O preço da moeda cai e revela o segredo? A Strategy tem 640.000 BTC, mas está preocupada.

Question

【币界】A Strategy Corporation não tem passado dias fáceis. Com o preço do BTC a continuar a cair, a pressão da dívida desta empresa agressiva na acumulação de moedas começa a tornar-se evidente - até ao final do ano, terá que desembolsar 120 milhões de dólares para pagar os dividendos das ações preferenciais, mas no terceiro trimestre tinha apenas 54 milhões de dólares em caixa. De onde vem o dinheiro? Ou adiariam o pagamento, ou emitiriam mais ações para diluir a participação acionária, de qualquer forma, nenhuma é uma boa escolha.

O que é ainda mais preocupante está por vir. O índice MSCI pode ajustar os seus componentes em janeiro e, se o Strategy for excluído, os fundos que o seguem passivamente terão que vender forçosamente, com uma pressão de venda estimada em até 2,8 mil milhões de dólares. Embora a empresa possua 649.870 BTC, o que impede um colapso, essas moedas agora parecem mais uma batata quente - vender não é uma opção, mas também não vender é complicado.

O verdadeiro teste irá ocorrer entre 2028 e 2032, quando 8 bilhões de dólares em títulos conversíveis irão vencer. Se o preço da moeda continuar fraco, será necessário ou continuar a refinanciar ou rezar para que o mercado de capitais esteja disposto a absorver. Em outras palavras, a estratégia agora é amarrar o destino à linha de K do BTC; se subir, todos ficam felizes, se cair, será preciso encontrar uma maneira de sobreviver a este inverno rigoroso.

CryptoGoldmine · Accepted Answer

640 mil moedas parecem muitas, mas para pagar dívidas isso se torna muito apertado, esse teste de pressão não passou

Quando o BTC cai, o ROI deles desmorona diretamente, a gestão de risco realmente tem problemas

A questão dos títulos conversíveis é ainda mais dolorosa, o prazo de vencimento é apertado, a gestão do fluxo de caixa foi muito agressiva

Expansão de escala não significa aumento na relação de rendimento do poder de computação, essa lição merece reflexão

Em vez de acumular moedas, é melhor otimizar a estrutura de dívida mais cedo, a consciência de risco realmente precisa de uma atualização

SchroedingersFrontrun · Answer

640 mil moedas BTC em mãos, na hora crucial ainda depende do preço da moeda para dar atenção, é um pouco desconfortável.

SellLowExpert · Answer

64 mil BTC segurá-los é inútil, isso não é ser passivamente amarrado? Se o BTC cair de novo, será uma morte social direta.

MissedAirdropBro · Answer

Ter 640.000 BTC e ainda se preocupar, ri até morrer, isso é o que se chama de problemas de pessoas ricas.

Blockwatcher9000 · Answer

640 mil BTC parecem impressionantes, mas quando se faz as contas, a vida é realmente difícil.