O banco central do México acabou de ajustar sua perspectiva de inflação. A previsão mais recente mostra que a inflação geral deve se estabilizar em torno de 3,5% no quarto trimestre de 2025 — uma queda modesta em relação à projeção anterior de 3,7%. Mas aqui está a reviravolta: as expectativas de inflação subjacente para esse mesmo período foram elevadas para 4,1%, subindo da estimativa anterior de 3,7%.

Olhando mais adiante, a imagem permanece estável. Para o Q4 de 2026, as previsões de inflação geral e núcleo permanecem fixadas nos seus níveis atuais. Não há ajustes nesse aspecto.

O que isso significa? O banco central está a ver pressões de preços a aliviar ligeiramente à superfície, mas a inflação subjacente—excluindo itens voláteis—está a provar ser mais persistente do que o antecipado. Vale a pena observar como isso influencia os seus movimentos de política monetária e o sentimento do mercado mais amplo.