As ações da First Solar (FSLR) subiram 19,2% em um mês, superando o crescimento de 14,3% da indústria solar. A empresa está surfando na onda da expansão de centros de dados impulsionada por IA—mais centros de dados = mais demanda de eletricidade = mais negócios solares. Jogada inteligente.

Os números confirmam: 54,5 GW de backlog de reservas até 2030, 23,5 GW de capacidade total agora, com uma nova linha de 3,7 GW a chegar no quarto trimestre de 2026. Produção atingindo 3,6 GW no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma escalada de capacidade séria.

Mas aqui está o problema: a pressão tarifária é real (19-25% na maioria dos países, até 50% na Índia), e o excesso de oferta de módulos solares chineses está criando dificuldades em termos de preços. A FSLR também perdeu lucros em 3 dos últimos 4 trimestres—não é um grande histórico.

O lado positivo? Negociando a 12,15X P/E futuro contra uma média da indústria de 18,39X (território de desconto), e um ROE de 16,61% supera a média da indústria de 11,03%. No entanto, as estimativas de lucros a curto prazo estão a enfraquecer.

Conclusão: A demanda a longo prazo parece sólida, mas a situação das tarifas e a concorrência são fatores imprevisíveis. Não é uma compra urgentes neste momento, mas também não é uma venda. Mantenha se você possui, espere por uma melhor oportunidade se estiver pensando em entrar.