O drama do shutdown do governo de outubro? Acontece que mal fez um impacto na máquina de gastos. As despesas federais atingiram $689 bilhões no mês passado—isso representa um aumento de 18% em relação ao ano passado. Mas aqui está o ponto: uma vez que você leva em conta as mudanças no cronograma de pagamentos adiadas para outubro, os níveis de gastos estavam basicamente estáveis em comparação com outubro de 2024.

Então, o que isso significa? O teatro do fechamento não se traduziu em contenção fiscal real. O dinheiro continuou a fluir, apesar do circo político. Para aqueles que observam as tendências macroeconómicas e a dinâmica da liquidez, isso sugere que a torneira de gastos permanece bem aberta—algo que pode continuar a influenciar a força do dólar e os fluxos de ativos de risco nos meses vindouros.