O dólar australiano ainda pode recuperar? Análise da lógica das moedas commodities e o futuro do AUD/USD

O dólar australiano já foi o favorito dos investidores — como a quinta moeda com maior volume de negociação global, o par AUD/USD possui liquidez elevada e spreads baixos, sendo alvo de muitos traders. Mas, nos últimos dez anos, essa moeda de commodities, que já foi tão valorizada, tem se tornado cada vez menos atraente. De um início de 2013 em 1.05, agora caiu abaixo de 0.60. O que exatamente o AUD passou a vivenciar? Ainda há chances de recuperação no futuro?

Por que o dólar australiano tem se enfraquecido continuamente? Três razões fundamentais

Queda nos preços das commodities prejudica os fundamentos da moeda de commodities

A economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outros recursos básicos. Isso determina o destino do AUD — enquanto as oscilações nos preços globais de matérias-primas ocorrerem, a taxa de câmbio do dólar australiano sofrerá forte volatilidade. Nos últimos dez anos, esse período coincidiu com uma fase de baixa nos ciclos globais de commodities. Quando os preços caem, a receita de exportação da Austrália diminui, reduzindo a demanda pelo dólar australiano.

Dados mostram que, entre 2013 e 2023, o AUD/USD depreciou mais de 35%, enquanto o índice do dólar subiu 28,35%. Isso não é um problema só do AUD: euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram frente ao dólar, refletindo um ciclo global de fortalecimento do dólar.

Dólar forte continuamente limita a recuperação do AUD

No quarto trimestre de 2024, o AUD/USD caiu cerca de 9,2% ao longo do ano. Em 2025, com o aumento das tensões comerciais globais, o dólar australiano chegou a cair para 0.5933, atingindo o menor nível em cinco anos. As reações em cadeia às políticas tarifárias dos EUA impactaram diretamente as exportações de metais e energia da Austrália, enfraquecendo a moeda de commodities.

Mais importante ainda, a diferença de juros entre os EUA e a Austrália permanece difícil de reverter. A economia australiana desacelera, a atratividade dos ativos locais diminui, e o capital internacional prefere permanecer em ativos denominados em dólar. Enquanto o dólar continuar forte, o AUD não terá bases sólidas para subir.

O brilho das moedas de alta taxa de juros se esvai, atraindo menos carry trade

O AUD já foi uma das moedas mais populares para operações de carry trade, mas, com a redução gradual das diferenças de juros, esse benefício desapareceu. O Banco Central da Austrália (RBA) adiou várias vezes o corte de juros, mas as expectativas de uma política mais frouxa estão se esfriando, o que limita o apelo contínuo do AUD.

Onde estão as oportunidades de recuperação do AUD? O mercado de setembro deu pistas

A rápida recuperação de setembro de 2025 nos oferece pistas importantes. O AUD/USD chegou a subir para 0.6636, atingindo o maior nível desde novembro de 2024. Três fatores impulsionaram essa alta:

Preços do minério de ferro e ouro disparando

Isso favorece as expectativas de receita de exportação da Austrália. Quando os preços das commodities sobem, o panorama econômico do país se torna mais claro, fortalecendo o AUD.

Expectativa de corte de juros pelo Fed

O Federal Reserve sinalizou uma redução de juros, fazendo com que fundos migrassem do dólar para ativos de risco. Nesse cenário, o AUD, como moeda de risco, ganhou fôlego.

Melhora no sentimento de risco do mercado

O pânico anterior com a guerra comercial diminuiu, e os investidores passaram a reavaliar o valor dos ativos australianos.

Porém, essa fase positiva não durou. Em outubro, embora o AUD permanecesse acima de 0.64, a força da recuperação diminuiu. Isso indica que os fatores que sustentaram a avanço do dólar australiano não são mais tão estáveis.

Três variáveis-chave que determinarão o futuro do AUD

Primeiro: inflação na Austrália e postura do banco central

No terceiro trimestre de 2025, o CPI da Austrália subiu 1,3% mês a mês, superando as expectativas do mercado e dissipando a esperança de novos cortes de juros pelo RBA. O banco central afirmou que só considerará afrouxar a política monetária após confirmação de que a inflação entrou em trajetória sustentável de queda.

Isso sugere que, no curto prazo, o RBA manterá uma postura hawkish, o que dá algum suporte ao AUD. Mas, se a inflação subir novamente, o banco pode ser forçado a adotar medidas mais agressivas de aperto, o que prejudicaria o crescimento econômico australiano e, por consequência, o valor do dólar.

Segundo: direção da política do Federal Reserve

Em outubro, o Fed anunciou uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros, para uma faixa de 3,75%-4,00%. Contudo, o sinal de cautela do presidente Powell esfriou as expectativas de mais cortes em dezembro. O índice do dólar, que havia tocado fundo perto de 96 no verão, já subiu cerca de 3%, e a possibilidade de ultrapassar a marca de 100 pontos aumenta.

Regra geral: quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer. Se o Fed desacelerar o ritmo de cortes, o dólar deve permanecer forte, pressionando o AUD.

Terceiro: força da recuperação econômica da China

A Austrália é um típico “termômetro da economia chinesa”. A saúde econômica da China impacta diretamente a demanda por minério de ferro, carvão, gás natural e outros recursos australianos. Em outubro, o PMI do setor de serviços chinês caiu para 52,6, e o mercado imobiliário permanece fraco, lançando dúvidas sobre as exportações futuras da Austrália.

