O Bitcoin volta a cair abaixo de 86.000 dólares: crise ou oportunidade?

Beijing time 18 de dezembro de 2023, na madrugada, o preço do Bitcoin voltou a perder o nível psicológico de 86.000 dólares em meio a uma oscilação. Segundo dados do Gate, o BTC/USDT atingiu um mínimo de 85.993 dólares, com uma queda de 1,92% nas últimas 24 horas.

Análises de mercado geralmente consideram que essa queda é resultado de múltiplos fatores atuando em conjunto, como a realização contínua de lucros por parte de detentores de longo prazo, a redução da liquidez do mercado e a proximidade do anúncio de dados macroeconômicos.

01 Dinâmica de preços: Bitcoin em queda e oscilação

O Bitcoin passou por uma volatilidade significativa em 18 de dezembro. Segundo dados do Gate, na madrugada do dia, o BTC chegou a cair abaixo de 86.000 dólares, atualmente cotado em 86.993 dólares, com uma queda de 1,92% nas últimas 24 horas.

Essa queda não foi uma linha reta. Pela manhã, o preço chegou a se recuperar para 86.159,5 dólares, mas não conseguiu sustentar a quebra do nível de 86.000 dólares, indicando uma forte disputa no mercado próximo a esse valor.

Em comparação com a máxima histórica acima de 126.000 dólares atingida em outubro, o preço do Bitcoin recuou quase 30%, entrando em uma fase de ajuste. O preço atual oscila entre 85.000 e 87.000 dólares, com o mercado buscando uma direção clara.

02 Causas principais: fluxo de realização de lucros por detentores de longo prazo

Dados da blockchain mostram que os Bitcoins mantidos por anos estão voltando ao mercado a uma velocidade incomum nos últimos anos. Desde o início de 2023, a quantidade de Bitcoins que não foram transferidos por pelo menos dois anos diminuiu cerca de 1,6 milhão de unidades, o que, a preços atuais, equivale a aproximadamente 140 bilhões de dólares.

Somente em 2025, quase 300 bilhões de dólares em Bitcoins que estavam inativos por mais de um ano voltaram a circular. A empresa de análise de blockchain CryptoQuant aponta que, nos últimos 30 dias, o volume de vendas de detentores de longo prazo atingiu um dos níveis mais altos em mais de cinco anos.

O analista sênior da K33, Vetle Lunde, comenta que, ao contrário de ciclos anteriores, essa “venda de despertar” se beneficia da liquidez profunda trazida por ETFs nos EUA e por fundos corporativos, permitindo que investidores iniciais obtenham lucros em faixas de seis dígitos.

03 Contexto de mercado: contração dupla de liquidez e participação

No último ano, as vendas de detentores de longo prazo foram parcialmente absorvidas pelo fluxo de entrada de novos ETFs de Bitcoin e pela demanda de fundos de criptomoedas. Mas, recentemente, a situação mudou drasticamente: o fluxo de fundos para ETFs virou para saída líquida, o volume de derivativos caiu e a participação de investidores de varejo também diminuiu significativamente.

Segundo dados do Coinglass, o número de contratos de opções e contratos perpétuos de Bitcoin ainda está bem abaixo dos níveis pré-queda de outubro. Isso indica que muitos traders permanecem em modo de observação, enquanto o mercado de derivativos domina grande parte do volume de negociações de criptomoedas.

Chris Newhouse, chefe de pesquisa da instituição de finanças descentralizadas Ergonia, descreve o mercado atual como passando por um “processo de sangramento lento”, caracterizado por uma venda contínua de spot, enquanto a liquidez de compra permanece relativamente escassa.

04 Perspectiva técnica: suportes-chave e potencial de recuperação

Do ponto de vista técnico, a faixa de 85.000 a 86.000 dólares constitui o suporte mais importante de curto prazo. O Instituto Gate aponta que, se essa zona for mantida, uma recuperação técnica de curto prazo não está descartada.

Por outro lado, se o suporte de 85.000 dólares for perdido, o preço pode cair ainda mais, buscando a zona de demanda entre 82.000 e 80.000 dólares. O mercado ainda opera dentro de um canal de tendência de baixa bem definido, tendo sido frequentemente rejeitado na linha superior do canal (cerca de 90.000 dólares).

Nos indicadores técnicos, o MACD formou novamente uma cruz de morte, o histograma de momentum permanece abaixo do zero, indicando que a pressão de baixa ainda não foi totalmente liberada. O preço está operando próximo à banda inferior de Bollinger, enquanto as bandas superior e inferior se estreitam, sugerindo uma compressão da volatilidade.

A tabela a seguir resume os principais níveis de preço e a estrutura de mercado do Bitcoin atualmente:

05 Movimento institucional: fluxos de capital contrários à tendência

Apesar da pressão geral do mercado, há fundos institucionais que continuam a fazer movimentos contrários à tendência. Segundo o relatório semanal do Gate, a BitMine aumentou novamente sua posição em 102.259 ETH, e a Strategy acumulou mais de 10.000 BTC nas últimas duas semanas.

A fusão entre finanças tradicionais e o universo cripto também está acelerando. A gigante de infraestrutura de financiamento de valores mobiliários EquiLend anunciou um investimento estratégico minoritário na provedora de serviços de financiamento de criptomoedas regulada Digital Prime Technologies.

Essa parceria visa conectar, por meio da rede de empréstimos institucionais Tokenet, os aproximadamente 40 trilhões de dólares em fundos do mercado financeiro tradicional com o mercado de tokenização, indicando uma tendência de abertura de capital institucional para crédito, liquidação e mecanismos de negociação de ativos na blockchain.

06 Perspectiva futura: possibilidade de fim da fase de vendas

Vetle Lunde acredita que a venda de longo prazo por parte dos detentores pode estar chegando ao fim. Com base na análise de dados históricos na blockchain, ele aponta que cerca de 20% da oferta de Bitcoin foi reativada nos últimos dois anos, atingindo um limiar importante.

Para o futuro, a pressão de venda por parte de detentores de longo prazo parece estar se saturando. Lunde estima que, até 2026, as vendas concentradas de investidores iniciais deverão diminuir significativamente.

À medida que o Bitcoin se integra mais ao sistema de investimentos institucional, a quantidade de moedas mantidas por mais de dois anos deve voltar a crescer, e a estrutura de mercado pode se tornar mais favorável aos compradores líquidos. Essa mudança estrutural pode preparar o terreno para o próximo ciclo de alta.

Perspectiva futura

Após uma breve recuperação na madrugada, o preço do Bitcoin voltou a recuar na sessão matinal. Até o momento da publicação, o Bitcoin oscila próximo de 86.000 dólares, indicando uma disputa acirrada nesse nível de preço.

Os traders estão atentos aos dados econômicos dos EUA que serão divulgados em breve. Segundo dados do Glassnode, os grandes detentores de entre 100 e 1000 Bitcoins aumentaram suas posições em 54.000 unidades na última semana.

O total de Bitcoins desses investidores passou de 3.521.000 para 3.575.000, atingindo o maior nível acumulado desde 2012, o que sugere que ainda há forças de suporte na estrutura de mercado.