Duas Ações de IA Caiu 60%+ Este Ano — Aqui Está o Porquê de Investidores Sábios Estarem a Investir Pesado

O setor de IA tem enfrentado dificuldades ultimamente, com dinheiro fluindo para investimentos defensivos. Mas, por trás da superfície, algumas oportunidades seriamente subvalorizadas estão à vista dos investidores.

SoundHound AI (SOUN) e C3.ai (AI) estão em queda de 62% e 88% respectivamente em relação aos máximos históricos — no entanto, os seus fundamentos contam uma história completamente diferente.

Voz AI Play da SoundHound

A SoundHound não é apenas mais uma empresa de chatbots. O seu modelo multimodal Polaris lida com o processamento de fala em tempo real em quase 30 idiomas com latência mínima, mesmo em ambientes ruidosos. O recente lançamento do Amelia 7.0 demonstra habilidades sérias de IA agente — pense em agentes autônomos que podem pensar, raciocinar e executar sem intervenção humana.

Aqui está o truque: integração de comércio por voz com restaurantes e fabricantes de automóveis. Imagine pedir o almoço através do sistema de infoentretenimento do seu carro sem usar as mãos. Esse é o tipo de caso de uso que realmente escala.

Números do Q1? A receita aumentou 151% em relação ao ano anterior, atingindo $29.1M. A empresa possui $246M em caixa, sem dívidas. A administração projetou uma receita de 2025 na faixa de $157-177M.

Perspectiva do mercado: Espera-se que o reconhecimento de voz e fala cresça de $19.1B (2025) para $81.6B até 2030. A IA conversacional passa de $13.1B para $55.1B no mesmo período. A SoundHound está posicionada para captar uma parte significativa — embora a compressão de margem proveniente de aquisições recentes seja um obstáculo de curto prazo que estão a trabalhar ativamente.

A Fortaleza Empresarial da C3.ai

A C3.ai gastou mais de 3B$ desde 2009 a construir infraestrutura de IA empresarial. Eles estão a oferecer 131 aplicações prontas a usar — a maioria dos concorrentes ainda está a programar tudo por medida.

A expansão da parceria com a Microsoft (Novembro 2024) é o verdadeiro catalisador. Até o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, assinaram 28 novos acordos Azure (460% de aumento trimestral), reduziram os ciclos de vendas em cerca de 20% e atingiram 621 contas de clientes-alvo. 71% dos seus acordos do terceiro trimestre vieram através de parceiros de canal — o que significa que a distribuição finalmente está a funcionar.

Parceria com a Amazon + colaboração com a McKinsey QuantumBlack = motor de crescimento multifacetado.

Financeiras: 26% de crescimento da receita ano a ano, melhoria significativa no FCF, $724,3M em caixa, zero dívida. As orientações para o FY2025 mostram um aumento de 25% na receita ano a ano.

Uma preocupação: o contrato de revenda da Baker Hughes expira em junho de 2025. Mas eles já garantiram contratos de substituição. A perda operacional do terceiro trimestre de $23,1M superou as projeções — a administração espera que o FCF seja positivo no quarto trimestre.

Contexto: O mercado de aplicações empresariais globais deverá quase duplicar de $295.5B (2025) para mais de $550B (2034).

O Ângulo da Avaliação

A SoundHound negocia a ~40x vendas (3 anos média: 35.3x). A C3.ai a ~8x vendas (5 anos média: 12.2x). Mesmo considerando prémios sobre o crescimento, a C3.ai parece particularmente mal precificada.

A imagem mais ampla? Quando o capital voltar a girar para investimentos em infraestrutura de IA — e a demanda permanecer forte — essas quedas podem parecer oportunidades de compra no futuro.