Recentemente, a direção do mercado mudou abruptamente - uma ferramenta de dados de uma determinada exchange mostrou que a probabilidade de uma redução de juros de 25 pontos de base em dezembro subiu de 42% para 82,7% em apenas uma semana. Essa mudança foi rápida o suficiente para impulsionar uma onda de euforia nos ativos de risco.

O índice Nasdaq teve um aumento diário de 2,69%, e o preço do ouro também atingiu o ponto mais alto em mais de uma semana. O S&P 500 encontrou ritmo perto dos 6705 pontos e não continuou a cair. Em outras palavras, o mercado agora está convencido de uma coisa: o Federal Reserve pode realmente estar prestes a afrouxar.

Por que houve uma mudança tão dramática? Principalmente porque os sinais emitidos recentemente por alguns dos principais funcionários do Federal Reserve foram muito claros. Eles coincidentemente expressaram que agora estão mais preocupados com a possibilidade de problemas no mercado de trabalho do que com a inflação fora de controle. Os dados também são realmente preocupantes – a taxa de desemprego em setembro subiu para 4,4% e o número de demissões nas empresas em outubro disparou 183%. Diante dessa situação no mercado de trabalho, realmente é necessário considerar agir antecipadamente.

É interessante notar que, devido ao adiamento da publicação do relatório de emprego chave, alguns oficiais tendem a cortar as taxas de juros primeiro, para não esperar os dados e depois decidir quando já é tarde. Essa abordagem de "corte de juros preventivo" é, na verdade, uma escolha por um caminho de operação mais conservador em condições de informação incompleta.

Do ponto de vista da exchange, o S&P 500 estabilizou na posição de 6705 pontos, com a formação técnica a apertar. Se conseguir se manter, o próximo alvo pode ser a faixa de 6850-6900. Em relação ao ouro, a zona de suporte de 4030-4040 dólares foi confirmada como válida, e a curto prazo pode haver mais espaço para uma subida, com a resistência situada por volta de 4177-4178 dólares.

No entanto, voltando ao assunto, o que mais se teme neste estágio é "comprar expectativas, vender fatos". Afinal, o mercado pode já ter digerido antecipadamente os benefícios de um corte nas taxas de juro, e na verdade, o Fed ainda não chegou a um consenso total internamente. Portanto, mesmo que se seja otimista, é preciso deixar um espaço, não se deve investir tudo de uma vez.