Onde comprar ouro de forma vantajosa? Análise das vantagens e desvantagens das cinco principais vias de investimento

À medida que a situação internacional é turbulenta e a inflação continua a subir, cada vez mais investidores começam a prestar atenção ao ouro, uma ferramenta tradicional de refúgio seguro. Mas há várias formas de investir em ouro, onde é rentável comprar ouro? Este artigo proporciona-lhe uma compreensão aprofundada de cinco canais de investimento em ouro, analisando os seus riscos, custos e características de retorno um a um, ajudando-o a escolher o método mais adequado com base nos seus objetivos e estilo de investimento.

Vale a pena investir no ouro? Análise das tendências do ouro nesta fase

Análise das tendências do preço do ouro:

O ouro sofreu flutuações acentuadas em 2022-2023, caindo de um máximo de mais de 2.000 dólares para menos de 1.700 dólares, principalmente devido a conflitos geopolíticos e aumentos das taxas de juro pelo Federal Reserve. No entanto, desde 2024, os preços do ouro inverteram a sua queda e atingiram máximos históricos, ultrapassando depois os 3.700 dólares em setembro de 2025, impulsionados pelo aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro nos EUA, riscos geopolíticos crescentes e compras recorde de ouro por bancos centrais globais. Os dados mostram que os bancos centrais globais irão comprar 1.045 toneladas de ouro em 2024 (mais de 1.000 toneladas durante três anos consecutivos), tornando-se um suporte importante para a subida dos preços do ouro.

Riscos de curto prazo vs. oportunidades a longo prazo:

Embora a tendência de curto prazo do ouro seja difícil de prever, a longo prazo, a chave para investir em ouro é encontrar um ponto de entrada adequado. Se a sua estratégia é manter durante muito tempo e esperar pela valorização, deve considerar instrumentos de baixo custo como ouro físico, cartões de passe de ouro ou ETFs de ouro. Se estiver disposto a suportar flutuações de mercado e quiser retornos mais elevados, derivados como futuros de ouro e CFDs de ouro podem ser mais adequados, mas exigem competências de análise de mercado e disciplina na gestão de dinheiro.

Tabela comparativa dos cinco principais canais de investimento em ouro

Onde comprar ouro? Explicação detalhada dos cinco canais

1. Ouro Físico: Tradicional e reconfortante, mas com liquidez limitada

O ouro físico inclui barras de ouro, barras de ouro, joias de ouro e moedas comemorativas, que geralmente são compradas em bancos e edifícios de prata. Se estiver a investir principalmente, recomenda-se comprar barras de ouro em vez de joias ou moedas comemorativas, pois estas últimas incluem taxas de processamento, além de ter de suportar taxas de manuseamento e desgaste na venda, e o preço real de reciclagem não é ideal.

Características de Investimento: O ouro físico é essencialmente um ativo sem juros que requer taxas especiais de preservação (como taxas de cofre), tem pouca liquidez e é “fácil de comprar mas difícil de vender”. No entanto, é precisamente pela capacidade de deter ouro real que muitos investidores estão dispostos a pagar pela preservação do valor e características colecionáveis.

Vantagens de comprar barras de ouro em bancos taiwaneses: O Banco de Taiwan é o único banco em Taiwan que tem um negócio físico de negociação de ouro, e a qualidade das barras de ouro vendidas é garantida e o custo de processamento é baixo. Atualmente, as principais especificações de vendas começam em 100 gramas, incluindo 250 gramas, 500 gramas e 1 quilograma. Se quiser comprar pequenos gramas de ouro, considere um edifício em prata ou uma loja de penhores, mas certifique-se de verificar a pureza do ouro, pois é reciclado em peso. Evite comprar barras de ouro coloridas, pois há demasiado espaço para negociações.

Considerações Fiscais: Transações físicas de ouro superiores a NT$5 devem declarar rendimento temporário de comércio pessoal, calculado a uma taxa de lucro líquido de 6%, e incluído na declaração abrangente de imposto sobre o rendimento do ano seguinte.

