Recentemente analisei dados on-chain e descobri alguns sinais suficientes para movimentar o mercado, vamos revisá-los um a um.

A identidade de um long com 58 mil ETH finalmente veio à tona, confirmando-se que é provavelmente uma equipe de pesquisa de uma grande instituição de gestão de ativos. Eles tomaram emprestado quase 9 bilhões de U em um grande protocolo de empréstimo para aumentar suas posições, com preço médio em torno de 3208 dólares. Outro gigante, com bilhões de dólares, atua de forma ainda mais agressiva — abriu uma posição long com 20 mil ETH usando 5x de alavancagem, e também colocou 100 mil ETH à vista na exchange. Essas duas entidades controlam juntas posições alavancadas de 80 mil ETH, com preço de liquidação travado na faixa de 1500-2000 dólares. Essa linha é o ponto de ignição de todo o mercado, deve ser monitorada de perto.

As instituições estão em forte desacordo. Por um lado, uma grande empresa listada anunciou a venda de 2000 BTC, e vários ETFs de spot continuam a sair do mercado; por outro lado, uma empresa japonesa anunciou que pretende acumular 21 mil BTC, e uma mineradora investiu 300 milhões de dólares em ETH em uma semana, visando atingir 5% do total de circulação. Os grandes investidores estão em guerra de palavras, indicando que o mercado está passando por uma forte reestruturação e limpeza.

Do lado dos projetos, duas notícias importantes. Um protocolo de negociação líder propôs destruir 37,11 milhões de tokens de governança, avaliados em quase 1 bilhão de dólares, reduzindo imediatamente 13,7% da oferta circulante, fortalecendo a lógica deflacionária. No ecossistema Solana, um projeto de liquidez de Stake planeja distribuir 100% de todas as receitas do protocolo aos validadores, e um agregador de DEX também está preparando um serviço de empréstimo, mostrando que o ecossistema está agitado.

A alavancagem total do DeFi já caiu 70%, e a bolha do mercado praticamente foi esvaziada. Segundo as leis históricas, quando a alavancagem se esgota, o fundo do mercado não está longe.