Por que é que o financiamento de ETFs está a entrar de forma frenética em 2025? As três principais classes de ativos revelam novas tendências de riqueza

17 de dezembro de 2025, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou uma entrada líquida de 4,573 milhões de dólares em um único dia, o que, juntamente com os fluxos de entrada de 38 bilhões de dólares em ETFs de ouro no semestre e a tendência contínua de captação de fundos por ETFs temáticos de inteligência artificial, traça um mapa claro do fluxo de capitais.

Os investidores institucionais estão, através de ETFs, uma ferramenta regulada, realocando fundos para três áreas-chave que representam o futuro digital, a proteção tradicional e a descoberta de valor.

01 Tendências de Mercado

Em 2025, o mercado de investimentos global apresenta uma ajustamento estrutural sem precedentes. A fronteira entre ativos tradicionais e ativos tecnológicos emergentes torna-se difusa, enquanto os ETFs se consolidam como uma ponte principal que conecta diferentes categorias de ativos.

De acordo com dados da SoSoValue, de 2024 até meados de 2025, o fluxo de fundos mensal para ETFs de Bitcoin à vista manteve-se entre 4 e 6 bilhões de dólares. Até julho de 2025, o tamanho do ativo líquido dos produtos relacionados aproximava-se de 140 bilhões de dólares.

Ao mesmo tempo, o mercado de ouro demonstra forte demanda de investimento. Dados da World Gold Council indicam que, no primeiro semestre de 2025, o fluxo de fundos para ETFs de ouro globais atingiu 38 bilhões de dólares, aumentando a posse total de ouro em 397,1 toneladas.

Em sintonia com criptomoedas e ouro, os ETFs temáticos de IA também atraíram grande volume de fundos. Em 2025, esses ETFs focados em inteligência artificial tiveram um fluxo líquido de 1,75 bilhão de dólares.

02 ETF de Bitcoin: Corrente de fundos liderada por instituições

O ETF de Bitcoin à vista tornou-se o principal canal de entrada de capital tradicional no mercado de criptomoedas. Em 23 de maio de 2025, o ETF de Bitcoin da BlackRock, IBIT, atingiu um recorde de entrada de fundos de mais de 1,2 bilhão de dólares em um único dia.

Até o final do ano, essa tendência persistiu. Dados de 17 de dezembro mostram que o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma entrada líquida de 457,3 milhões de dólares, com a Fidelity contribuindo com 391,5 milhões, representando cerca de 86% do total.

O mercado de ETFs de Bitcoin apresenta uma característica de concentração de “os fortes ficam mais fortes”. Dados do segundo trimestre indicam que o IBIT da BlackRock captou 12,45 bilhões de dólares em um único trimestre, quase 96,8% do fluxo líquido total do mercado.

Essa alta concentração de fluxo de fundos reflete a preferência dos investidores institucionais por produtos de grande escala e alta liquidez, além de uma tendência de Wall Street acelerar o controle sobre a precificação de ativos criptográficos via ETFs.

03 ETFs de Ouro: Demanda de proteção e reavaliação de valor

Enquanto o Bitcoin atrai olhares, o ouro, ativo tradicional de proteção, também apresenta desempenho destacado. No segundo trimestre de 2025, o fluxo líquido de ETFs de ouro globais foi de 170 toneladas, sendo um fator-chave para impulsionar a demanda total de ouro nesse trimestre.

Quanto à distribuição regional, todos os continentes apresentaram entrada de fundos em ETFs de ouro no primeiro semestre. A América do Norte destacou-se, com ETFs de ouro listados nos EUA atraindo 206,8 toneladas de fundos.

O mercado asiático também não ficou atrás, com ETFs de ouro listados na Ásia absorvendo 104,3 toneladas. Louise Street, analista sênior do World Gold Council, aponta que a volatilidade contínua do mercado, aliada ao desempenho brilhante do preço do ouro nos últimos meses, criou uma forte energia de mercado.

