Ontem à noite vi uma notícia bombástica - o pro Dudley, ex-presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, falou, e a mensagem principal foi: o afrouxamento quantitativo que durou três anos está prestes a acabar.

Por que isso é digno de nota? Porque pode afetar diretamente a direção do mercado no quarto trimestre deste ano.

Vamos falar um pouco sobre o contexto. Nos últimos dois anos, o Federal Reserve tem reduzido a liquidez, diminuindo o balanço de 8,97 trilhões de dólares para 6,56 trilhões, e o dinheiro no mercado se tornou visivelmente mais escasso. Mas agora as reservas dos bancos passaram de "mais do que o suficiente" para "apenas o suficiente"; continuar essa retirada pode ser perigoso - pode acabar elevando as taxas de juros do mercado monetário às alturas, ou até mesmo provocar uma corrida de liquidez.

Dudley disse de forma muito direta: continuar a reduzir o balanço agora é uma coisa "de alto risco e baixo retorno", e mesmo que se faça isso com relutância, o que se economiza é apenas um pouco de dinheiro em juros, mas o custo pode ser que todo o sistema financeiro tenha problemas.

Então, qual é o impacto disso para nós?

A expectativa de um afrouxamento da liquidez está se tornando mais direta. Com a pausa na redução do balanço, a pressão para um aperto adicional na liquidez em dólares basicamente desapareceu, o ambiente para ativos de risco melhorará bastante. Além disso, o mercado já começou a apostar em cortes nas taxas em dezembro, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA estão recuando, e coisas sensíveis à liquidez como o ouro e o BTC reagem mais rapidamente.

Para o mercado de criptomoedas, isso é considerado uma verdadeira boa notícia. A melhoria nas expectativas de liquidez naturalmente elevará a preferência pelo risco de ativos de alta volatilidade.

Diz uma coisa verdadeira. No mês passado, eu avisei um amigo para prestar atenção aos movimentos do Fed e comprei um pouco de Bitcoin em partes antes do Dudley se pronunciar. Naquela época, o preço estava cerca de 87000 dólares, com stop loss definido em 84.