Adequado para: Cobrança a longo prazo, alocação de ativos e preservação do valor, e a busca da tranquilidade na posse física

2. Gold Passbook: Uma escolha conveniente para pequenos investimentos

Os livros de passe em ouro, também conhecidos como “ouro em papel”, são mantidos pelos bancos em seu nome, e os investidores só precisam de registar as transações através dos livros sem deter bens físicos. Muitos grandes bancos prestam este serviço, como o Bank of Taiwan, China Trust, First Bank, South China Bank, etc. Os livros de passe em ouro também podem ser trocados por ouro físico.

Escolha um de três métodos de compra:

• Comprar em dólares de Taiwan: conveniente mas sujeito a risco cambial (porque os preços internacionais do ouro estão denominados em dólares americanos)
• Compra em moeda estrangeira: Evita risco de taxa de câmbio, mas incorre em custos de câmbio
• Double Currency Gold Passbook: Desfruta tanto das flutuações da taxa de câmbio como do preço do ouro

No geral, os custos dos três métodos são aproximadamente os mesmos, o que representa um custo de atrito moderado. No entanto, se negociar frequentemente, as taxas de manuseamento e os custos de câmbio de cada transação acumular-se-ão num encargo considerável, pelo que recomenda-se uma operação de baixa frequência.

Tratamento Fiscal: Os lucros provenientes de transações com passbook de ouro são considerados rendimento de transações imobiliárias e estão incluídos na declaração fiscal pessoal abrangente do ano seguinte. Se houver uma perda, esta pode ser deduzida dos ganhos da transação imobiliária, e a parte não deduzida pode continuar a ser deduzida nos próximos 3 anos.

Adequado para: Investidores de baixo custo a longo prazo, aqueles que querem evitar o incómodo da custódia física e compradores de baixa frequência

3. Gold ETF: O investimento em índice mais líquido

Os ETFs de ouro são fundos de índice com o ouro como alvo, incluindo opções como os ETFs de ouro em ações de Taiwan e os ETFs de ouro em ações dos EUA. Os investidores podem abrir uma conta diretamente com um corretor para negociar, com um limiar baixo e forte liquidez.

Comparação de estrutura de custos:

• Taiwan Stock Gold ETF: Comissão de gestão 1,15%/ano + taxa de manuseamento 0,15% + imposto sobre transações 0,1%
• ETF de ouro em ações dos EUA(Por exemplo, GLD): Comissão de gestão 0,4%/ano + taxa de manuseamento 0~0,1% + câmbio cambial 0,32%
• ETF de ouro em ações dos EUA(Por exemplo, IAU): Comissão de gestão 0,25%/ano + taxa de manuseamento 0~0,1% + câmbio cambial 0,32%

Os ETFs de ouro dos EUA apresentam vantagens de custo óbvias a longo prazo devido às baixas comissões de gestão.

Características de Investimento: Os ETFs de ouro só podem investir em posições longas e não vendidas, o que é adequado para investidores otimistas quanto à valorização a longo prazo do ouro. Comparado com futuros e CFDs, o risco é menor e mais adequado para iniciantes e investidores de retalho.

Adequado para: investidores de baixo custo a longo prazo, aqueles que procuram alta liquidez e alocadores de ativos de refúgio seguro

4. Futuros de Ouro: Opções avançadas para negociação de curto prazo

Os futuros do ouro são contratos futuros com ouro internacional como objeto de negociação, e o lucro e prejuízo dependem da diferença de preço do ouro entre entrada e saída. Os futuros suportam negociação bidirecional (longo e vendido) com custos de manutenção mais baixos, mas com uma data de expiração fixa.

Funcionalidades de Negociação: Os investidores só precisam de pagar uma certa percentagem da margem e negociar através da amplificação da alavancagem. O preço está ligado ao mercado internacional 24 horas por dia, tornando-o difícil de manipular. Mas a alavancagem é uma faca de dois gumes: quando obténs lucro, amplificas os teus ganhos, e quando perdes, amplificas as tuas perdas.

Custo e Risco de Troca: O rollover de expiração dos futuros implica custos e, se a posição não for encerrada durante o mês de entrega, será liquidada à força. O imposto sobre transações é apenas 0,0000025 (25/10 milhões), o que é relativamente baixo.