O forte desempenho dos ETFs de ouro reflete a demanda contínua dos investidores por proteção contra riscos econômicos e geopolíticos. A postura de bancos centrais ao redor do mundo na compra de ouro continua, com 95% dos bancos centrais entrevistados prevendo aumento adicional de suas reservas de ouro nos próximos 12 meses.

04 ETFs de Inteligência Artificial: Alocação de capital sob transformação tecnológica

A inteligência artificial, como a área tecnológica mais destacada de 2025, também apresenta desempenho notável em seus produtos ETF. Em 2025, esses ETFs focados em IA tiveram um fluxo líquido de 1,75 bilhão de dólares.

Tomando como exemplo o ETF de IA no mercado chinês(515980), esse produto obteve fluxo contínuo de fundos durante cinco dias de negociação consecutivos até o final de julho de 2025, acumulando uma captação de 249 milhões de yuan.

A transformação nas estratégias de investimento impulsionada pela IA não se limita ao fluxo de fundos, impactando profundamente a alocação de posições das instituições. Especialistas estimam que, até 2025, a concentração de ativos de IA nos portfólios institucionais aumentará 30%.

Fundos de gestão ativa demonstram vantagem clara na área de investimentos em IA, pois podem aproveitar de forma mais flexível as oportunidades de crescimento dinâmico nesse setor. Essa tendência indica que o investimento em IA não é uma especulação cega, mas uma implementação profunda de transformação tecnológica em múltiplos setores.

05 Desempenho comparativo dos ETFs de três grandes ativos

Para facilitar a compreensão das diferenças de desempenho desses três principais ativos no mercado de ETFs em 2025, a tabela a seguir resume dados e características-chave:

06 Lógica de alocação sob a perspectiva do investidor

Embora esses três grandes ativos pareçam distintos, sob a ótica do investidor, sua lógica de alocação é complementar.

O Bitcoin representa o futuro dos ativos digitais e finanças descentralizadas, atraindo capital que busca alto crescimento e inovação tecnológica. O ouro, como ferramenta tradicional de proteção, oferece estabilidade em tempos de incerteza. A inteligência artificial simboliza a transformação da produtividade, combinando potencial de crescimento e inovação.

Essa estratégia de alocação diversificada reflete a postura cautelosa dos investidores institucionais diante de um ambiente macroeconômico complexo. O Goldman Sachs, no segundo trimestre de 2025, aumentou significativamente seus investimentos em ETFs de criptomoedas, com posições à vista que ultrapassaram 2,7 bilhões de dólares. Além disso, os investidores institucionais também utilizam opções de compra e venda para reforçar a gestão de riscos e otimizar retornos.

Cada vez mais, os investidores adotam uma estratégia de “duplo caminho”: por um lado, acessando o mercado por meio de ETFs regulados, e por outro, mantendo a custódia própria para maior controle dos ativos. Até julho de 2025, o número de bitcoins mantidos por empresas e fundos ultrapassou 1 milhão de unidades.

Analistas de mercado acreditam que o fluxo de fundos nesses três setores não é uma tendência de curto prazo. A institucionalização do Bitcoin, a reavaliação do ouro como ativo de proteção e a implementação industrial da IA representam tendências de longo prazo com continuidade.

Perspectivas futuras

Os investidores institucionais continuam a aumentar suas apostas: o ETF de Bitcoin da BlackRock atraiu 111,2 milhões de dólares em um único dia em 17 de dezembro, após ter registrado um recorde de mais de 1,2 bilhão de dólares em 23 de maio.

O volume de ouro em ETFs atingiu o nível mais alto desde agosto de 2022, com entrada de 104,3 toneladas na Ásia, demonstrando uma demanda global de alocação. Os fundos de IA continuam a registrar fluxos líquidos positivos por vários dias consecutivos, com capital de alavancagem em contínua expansão.

Esses três ativos estão formando um triângulo de investimento estável, oferecendo crescimento, preservação de valor e inovação em tempos de incerteza. Quando o tradicional encontra o de ponta, os ETFs tornam-se o veículo mais eficiente para essa transferência de riqueza.