As ações da Alphabet estão se aproximando de um marco impressionante—chegando perto da marca de $4 trilhão.

Para contextualizar? Esse é o tipo de valorização que o coloca em um ar rarificado ao lado de um punhado de gigantes tecnológicos de mega-cap. O rali tem sido alimentado por uma mistura de fatores: o impulso da IA (obviamente), o crescimento da nuvem permanecendo resiliente e a pesquisa ainda gerando dinheiro, apesar de todo o barulho sobre concorrência.

Mas aqui está a questão que os investidores precisam de considerar—com quase quatro trilhões, você está a pagar um prémio pela execução contínua. Quaisquer tropeços na monetização de IA, ventos contrários regulamentares ou compressão de margens podem desencadear correções desagradáveis a estes níveis. A avaliação assume perfeição, ou algo próximo disso.

Vale a pena assistir: como os seus produtos de IA se traduzem em crescimento real de receita ao longo dos próximos trimestres, não apenas em manchetes. E se as pressões antitruste no exterior começam a ter um impacto maior. Esta já não é uma história de "comprar na baixa"—é uma situação de "conseguem justificar o preço".

O dimensionamento da posição importa mais do que nunca quando você está negociando ações a essas altitudes.