Liquidez em criptomoedas: por que é importante

O que realmente significa liquidez?

Pense nisso assim: você tem o livro mais raro do mundo, mas você se encontra em uma ilha deserta. Não há ninguém para comprar esse tesouro. Agora imagine o cenário oposto – você quer comprar Bitcoin por 100 dólares no par BTC/USDT. A transação ocorre em milissegundos, sem nenhuma flutuação de preço. Essa é a diferença entre ativos ilíquidos e líquidos.

Em resumo, a liquidez mostra quão fácil é converter um ativo em dinheiro ou em outro ativo. Esta é uma característica fundamental de qualquer mercado financeiro.

Como avaliar a saúde do mercado?

Os traders geralmente observam o volume de comércio, a volatilidade e os indicadores técnicos. Mas essa é uma visão incompleta. O verdadeiro indicador da qualidade do mercado é a liquidez. Em um mercado ilíquido, mesmo uma transação comum pode impactar significativamente o preço do ativo, uma vez que a quantidade de vendedores ou compradores é simplesmente insuficiente.

Dois tipos de liquidez: contábil e de mercado

Na teoria financeira, distinguem-se dois conceitos:

Liquidez contábil refere-se às empresas e à sua capacidade de liquidar obrigações de curto prazo com ativos correntes. Esta é uma característica da situação financeira da empresa, e não do mercado.

Liquidez de mercado – é o que nos interessa no contexto de negociação. Ela mostra se o mercado permite comprar e vender ativos a preços justos, próximos ao seu valor intrínseco. O cenário ideal é quando o menor preço da oferta de venda (ask) está próximo ao maior preço da oferta de compra (bid).

Spread de bid-ask: para que serve essa diferença?

A diferença entre os preços de oferta do comprador e do vendedor é chamada de spread bid-ask. Em mercados líquidos, esse spread é mínimo – muitas vezes inferior a 1%. Em mercados não líquidos, o spread pode ser muito grande, o que significa que a compra e a venda ocorrerão a preços completamente diferentes.

Por que isso é importante? Porque os traders de arbitragem estão constantemente tentando lucrar com essa diferença. Quando eles igualam os preços em diferentes exchanges ou em diferentes pares de negociação, o spread se estreita e outros traders obtêm melhores preços de execução. Portanto, nas maiores exchanges, o preço do Bitcoin é praticamente o mesmo – isso é o resultado do trabalho dos arbitradores.

Por que a liquidez é criticamente importante no cripto?

À primeira vista, as criptomoedas são ativos digitais, por isso devem ser o mais líquidas possível. No entanto, isso está longe da realidade.

O Bitcoin e o Ethereum têm uma liquidez excelente devido ao enorme volume de negociação de (milhares de milhões de dólares por dia). Mas a maioria das altcoins sofre de uma séria falta de liquidez. Em alguns mercados de altcoins, apenas alguns milhares de dólares são negociados por dia.

Se você abrir uma posição em uma moeda ilíquida, pode não conseguir sair dela pelo preço desejado. Você ficará preso com “bagagem indesejada” – um ativo que ninguém quer comprar.

Escorregamento: uma ameaça silenciosa dos mercados ilíquidos

Tente executar uma grande ordem em um mercado ilíquido e você encontrará um fenômeno chamado “slippage”. Esta é a diferença entre o preço que você esperava e o preço de execução real.

Alta slippage significa que a sua transação está a ser realizada a um preço significativamente diferente do previsto. Isso ocorre devido à insuficiência de ordens no livro de ordens.

Uma das maneiras de evitar isso é usar ordens de limite, mas nesse caso a sua ordem pode não ser executada de todo.

Espectro de ativos: de dinheiro a itens raros

A liquidez não é um conceito preto e branco. É melhor imaginar os ativos como um espectro:

Num extremo do espectro estão o dinheiro e as stablecoins. Podem ser convertidos instantaneamente em qualquer coisa. No outro extremo, estão os imóveis, carros exóticos e artefatos raros. Encontrar um comprador por um preço justo pode levar meses ou anos. Os ativos materiais são menos líquidos devido aos custos adicionais e à complexidade do processo. Os ativos digitais têm vantagens – é apenas uma transferência de dados nos computadores, portanto, a liquidação de transações é relativamente simples.

Como muda a liquidez?

A liquidez não é estável. Durante crises financeiras, os participantes do mercado apressam-se a sair para cobrir as suas obrigações. Nesses momentos, a liquidez cai drasticamente, os spreads alargam-se e a execução de transações torna-se extremamente difícil.

É por isso que a estratégia mais segura é negociar em mercados com alta liquidez, onde você pode entrar e sair de posições relativamente fácil, independentemente das condições de mercado.

De cor

Liquidez não é apenas um conceito abstrato para economistas. É um parâmetro prático que afeta diretamente seus lucros ou perdas durante a negociação. Escolha ativos com boa liquidez, e será mais fácil gerenciar suas posições e evitar choques indesejados no mercado.