Frente | O que é "fronteira eficiente"? Por que os investidores estão a utilizá-la

Você já pensou em como configurar um portfólio de investimentos que seja lucrativo e não muito arriscado? Este é o problema que a “Fronteira Eficiente” (Efficient Frontier) se propõe a resolver.

O conceito central é muito simples

A fronteira eficiente refere-se ao conjunto de carteiras de investimento que oferecem o maior retorno esperado para um dado nível de risco. Em outras palavras, ajuda você a encontrar o ponto de equilíbrio ótimo entre retorno e risco.

Esta teoria foi proposta por Harry Markowitz, laureado com o Prémio Nobel da Economia, e agora tornou-se a pedra angular da teoria moderna do portfólio.

Como usar? Três estratégias

1. Otimizar a proporção de configuração A fronteira eficiente, baseada em dados históricos e correlações de ativos, calcula qual a proporção ideal de cada ativo. Por exemplo, se você compra ações + obrigações + ativos criptográficos, ela pode dizer o quanto cada um deve representar para ser otimizado.

2. Determinar a dispersão adequada Com a mesma taxa de retorno esperada, quanto maior o grau de diversificação, menor é o risco - este é o poder do investimento diversificado. A fronteira eficiente pode sugerir até que ponto você deve diversificar com base na sua tolerância ao risco.

3. Identificar os gargalos de rendimento Quando você continua a aumentar sua posição em um ativo, o risco aumenta, mas o retorno não melhora proporcionalmente, isso é retorno marginal decrescente. A fronteira eficiente pode ajudá-lo a descobrir esse ponto crítico.

Também é preciso saber as restrições

Esta teoria tem uma falha fatal: depende totalmente de dados históricos. Os movimentos passados não garantem que o futuro se repetirá, especialmente em uma era de eventos cisne negro frequentes. Além disso, ela pressupõe que os retornos seguem uma distribuição normal, mas na realidade ocorrem oscilações extremas com frequência — veja a pandemia de 2020, o inverno cripto de 2022, a onda de IA de 2024, qual deles não quebrou o padrão?

Conclusão

A fronteira eficiente é uma ferramenta de referência importante na gestão de portfólios, especialmente adequada para ajudar os clientes a entender que “não é verdade que quanto maior o risco, maior o retorno”. Mas não a encare como uma verdade absoluta - ajustar de forma flexível com base em dados de mercado em tempo real e na situação pessoal é o verdadeiro caminho.