#数字货币市场回调 de madrugada acordei e vi o BTC a ultrapassar os 83000 dólares, você acha que isso é apenas uma retração técnica?

Eu estou de olho naquele número pulsante - 80%.

Esta é a probabilidade de aposta do mercado na subida das taxas de juros do Banco do Japão em dezembro. Em janeiro? Dispara diretamente para 90%. Parece muito abstrato? Em outras palavras: 19 trilhões de dólares em posições de carry trade em ienes estão sentados em um barril de pólvora.

# A memória fala

O que aconteceu na véspera de Natal de 2022, os velhos traders ainda se lembram. O Banco do Japão ajustou repentinamente a política de YCC na reunião de dezembro, elevando o limite da taxa de rendimento dos títulos do governo a 10 anos de 0,25% para 0,5%. E o resultado? O mercado global entrou em colapso coletivamente.

Agora o calendário virou para 19 de dezembro. Antes das férias de Natal, a liquidez do mercado já havia secado até o ponto mais baixo do ano. Se as políticas realmente se endurecerem, em quantas vezes a liquidez fraca amplificará o impacto? Ninguém se atreve a calcular.

# O fim do jogo de arbitragem

Durante décadas, este truque tem funcionado muito bem: pegar o iene japonês a taxa de juros zero, trocar por dólares, e investir no mercado de ações americano e no mercado de criptomoedas para obter altos juros. Todos felizes.

Mas com o aumento das taxas de juros, as regras do jogo mudam instantaneamente. O capital retorna ao Japão, quão rápida pode ser a retirada? Veja os dados —

$BTC evaporou mais de 20% em um único mês.
Saída líquida de 3,5 bilhões de dólares em ETFs à vista.
Mais de 400 milhões de posições foram liquidadas durante a noite.

O mercado já está tão frágil como uma camada de gelo. Um leve passo e pode colapsar todo.

# O duplo estrangulamento está se formando

Mais preocupante é o que está acontecendo com o Federal Reserve. Powell não mencionou ajustes de política esta noite — esse silêncio é ainda mais perigoso. O que normalmente significa um período de silêncio? A calmaria antes da tempestade.

O Japão está a apertar a liquidez, enquanto os EUA não estão dispostos a injetar dinheiro. O BTC está preso no meio, enfrentando uma pressão dupla. Não há saída.

Do outro lado, a moeda nativa de uma certa exchange centralizada está a cair de tal forma que dói. O novo diretor de crescimento da BSC acaba de assumir o cargo, mas os usuários na blockchain estão quase a desaparecer, como é que se pode alcançar o crescimento? O preço do token do projeto caiu abaixo do custo de produção do fundador, e o que antes era um projeto estrela agora se tornou uma piada.

Mas não se apresse em entrar em pânico. Os mais preocupados não são os pequenos investidores - são as plataformas e os novos executivos. Ações para salvar o mercado? Pode ser que já estejam sendo preparadas.

# Acalme-se e veja claramente o caminho

A liquidação de arbitragem é realmente feroz, mas isso não é o fim do mundo.

Vire as páginas da história: após o último aumento das taxas de juros no Japão em 2024, $BTC levou três meses para atingir um novo recorde histórico. O impacto a curto prazo e a tendência a longo prazo são duas coisas distintas.

O que devemos prestar atenção agora?
- Reunião de política monetária do Banco do Japão em dezembro
- Atualização do gráfico de pontos do Fed
- Tendências das plataformas de negociação principais

Não se apresse em arriscar tudo. Se a gestão de posição não for feita corretamente, nenhuma grande oportunidade terá a ver com você. Somente aqueles que sobreviverem têm o direito de aproveitar uma nova onda de recuperação.

O mercado está a limpar-se e também a selecionar.