#数字货币市场回升 $ETH $SOL A Reserva Federal (FED) vai mudar? Wall Street aposta no ciclo de cortes de juros mais agressivo da história.

Como está o mercado agora? 84,9% dos traders apostam que em dezembro haverá um corte nas taxas de juros.

Mais emocionante está por vir — a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA rompeu diretamente a linha de 4%. A última vez que houve uma queda assim foi antes da falência do Silicon Valley Bank em 2022. O capital está votando com os pés: eles sentiram o cheiro de uma mudança drástica na política.

As pessoas da Casa Branca querem assumir a impressora de dinheiro?

Chegou a notícia de Washington de que o Tesouro está a selecionar o próximo presidente da A Reserva Federal (FED). Entre os cinco candidatos, o diretor do Conselho Nacional de Economia, Hassett, surgiu de repente como um forte concorrente. Este operador que já liderou a reforma fiscal fez uma declaração contundente: "Deixem-me assumir, a primeira coisa que farei é reduzir as taxas de juro."

Conseguiu perceber a situação? Esta é a primeira vez que a Casa Branca coloca verdadeiros "insiders" na lista de candidatos. No passado, aqueles economistas acadêmicos ousavam desafiar o presidente em momentos cruciais. Mas Haskett é diferente - no seu currículo está escrito "executor de políticas", não "regulador independente".

Se a economia continuar a enfraquecer, poderemos assistir a uma sequência de cortes nas taxas de juro em 2026. A estimativa conservadora indica que pelo menos 100 pontos base serão cortados, o que equivale a reduzir a taxa de juro diretamente para a faixa de 2,5%.

Os dados já começaram a falhar?

O relatório de emprego ADP mostrou, durante quatro semanas consecutivas, que as empresas privadas estão a despedir.
Os dados do varejo estão piores – o consumo real em setembro caiu pela primeira vez.

Mais grave ainda, a Reserva Federal (FED) agora está a conduzir de olhos vendados: os dados do emprego não agrícola de outubro e novembro ainda não foram divulgados devido ao encerramento do governo, e as informações nas mãos da liderança estão paradas há três meses. Internamente, já se dividiu em três facções - os pombos agressivos exigem ação imediata, os falcões defendem a linha de inflação, e os moderados estão a observar indecisos.

Como devemos ver o mercado de criptomoedas?

As expectativas de redução das taxas de juro aumentaram o prémio de liquidez do $ETH e $SOL. Mas não se esqueça da lição de 2023: naquela altura, o mercado também apostava loucamente na redução das taxas, e o resultado foi uma recuperação da inflação que desmentiu tudo, levando os ativos de risco a uma queda acentuada.

No próximo ano, pode haver um início com quatro cortes nas taxas de juros, cada um de 25 pontos base. No entanto, a verdadeira incógnita está em fevereiro do próximo ano - todos os presidentes dos Fed regionais terão que ser reeleitos. Se a nova equipe for inteiramente dovish, as regras do jogo mudarão completamente.

A independência de cem anos da A Reserva Federal (FED) está passando pelo seu teste mais rigoroso. Quanto ao mercado de criptomoedas, é fácil ser otimista agora, mas é preciso ficar atento à redação da reunião de política monetária de dezembro. Assim que se mencionar "dependência de dados" em vez de "afrouxamento contínuo", essa festa de liquidez pode esfriar instantaneamente.