O dólar está a cair fortemente, enquanto o preço do ouro subiu para um ponto alto de uma semana.

As vendas a retalho nos EUA em setembro subiram apenas 0,2% MoM (expectativa de 0,4%), o PPI núcleo subiu 2,6% em relação ao ano anterior (expectativa de 2,7%), dados fracos fazem o mercado sentir o sabor de cortes nas taxas – atualmente, a probabilidade de o FOMC cortar as taxas em 25 pontos base nos dias 9-10 de dezembro está precificada em 80%. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA também caiu, com o rendimento dos títulos a 10 anos a cair para 4,002%, o mais baixo em 3,5 semanas.

DXY hoje -0.35%, euro/dólar sobe 0.5%. O iene também aproveita para subir, a taxa de câmbio entre o dólar e o iene cai -0.57%——o governo japonês deixou escapar que pode intervir no mercado de câmbio para proteger o iene.

Os metais preciosos são os grandes vencedores: os futuros de ouro para dezembro subiram 0,77% para o mais alto em uma semana, enquanto a prata subiu 0,9%. As expectativas de cortes nas taxas de juro + o apoio de funcionários do Federal Reserve aos cortes nas taxas + os bancos centrais continuam a acumular ouro (o banco central da China aumentou suas reservas por 12 meses consecutivos, com as reservas de outubro chegando a 74,09 milhões de onças) estão dando suporte aos preços do ouro. No terceiro trimestre, os bancos centrais globais compraram 220 toneladas de ouro, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior.

Mas os fatores positivos também têm um teto: o progresso nas negociações da Ucrânia reduz a demanda por ativos de proteção, e as expectativas de inflação caem (a taxa de inflação implícita de 10 anos caiu para 2,112%), o que pressiona a propriedade de hedge do preço do ouro. Além disso, desde o ponto alto recorde em outubro, a pressão de fechamento das posições compradas tem continuado a exercer pressão.