#代币发行与融资 Ao ver a ronda de financiamento da Aztec, tenho de ser honesto – a escala de 19.476 ETH, 50% da comunidade e mais de 16.000 pessoas participaram, o que é lindo à primeira vista. Mas o segredo é ver alguns detalhes.

Primeiro, o TGE só será ativado no mais cedo de fevereiro de 2026, o que significa que está agora a participar num período de bloqueio de tokens superior a um ano. Não se deixe enganar pela "transferência 100% gratuita", deve saber quantas voltas o vento do mercado pode dar durante o longo período de espera. Já vi demasiadas histórias de projetos a inverterem-se subitamente na véspera do TGE.

Em segundo lugar, note o design dos direitos de voto – apenas os participantes financiadores e os classificadores do Genesis podem votar. Parece ser descentralizado, mas na verdade a estrutura de poder continua centralizada. O mais receado neste tipo de projeto é que haja falta de liquidez ou que alguns grandes investidores esmagem o mercado após o lançamento, e os investidores de retalho que entrem no mercado depois desse período terão de o suportar.

Olhando para a proporção de financiamento de 50% da comunidade, parece que a participação comunitária é elevada, mas isso também significa que há um grande número de investidores de retalho nela. Quando o TGE se aproximar, o FOMO será amplificado e o preço poderá ser inflacionado. O meu conselho é: se já entrá, certifique-se de definir o preço psicológico e a linha de stop loss, e não espere até negociar na bolsa para pensar na palavra risco.

A história ensinou-me que os lançamentos de tokens e os TGEs sempre foram nós de alto risco. Esteja preparado para estar em alerta total antes de apostar em qualquer candidato.