Troca de criptomoedas: aplicação em larga escala de criptomoedas na Índia, Filipinas e Paquistão

Centro, Sul da Ásia e Oceânia (trocas de criptomoedas) possuem os mercados de criptomoedas mais dinâmicos e atrativos do mundo. Com base no volume de transações bruto, a Ásia Central e Oceânia são o terceiro maior mercado de criptomoedas que estudamos, ficando atrás da América do Norte e da Europa Central, Nórdica e Ocidental (CNWE), representando menos de 20% do volume global de transações.

A Índia lidera em volume de transações, recebendo cerca de 268,9 bilhões de dólares em ativos criptográficos durante o período de estudo.

No entanto, o volume de transações bruto não conta toda a história. Quando consideramos o poder de compra e a população para avaliar a adoção de base, as trocas de criptomoedas dominam. Vemos isso no índice global de adoção de criptomoedas, onde seis dos dez principais países estão nesta região: Índia (1), Vietnã (3), Filipinas (6), Indonésia (7), Paquistão (8) e Tailândia (10). Além disso, no ano passado, o DeFi desempenhou um papel mais importante nas trocas de criptomoedas, estimando-se que entre julho de 2022 e junho de 2023, o DeFi representou 55,8% do volume de transações na região, contra 35,2% no mesmo período do ano anterior. A taxa de adoção institucional na região também parece ter aumentado, com 68,8% do volume total de transações vindo de transferências de US$ 100 mil ou mais, contra 57,6% na fase anterior.

Porém, é importante notar que, na adoção de criptomoedas, as trocas de criptomoedas não são um bloco monolítico. Em diferentes países da região, os fatores que impulsionam a adoção variam, levando a diferentes padrões de uso de diversos tipos de serviços de criptomoedas. Isso fica claro no gráfico abaixo, que mostra o tráfego de rede detalhado de diferentes plataformas de criptomoedas nos países com maior índice de adoção.

Em todos esses países, as exchanges centralizadas representam a maior parte do tráfego de rede, e o cenário global também reflete isso. Contudo, há diferenças significativas em outros lugares. Por exemplo, uma grande parte do tráfego relacionado a criptomoedas nas Filipinas é direcionada a plataformas de jogos e apostas, representando 19,9%, enquanto no Vietnã esse percentual é de apenas 10,8%. Ao mesmo tempo, países como Paquistão e Vietnã apresentam uma participação elevada de atividades em exchanges P2P, que são mais comuns em mercados emergentes ou países com controles de capital mais rígidos.

A seguir, exploraremos os fatores de adoção distintos nas Filipinas e no Paquistão, e como essas diferenças levam a diferentes padrões de uso. Depois, analisaremos algumas tendências recentes na Índia, que lidera globalmente na adoção de criptomoedas de base.

A febre do Axie Infinity marcou o início da adoção de criptomoedas nas Filipinas, mas o que vem a seguir?

Por muito tempo, entusiastas de criptomoedas viram a indústria de jogos de vídeo, avaliada em US$ 217 bilhões, como um campo onde as criptomoedas podem gerar impacto positivo, permitindo que jogadores ganhem, comprem e vendam itens dentro do jogo. Vimos alguns projetos ambiciosos começarem a abordar essa questão com diferentes níveis de sucesso, e nenhum país recebeu tão bem esses projetos quanto as Filipinas, especialmente com o jogo de ganhar dinheiro no jogo, o Axie Infinity, que capturou a atenção do país. Para entender melhor, entrevistamos Donald Lim, um veterano em publicidade e marketing nas Filipinas, com experiência em diversos setores, que agora atua como o primeiro presidente do Conselho de Blockchain das Filipinas e principal organizador da Semana de Blockchain das Filipinas.

“Lim disse: ‘Acredito que o momento do Axie Infinity ser realmente a entrada das criptomoedas nas Filipinas foi quando o jogo se popularizou. Embora seja mais popular entre os jovens, Lim viu pessoas de todas as idades jogando.’ Você sobe em uma triciclo e vê o motorista com o telefone na parte superior do para-brisa, jogando Axie — histórias assim são muitas. De fato, as Filipinas representam a maior fatia do tráfego na rede do Axie Infinity, com 28,3%. Dados na blockchain mostram que o crescimento do volume de criptomoedas no país coincide com o aumento do Axie no verão de 2021.

