Tom Lee explica por que a Strategy é usada como refúgio de cobertura contra a cair das cripto

Fonte: CritpoTendencia Título Original: Tom Lee explica por que Strategy é usado como refúgio de cobertura frente à queda das cripto Link Original: Segundo o analista Tom Lee, a empresa Strategy —que acumula cerca de 650.000 BTC no seu balanço— está a ser utilizada por investidores institucionais como uma “válvula de pressão” dentro do mercado de criptomoedas.

Lee apontou que “Strategy é provavelmente a empresa mais importante a ter em conta neste momento, porque é o proxy do Bitcoin, é o nome mais líquido”.

Em um ambiente onde as ferramentas cripto nativas para cobrir posições apresentam problemas de liquidez, a ação se posiciona como uma alternativa viável para mitigar quedas.

Strategy é uma ferramenta de cobertura num mercado com pouca liquidez

A queda de 43% no preço do Strategy durante o último mês reflete, segundo Lee, o seu papel ativo como instrumento de cobertura contra perdas em Bitcoin e Ethereum.

Com um mercado de derivados cripto limitado em profundidade, vários fundos estão recorrendo a esta ação para compensar sua exposição. Lee explicou:

“Parece-me que no mundo das criptomoedas, quando tentam cobrir as suas perdas em Bitcoin e Ethereum, não conseguem encontrar outra forma de o fazer, exceto vendendo a descoberto as ações líquidas que representam.”

Este fenómeno expõe uma tensão estrutural: a falta de alternativas líquidas para cobertura direta dentro do ecossistema cripto impulsiona o uso de veículos indiretos como Strategy.

Implicações para investidores e estrutura do mercado

Do ponto de vista técnico, a estratégia de usar o Strategy como proxy de cobertura revela três elementos-chave. Primeiro, que uma empresa que funciona como “proxy do Bitcoin” depende tanto do comportamento da criptomoeda quanto do seu próprio desempenho financeiro.

Segundo, que a liquidez da sua ação —e a sua cadeia de opções— permite operações táticas que não existem em boa parte do mercado de derivados cripto. Terceiro, que esta interconexão reforça a dependência do setor cripto em relação a atores externos que oferecem cobertura indireta, o que pode amplificar os efeitos de uma correção do Bitcoin.

Tom Lee também alerta que a queda na liquidez após o colapso do mercado deixou o sistema especialmente vulnerável: “Realmente paralisou os criadores de mercado…”, em referência ao enfraquecimento da atividade desses intermediários nos criptoativos.

Consequentemente, a Strategy absorve parte da pressão de cobertura que a infraestrutura cripto não consegue gerir internamente. O seu papel, portanto, adquire uma dimensão que excede o investidor retalhista e pode influenciar a dinâmica geral do mercado.

Em conclusão, a visão de Tom Lee sugere que, num ecossistema onde o mercado de derivados de criptomoedas enfrenta limitações significativas, as ações com alta correlação ao Bitcoin podem tornar-se ferramentas chave de cobertura.

Para os profissionais do mercado cripto e de gestão de riscos, esta tendência convida a rever não apenas a exposição ao Bitcoin, mas também a arquitetura completa das estratégias de cobertura num ambiente tão volátil e interconectado como o atual.