Bitcoin: Quando o Ciclo Antigo Já Não Se Ajusta à Era da Liquidez Apertada

Muitos KOL ainda afirmam que no gráfico semanal, desde que o Bitcoin não quebre a zona de 76.000 USD, a tendência de alta a longo prazo ainda está presente. Este argumento baseia-se na estrutura “máximo posterior mais alto que o anterior”, “mínimo posterior mais alto que o anterior”, levando à conclusão de que o mercado ainda está em bull market. Mas na realidade, o mercado está enviando sinais completamente diferentes.

1. Um grande arco e um sinal de divergência preocupante Atualmente $BTC está formando um topo arredondado de distribuição (rounded top), acompanhado de uma divergência de baixa no gráfico mensal — um sinal forte que qualquer escola de análise técnica deve ter cautela. Bitcoin é visto como um termômetro da liquidez global, portanto, quaisquer sinais negativos provenientes da estrutura de preço longo prazo merecem atenção. Enquanto isso: Ouro no topo. Ações americanas no topo. Bitcoin no topo. O nível de preços gerais está alto. Não há “bola” que possa continuar a inflar para sempre. A pressão para esvaziar é uma inevitabilidade.
2. O ciclo do Bitcoin mudou - 4 anos tornaram-se apenas uma memória A velocidade de emissão de Bitcoin está a diminuir, mas o ambiente externo está mais complexo do que nunca. Isso faz com que o ritmo de bull–bear ocorra mais rápido, mais forte e de forma mais imprevisível. Usar a mentalidade do “ciclo de 4 anos” do passado para aplicar em 2025 será um erro.
3. Como o fluxo de dinheiro se moverá em 2025 A evolução em 2025 mostrou que a liquidez nova é o fator decisivo: • Janeiro–Abril/2025: Liquidez fraca + fator político de Trump → queda acentuada. A maioria dos investidores apenas culpa fatores políticos, mas na verdade o cerne ainda é que o fluxo de dinheiro não é suficiente para sustentar o preço. • Abril–Agosto/2025: Expectativa de redução das taxas de juros + política em calma → impulsiona o preço de volta, formando uma armadilha de bull. • 4 meses finais de 2025: A liquidez esgotada torna-se um problema que não pode ser ocultado. Em outras palavras: tudo gira em torno do fluxo de caixa.
4. Cenário de preços: 80.000 é a zona onde aparece o fundo de curto prazo, 96.000 é o pico de reação Se o Bitcoin corrigir para 80.000 USD, é muito provável que esta seja a zona de formação de fundo técnico e apareça um movimento de recuperação — semelhante ao forte salto na fase de 3–10/11. O volume de fundo aumentou, o padrão “uma compra” de curto prazo também apareceu — ambos são sinais que reforçam uma recuperação. No entanto: A liquidez total ainda não melhorou. A pressão para realizar lucros em todo o mercado não mudou. O impacto da redução das taxas de juros ou do QE levará de 3 a 5 meses para ser sentido. Portanto, mesmo que suba para 96.000 USD, o Bitcoin ainda tem a capacidade de continuar a cair antes de entrar em um ciclo de crescimento mais sustentável.
5. Por que eu acho que o mercado bearish desta vez durará apenas cerca de meio ano? Porque, ao contrário dos ciclos anteriores, quando a liquidez foi fortemente injetada e depois retirada, desta vez o Banco Central e o governo agem mais rapidamente, e a resposta política também é mais rápida. O efeito da política leva de 3 a 5 meses para se transmitir ao mercado, portanto, um ciclo de queda que dura de 1 a 2 anos, como antes, é muito provável que não se repita. Conclusão Bitcoin está em uma fase em que toda a complexidade se resume a uma palavra: “dinheiro”. Quando a liquidez é fraca, todos os ativos de risco estão sob pressão — não importa quão bela seja a estrutura técnica. O ritmo de recuperação existe, mas a tendência geral só mudará quando a liquidez global realmente melhorar.