Se a recuperação econômica da China desacelerar, o suporte fundamental do AUD se enfraquecerá. Por outro lado, se a demanda chinesa se mantiver ou crescer, o dólar australiano continuará tendo fundamentos sólidos.

Quais são as divergências nas previsões de instituições financeiras para o movimento do dólar australiano?

Sobre o desempenho futuro do AUD, há três principais visões no mercado:

Visão otimista: Morgan Stanley projeta que o AUD/USD pode subir até 0.72 até o final do ano, apoiado pela postura hawkish do RBA e pelo aumento nos preços das commodities.

Visão neutra: UBS acredita que, apesar da resiliência da economia australiana, a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed limitarão a alta do dólar, prevendo cerca de 0.68 para o final do ano.

Visão pessimista: CBA Economists alerta que a recuperação do AUD pode ser apenas temporária, prevendo um pico em março de 2026, seguido de nova queda, pois a economia americana deve superar as demais, levando o dólar a se fortalecer novamente.

Essas três opiniões refletem um conflito central: os fundamentos internos da Austrália apoiam uma valorização do AUD, mas o cenário macro global limita esse potencial de alta.

Previsões para o movimento do AUD em relação às principais moedas

AUD/USD: buscando oportunidades em meio à volatilidade

Atualmente, o AUD/USD oscila entre 0.63 e 0.66. Se os dados de inflação continuarem positivos e a economia australiana se mantiver estável, o par pode testar resistência acima de 0.66. Caso o dólar retome força ou o risco global aumente, o AUD pode recuar para 0.63 ou menos.

AUD/CNY: acompanha o movimento do AUD, mas com menor volatilidade

A estabilidade do comércio entre China e Austrália favorece o AUD/CNY, embora a taxa de câmbio do yuan seja mais influenciada pela política do Banco Central chinês. Nos próximos 1-3 meses, espera-se que o par oscile entre 4.6 e 4.75. Se o yuan enfraquecer devido à pressão econômica doméstica, o AUD/CNY pode subir brevemente para cerca de 4.8.

AUD/MYR: diferenças regionais influenciam

O ringgit malaio é sensível aos preços de commodities. Uma economia australiana fraca pode limitar a recuperação do AUD. Prevê-se que o par oscile entre 3.0 e 3.15, podendo testar o suporte em 3.0 se os dados econômicos australianos piorarem.

Estratégias de negociação para diferentes prazos

Curto prazo (1-3 dias): operação em faixa

Suporte principal em 0.6370, resistência em 0.6450. Se o preço romper acima de 0.6450, pode-se abrir posições longas com alvo em 0.6464 (média móvel de 200 dias) e 0.6500 (nível psicológico). Se cair abaixo de 0.6373, abrir posições curtas com alvo em 0.6336 ou até 0.6300. Antes de grandes dados, recomenda-se reduzir posições ou ficar de fora para evitar volatilidade extrema.

Médio prazo (1-3 semanas): estratégia de tendência

Se o cenário for de alta, apoiado por expectativas de cortes do Fed e redução de tensões comerciais, o AUD pode buscar 0.6550-0.6600. Uma confirmação de reversão com rompimento da média de 200 dias pode indicar entrada adicional. Se o cenário for de baixa, por outro lado, com economia americana resistente e o Fed adiando cortes, o AUD pode cair para perto de 0.6250 no curto prazo.

Longo prazo: estratégia de entradas parceladas

Se a visão for de alta de longo prazo, os níveis atuais representam boas oportunidades de entrada parcelada. Aproveitar o tempo para suavizar a volatilidade, especialmente após confirmação de tendência de alta, é uma estratégia recomendada.

Riscos e oportunidades na negociação do AUD

A volatilidade do AUD/USD é significativa, o que representa tanto risco quanto oportunidade. Com operações de margem cambial, investidores podem abrir posições longas e curtas, usando alavancagem para ampliar ganhos. O acesso ao mercado é relativamente fácil, adequado para investidores de pequeno e médio porte.

Porém, é fundamental entender que todo investimento envolve riscos. O mercado cambial é de alta volatilidade, e há possibilidade de perder todo o capital investido. É imprescindível estabelecer uma gestão de risco rigorosa, com stops bem definidos, e evitar o uso excessivo de alavancagem.

Conclusão e perspectivas

O futuro do dólar australiano dependerá do equilíbrio entre três fatores: os dados econômicos e a inflação na Austrália, a postura do Fed, e a melhora do cenário de comércio global. No curto prazo, o AUD deve oscilar entre 0.63 e 0.66, sem uma tendência clara de alta ou baixa.

Os traders devem acompanhar de perto os principais dados econômicos semanais, especialmente PIB dos EUA, dados de emprego não agrícola e o CPI australiano, pois esses influenciarão diretamente o sentimento do mercado e o movimento do AUD. Antes de uma direção clara se estabelecer, o mais prudente é manter cautela, aguardando sinais de rompimento para agir com decisão. Assim, é possível lidar melhor com a volatilidade do dólar australiano.

O AUD está atualmente em uma zona de suporte, mas a continuidade da recuperação ainda precisa ser confirmada. Uma gestão de risco adequada é a chave para o sucesso na negociação dessa moeda.