Seleção da Sessão de Negociação: Os horários de negociação de futuros em Taiwan são mais curtos, enquanto futuros de ouro provenientes de comerciantes estrangeiros estão abertos para negociação quase 24 horas por dia, com maior liquidez e flexibilidade de negociação.

Adequado para: Traders de curto prazo, operadores de swing, investidores com grandes quantias de capital e aqueles com experiência em negociação de derivados

5. CFDs de ouro: Ferramentas flexíveis com o custo mais baixo

CFDs(CFD)É um contrato que acompanha o preço do ouro à vista, e os investidores lucram com a diferença entre contratos de compra e venda, sem realmente deter bens físicos ou limites de expiração, tornando-os mais flexíveis do que os futuros.

Benefícios Essenciais:

• Barreira de entrada extremamente baixa e opções de alavancagem flexíveis
• Suporta negociação long-short bidirecional, operação T+0 24 horas por dia
• As taxas provêm principalmente de spreads e taxas de detenção overnight
• A lógica de negociação é simples, não é necessário selecionar ações, basta analisar a tendência dos preços do ouro

Comparação entre futuros e CFD:

• Tamanho mínimo do contrato: futuros fixos, CFDs flexíveis (requisitos de margem inferior)
• Acordo de Expiração: Os futuros têm uma data de expiração fixa e os CFDs não têm limite de vencimento
• Estrutura de comissões: Os futuros têm imposto sobre transações, os CFDs não
• Requisitos de Financiamento: Os CFDs têm um limiar mais baixo

Instruções Fiscais: O rendimento obtido através do comércio internacional de ouro é rendimento do estrangeiro, e mais de NT$100 num único ano deve ser incluído no cálculo do rendimento básico pessoal e incluído no sistema de imposto mínimo.

Adequado para: Pequenos traders de curto prazo, operadores de swing, aqueles com forte capacidade de negociação e investidores com forte conhecimento da gestão de capital

O Verdadeiro Valor do Investimento em Ouro: Porque é que os Investidores Institucionais Alocam ao Ouro?

O ouro é popular não pelos seus elevados retornos, mas pelas suas propriedades únicas de refúgio seguro:

Vantagens Principais do Ouro:

• Mercadoria de preservação de valor: historicamente a combater a inflação e a depreciação cambial
• Mercados globais: A escala das transações é enorme e o mercado está maduro
• Ativos de refúgio seguro: Proporciona segurança psicológica em tempos turbulentos
• Mecanismo de resposta rápida: Pode rapidamente refletir eventos de risco sistémico

As instituições de investimento geralmente recomendam alocar ouro para carteiras de investimento, com uma proporção de pelo menos 10% do investimento total. Embora o ouro seja volátil, ao contrário dos depósitos fixos que proporcionam rendimento fixo ou das ações que oferecem potencial de crescimento ilimitado, oferece aos investidores proteção contra a incerteza e crises financeiras.

Exemplos de mercado: Após o início da guerra Rússia-Ucrânia (fevereiro de 2022), o preço do ouro continuou a subir, chegando a $2.069 em determinado momento; Recentemente, o ouro internacional atingiu novamente um novo máximo, ultrapassando os 3.700 dólares. Estas tendências confirmam o estatuto do ouro como “dinheiro inteligente”.

O duplo papel do ouro: Como o mercado do ouro é maduro e responsivo, os investidores podem usá-lo como ferramenta de cobertura para as suas carteiras de investimento (detenção a longo prazo) ou aproveitar a oportunidade de subidas e descidas rápidas para negociar a curto prazo e obter spreads. O método que escolher depende da sua tolerância ao risco e dos seus objetivos de investimento.

Resumo: A chave para onde comprar ouro reside em objetivos claros

Quer pretenda preservar ativos através de ouro físico ou operações de curto prazo através de derivados, a chave é escolher o canal de investimento certo com base nos seus objetivos. Os investidores de longo prazo devem focar-se no custo e na conveniência, enquanto os traders de curto prazo devem focar-se na liquidez e na flexibilidade operacional. Nesta era em que os preços globais do ouro atingem novos máximos, compreender vários métodos de investimento desde cedo pode tomar decisões informadas quando surgem oportunidades.