos Estados Unidos, Alemanha e mercados internacionais.

Métricas Financeiras Atuais:

Preço atual da ação: $28,08
Capitalização de mercado: $4,15 bilhões
Receita dos últimos doze meses: $636,34 milhões
Lucro líquido dos últimos doze meses: $78,03 milhões

Desempenho Operacional Recente

A empresa continua a demonstrar impulso operacional. A receita do terceiro trimestre aumentou 9% em relação ao ano anterior, atingindo $315,4 milhões, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 9% para $186,3 milhões. O segmento de Segurança contra Incêndios liderou o crescimento, com o EBITDA do segmento subindo 13%. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado está 20% acima do ano anterior, e o lucro por ação ajustado do trimestre atingiu $0,82, contra $0,75 no mesmo período do ano anterior.

O Que a Redução Realmente Indica

A Perimeter Solutions cresceu para uma posição de carteira significativa após sua impressionante valorização. A decisão do fundo de reduzir aproximadamente $6 milhões dessa participação não deve ser interpretada como um sinal de pessimismo. Pelo contrário, ela reflete uma gestão disciplinada da carteira — o fundo mantém uma exposição substancial enquanto reduz o risco de concentração após uma valorização expressiva.

Esse tipo de ação reflete uma abordagem de investimento sofisticada: após uma segurança proporcionar retornos excepcionais, a realização seletiva de lucros ajuda a reequilibrar a carteira sem abandonar a tese de investimento original. Para investidores de longo prazo, a mensagem principal é simples — reduzir uma posição após ganhos relevantes não significa que a convicção original estivesse equivocada. Muitas vezes, significa que a convicção foi justificada, e o fundo está simplesmente gerenciando o risco de forma prudente enquanto permanece investido de maneira significativa na história.

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.