Recentemente, duas notícias que parecem não estar relacionadas, quando vistas juntas, são bastante intrigantes.

Primeiro artigo: A MSCI pretende ajustar as regras, se uma empresa tiver ativos digitais que representem mais de 50% do total de ativos, será excluída do índice principal.

Segundo: o JPMorgan fechou diretamente a conta bancária pessoal de Jack Mallers, CEO da empresa de pagamentos em Bitcoin Strike.

À primeira vista, um é um ajuste técnico baseado em índices, e o outro é uma operação rotineira de controle de risco bancário. Mas, ao analisar mais de perto, a lógica por trás disso é na verdade consistente - o cerco do sistema financeiro tradicional à indústria de criptomoedas nunca parou, apenas as táticas se tornaram mais ocultas e sistemáticas.

Antes era simples e violento: congelar contas, cortar canais de pagamento.
Agora? Usando regras exponenciais, sistemas bancários e estruturas de conformidade, essas ferramentas que parecem "razonáveis e legais" redefinem silenciosamente as regras do jogo.

**O poder letal por trás do ajuste do índice**

A regra MSCI parece suave, mas na verdade é um ataque preciso.

As empresas de capital aberto que tratam o Bitcoin como reserva estratégica, como certas empresas de tecnologia que alocaram a maior parte de seus fundos em Bitcoin, podem descobrir da noite para o dia: não é porque o desempenho é fraco, mas sim porque "têm muitos tokens", que serão excluídas do índice.

O que significa ser expulso?

Os fundos passivos e ETFs que acompanham esses índices serão forçados a vender as ações dessas empresas. Isso não é uma visão ativa de mercado, mas sim uma pressão de venda institucional - a saída de capital é imposta por regras, não é uma escolha de mercado.

Para as empresas que ainda estão em espera, isso equivale a um sinal claro: possuir muitos ativos criptográficos traz o "risco de exclusão exponencial". Quer entrar na visão do mercado de capitais mainstream? Então, evite tocar em muitas moedas.

Esta medida é suficientemente severa e inteligente. Não é necessário proibir explicitamente, basta ajustar uma regra para fazer com que um grupo de empresas reduza proativamente suas participações.

**Outro significado do bloqueio da conta**

Vamos falar sobre o fechamento da conta de Jack Mallers pelo JPMorgan.

O que é o Strike? É para pagamentos em Bitcoin e aplicativos de rede relâmpago. Jack é uma figura conhecida no mundo das criptomoedas. Pessoas assim têm suas contas bancárias fechadas; a justificativa oficial é sempre "necessidade de controle de risco", mas a mensagem que realmente é transmitida é muito clara: você faz negócios com criptomoedas? Então não vou te oferecer a conveniência dos serviços financeiros tradicionais.

Isto não é um caso isolado. Situações semelhantes aconteceram repetidamente nos últimos anos: as contas de executivos de uma determinada exchange foram bloqueadas, e a conta de uma empresa de um projeto foi congelada. À primeira vista, tudo parece ser "revisão de conformidade", mas na verdade é uma forma de controlar os canais bancários e limitar a liquidez dos fluxos de capital na indústria de criptomoedas.

Sem conta bancária, como você deposita e saca dinheiro? Como você paga salários? Como se conecta com o sistema econômico tradicional?

Isto é o que se chama "bloqueio da infraestrutura financeira".

**A lógica central do estrangulamento 2.0**

Qual é a diferença entre este cerco e o anterior?

Antes era na hora: Fazes criptomoeda? Ok, congela a tua conta.
Agora é uma pressão indireta: eu não te proíbo diretamente, mas faço com que te seja impossível avançar no sistema financeiro tradicional.

Através das regras de índice, fazer com que as empresas que detêm criptomoedas percam o apreço dos investidores institucionais;
Através do controle de risco bancário, os profissionais de criptomoedas não conseguem utilizar serviços financeiros normalmente;
Através de políticas de conformidade, os canais de depósito e levantamento estão se tornando cada vez mais restritivos.

Esta combinação de golpes pode ter um efeito melhor do que um bloqueio direto. Porque à primeira vista, cada passo é "racional e legal", e tem "consideração de riscos", mas na realidade está a comprimir sistematicamente o espaço de sobrevivência da indústria de criptomoedas.

O mercado ainda está à espera de um mercado em alta, mas o sistema financeiro tradicional já está silenciosamente reestruturando as regras. Esta pode ser a mudança mais digna de atenção no momento.