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O bastão da Reserva Federal pode estar prestes a mudar de mãos? Recentemente, os rumores que surgiram em Washington obrigam-nos a reavaliar a direção da política monetária para 2026.

O ex-conselheiro econômico da Casa Branca, Hassett, está sendo amplamente discutido como candidato à presidência do Federal Reserve, e os sinais que ele emitiu são claros – assim que assumir, iniciará imediatamente a redução das taxas de juros. O mercado já começou a votar com dinheiro real: a expectativa de redução das taxas disparou para 84,9%, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu abaixo da barreira psicológica de 4%. Isso não é apenas um jogo de números, mas sim uma aposta coletiva nas condições monetárias para os próximos doze meses.

Os dados econômicos estão a acompanhar esta narrativa. O relatório de emprego ADP mostra que as empresas estão em contração há quatro semanas consecutivas, o consumo do retalho em setembro voltou a ser negativo pela primeira vez, e os dados não agrícolas, que poderiam fornecer sinais mais claros, estão em período de vazio devido à paralisação do governo. As divergências dentro da Reserva Federal também estão a aumentar - os pombos vêem sombras de recessão, enquanto os falcões temem o retorno da inflação.

Se a política realmente mudar drasticamente, pode haver um corte de juros "em modo de recuperação" superior a 100 pontos base em 2026. A rotação dos presidentes dos bancos regionais em fevereiro do próximo ano será um ponto chave, e o equilíbrio de forças entre os falcões e os pombos pode ser completamente reescrito. Mas os riscos também são evidentes: se os dados da inflação se recuperarem, o otimismo excessivo do mercado em relação ao corte de juros pode resultar em uma correção brutal.

Para o mercado de criptomoedas, a mudança nas expectativas de liquidez geralmente antecede as políticas reais em meses. Você acha que esta expectativa de redução das taxas é um sinal real ou mais uma má interpretação do mercado? Nos próximos doze meses, a política monetária será um impulsionador do mercado em alta ou um amplificador da volatilidade?