O que faz as Filipinas tão receptivas a jogos “edge play and earn” como o Axie Infinity? Lim tem algumas razões. Primeiro, há uma geração de jovens altamente tecnificados, que já usam carteiras digitais fiduciárias como GCash. Quando o Axie Infinity foi lançado e começou a ganhar popularidade, o mundo enfrentava a pandemia de COVID, e muitas pessoas estavam presas em casa, sem trabalho — o Axie ofereceu uma forma de entretenimento e de ganhar dinheiro extra. Também proporcionou uma via social.” Os filipinos estão acostumados a se conectar online e via redes sociais, pois, como um país composto por muitas ilhas, estamos naturalmente isolados do mundo exterior. Também somos o maior exportador de capital humano do mundo, e os filipinos no exterior querem manter contato com o país,” explicou Lim. Segundo ele, o uso de redes sociais é alto nas Filipinas, o que facilita a disseminação viral do jogo por meio de estratégias como marketing de influenciadores, atingindo os usuários.

Depois, o uso geral do Axie Infinity e o preço do token caíram bastante, e a situação econômica de muitos que abandonaram o jogo não melhorou muito. Mas o sucesso do jogo criou uma base para a adoção mais ampla de criptomoedas, pois muitos filipinos que jogaram agora possuem carteiras com fundos para outros usos.

Lim acredita que a melhor forma de transformar esse impulso inicial em aplicações benéficas de criptomoedas é com a intervenção de reguladores e grandes empresas de tecnologia.”A adoção de criptomoedas não pode ser só de baixo para cima. O governo precisa criar regras, e as maiores empresas precisam incorporar criptomoedas em seus produtos.” Ambos os lados já mostram sinais positivos. O governo filipino designou uma zona econômica especial na região de Bataan, onde empresas de criptomoedas podem operar com incentivos fiscais e dentro de um sandbox regulatório voltado à inovação. No setor privado, a Philippine Airlines lançou recentemente uma linha de NFTs com funcionalidades práticas, oferecendo benefícios exclusivos, enquanto a Cebuana Lhuillier, uma instituição financeira filipina, anunciou integração com a Stellar Blockchain para oferecer remessas mais rápidas e baratas — algo crucial para um país que recebe muitas remessas do exterior.

Lim está convicto de que as Filipinas podem se tornar uma líder em criptomoedas.”Podemos ser a capital da blockchain na Ásia. Veja o talento dos desenvolvedores, os grupos online dedicados a trading e NFTs — é só uma questão de tempo.”

No Paquistão, a demanda impulsiona a adoção de criptomoedas (especialmente stablecoins). Apesar do volume de transações geral ser baixo, o país é um dos líderes globais na adoção de criptomoedas de base, quase igual às Filipinas. Mas os padrões de adoção entre os dois países são bastante diferentes. Relações sociais e comportamentos especulativos levam muitos filipinos a entrar no mercado de criptomoedas por meio de jogos “edge play and earn”, enquanto a alta inflação e a depreciação da moeda parecem ser os principais motivos pelos quais muitos paquistaneses recorrem às criptomoedas para preservar riqueza. Entrevistamos Zeeshan Ahmed, gerente regional da Rain, uma das principais exchanges de criptomoedas do Paquistão, para entender melhor. A Rain opera em vários países da região, mas, devido à proibição legal de criptomoedas no Paquistão, atualmente não realiza atividades comerciais no país, embora esteja lutando por uma futura regulamentação.

Quando perguntamos a Ahmed o que impulsiona a adoção de criptomoedas no Paquistão, ele trouxe dados reveladores.”Há cinco anos, a inflação no Paquistão era de 10,6%. Agora, a inflação oficial é de 29,4%, mas na verdade é muito maior. O pico foi nos últimos 16 meses, quando a rupia caiu de 178 por dólar em janeiro de 2022 para 320 em agosto.” Infelizmente, a crise econômica severa do país faz com que as poupanças sejam rapidamente corroídas. Além disso, no cenário atual, poucas opções de investimento são acessíveis às pessoas comuns.”O mercado de ações e a bolsa estão em declínio. Qualquer retorno que você obtenha pode ser destruído pela inflação,” explicou Ahmed. “Os cidadãos paquistaneses também têm proibido possuir moeda estrangeira física — ela deve ser depositada no banco. Para muitos, isso torna as criptomoedas, especialmente as stablecoins, uma necessidade.” Essa é nossa única forma de proteção contra riscos.

Igualmente importante, os dados na blockchain não refletem toda a adoção de criptomoedas no Paquistão. A maior parte do volume de transações, especialmente de stablecoins, ocorre por meio de mercados P2P informais, difíceis de identificar na blockchain. Assim, é difícil saber exatamente quantas pessoas possuem ou adquiriram criptomoedas em um dado momento. Além disso, especialistas acreditam que empresas paquistanesas usam stablecoins como USDT para importar bens do exterior, protegendo-se da inflação e da depreciação, embora essa hipótese seja difícil de comprovar.

