Sinais de crise financeira da NVIDIA surgem, o ciclo de financiamento de IA enfrenta riscos

A inteligência inteligente já está a fugir

Surgem sinais de alerta no mercado. Peter Thiel e SoftBank optaram por reduzir as ações da NVIDIA, enquanto Michael Burry está a posicionar-se com opções de venda, estas ações sugerem que os investidores institucionais estão a perder confiança nas perspetivas da NVIDIA. A queda do preço do Bitcoin agravou ainda mais os riscos do mercado, alertam os analistas de que, se o preço da NVIDIA cair novamente, poderá desencadear um efeito de liquidação forçada em cadeia.

Dados financeiros anómalos levantam preocupações

De acordo com o relatório da BlockBeats, o investigador financeiro Pereira detectou, através de algoritmos de lucro, uma volatilidade anormal após a divulgação dos resultados financeiros — uma queda de valores elevados para valores negativos em 18 horas. Ainda mais preocupante é o desequilíbrio nos dados contabilísticos:

• Contas a receber não liquidadas há um ano aumentaram 89%, atingindo 33,4 mil milhões de dólares
• O ciclo médio de pagamento prolongou-se para 53 dias, surgindo pressões de fluxo de caixa
• As reservas de chips em stock aumentaram 32% para 19,8 mil milhões de dólares, com risco de obsolescência
• A taxa de conversão de lucros é de apenas 75%, muito abaixo da média do setor de 95%

Por trás destes dados, escondem-se sinais de tensão no fluxo de caixa e deterioração da qualidade dos ativos.

A armadilha do “auto-ciclo” na ecologia de IA

O fluxo de fundos entre a NVIDIA e as principais empresas do setor de IA merece atenção:

A NVIDIA investe na xAI, que por sua vez contrai empréstimos para comprar chips da NVIDIA; a Microsoft investe na OpenAI, que promete adquirir serviços de nuvem Azure; a Oracle fornece capacidade de nuvem à OpenAI, que por sua vez compra chips da NVIDIA. Este ciclo fechado de financiamento parece perfeito, mas na realidade amplifica os riscos — quando um elo sofre pressão, todo o ecossistema enfrenta o risco de colapso.

Cronograma e reavaliação do valor justo

A linha do tempo apresentada por Pereira é preocupante: uma crise financeira pode ocorrer em fevereiro de 2026, uma redução na classificação de crédito em março, e uma reavaliação financeira forçada em abril. Com base na análise fundamental, o valor justo da NVIDIA é estimado em cerca de 71 dólares, enquanto o preço atual está sobrevalorizado.

Estratégias para os investidores

Diante de sinais de possível rupturas na bolha de IA, Pereira recomenda que os investidores adotem uma alocação de ativos guiada por “termodinâmica e teoria dos jogos”, reduzindo a dependência da liquidez fácil dos bancos centrais. Com o preço atual do BTC em $88.47K, diversificar a carteira torna-se uma estratégia essencial para reduzir riscos de ativos únicos.

O jogo de fundos na ecologia de IA entrou numa zona de perigo, e o mercado precisa de vozes mais conscientes.