Apesar da proibição oficial de transações com criptomoedas, Ahmed acredita que uma estrutura regulatória clara ajudaria a tornar o mercado mais eficiente para os cidadãos do Paquistão. Embora a posição oficial não tenha mudado, ele sente que há avanços recentes nesse sentido.”Há oito meses, nossa autoridade reguladora nem queria falar de criptomoedas. Mas, em julho deste ano, entregamos a eles um white paper sobre como regulamentar o setor, e parece que estão avançando.” Por exemplo, futuras regulamentações podem permitir que paquistaneses transfiram fundos de suas contas bancárias para exchanges, facilitando o acesso a ativos digitais de forma mais barata e prática, criando condições para crescimento adicional.

Apesar das dificuldades na legislação tributária, a Índia continua sendo o principal mercado de criptomoedas

Embora outros mercados na região sejam vibrantes e nos ajudem a entender os fatores únicos que impulsionam a adoção de criptomoedas, o maior mercado de criptomoedas até agora é a Índia. Segundo o nosso “Índice Global de Adoção de Criptomoedas” (Global Crypto Adoption Index), a taxa de adoção de base na Índia é a mais alta do mundo, mas o mais impressionante é que, com base na estimativa de volume de transações bruto, a Índia se tornou o segundo maior mercado de criptomoedas do mundo, superando vários países mais ricos.

O uso de criptomoedas na Índia abrange várias atividades diferentes, e a Índia está entre os dez principais países em diferentes categorias de serviços de criptomoedas.

Talvez o mais impressionante seja que, apesar do ambiente regulatório e fiscal desafiador, a Índia ainda se consolidou como um dos principais mercados de criptomoedas. No ano passado, as autoridades estabeleceram regras mais claras para várias questões, como a aplicação de regras de lavagem de dinheiro às transações de criptomoedas. Contudo, a carga tributária sobre atividades de criptomoedas é muito mais alta do que na maioria dos outros países, com uma taxa de 30% sobre ganhos — uma taxa específica para criptomoedas, superior à aplicada a ações e outros investimentos — além de uma retenção na fonte de 1% (TDS) sobre todas as transações, obrigando plataformas a deduzir esse valor do saldo do usuário na hora de concluir a operação.

Relatos recentes confirmam que, na prática, a implementação desigual do TDS pode dificultar a competição de exchanges locais na Índia. Embora todas as exchanges operando na Índia tenham que cobrar TDS de seus usuários, muitas exchanges internacionais não fazem isso de forma eficaz, o que pode atrair usuários indianos para plataformas estrangeiras, em vez de manter o foco nas domésticas. A seguir, um gráfico que mostra que, após a implementação do TDS em julho de 2022, o tráfego de rede de e para a Índia aumentou imediatamente.

Essa tendência reforça a importância de que todas as exchanges operando em determinados países cumpram rigorosamente as regras locais, como o TDS. Caso contrário, cria-se um ambiente de arbitragem regulatória que prejudica a indústria doméstica de criptomoedas.

Apesar dessas questões, elas parecem não ter freado a enorme demanda por criptomoedas na Índia — enquanto essa demanda existir, as criptomoedas continuarão a ocupar um espaço importante neste segundo maior país do mundo.

As exchanges de criptomoedas demonstram que as criptomoedas podem se adaptar às condições locais

Nenhuma região tem mais motivos para acreditar que as criptomoedas são o futuro do que as exchanges de criptomoedas, não apenas porque muitos países nesta região lideram em aplicações de base, mas também porque esses países possuem necessidades econômicas amplas e distintas, e diferentes plataformas e ativos de criptomoedas surgiram exatamente para atender a essas demandas. Nas Filipinas, muitas pessoas querem especular com novos ativos, ganhar dinheiro extra e estabelecer conexões digitais — jogos “play-to-earn” consolidaram-se ali. Esses jogos são uma porta de entrada para a economia de ativos digitais mais ampla, e agora milhares de filipinos possuem carteiras de criptomoedas que podem ser usadas para outros fins. No Paquistão, a situação econômica é mais difícil — considerando que o PIB per capita ajustado pela paridade do poder de compra é de US$ 5.680, enquanto nas Filipinas é de US$ 9.210, além da depreciação da moeda que mencionamos — as stablecoins estão oferecendo alívio econômico. Se o governo paquistanês criar uma regulamentação adequada, seus usuários atuais podem se tornar a base para o crescimento do mercado de criptomoedas, assim como vimos na Índia. As exchanges de criptomoedas demonstram que, independentemente das condições de cada país, as criptomoedas podem desempenhar um papel valioso. **$LTC **$TRX **$LRC **