#美联储恢复降息节奏 Recentemente vi duas notícias, e a sensação é bastante sutil—à primeira vista é doce, mas ao mastigar, consegue-se sentir um pouco de amargor.

Vamos falar primeiro sobre essa cena mágica de "funcionários do banco central em modo hawkish pedindo cortes de juros". O Waller, que normalmente é conhecido por sua postura firme, de repente muda de tom, e o mercado imediatamente aumenta a probabilidade de um corte de juros no próximo mês para 70%. O que isso significa? Todos já estão certos de que a liquidez está chegando. Quando o dinheiro barato começa a fluir, os ativos de risco naturalmente sobem, e coisas como o BTC costumam dançar ao ritmo do Nasdaq, uma alta de curto prazo é praticamente inevitável.

Mas devemos pensar ao contrário: até os mais duros defensores de uma política monetária restritiva cederam, será que isso não é porque os dados econômicos estão tão ruins que é necessário injetar liquidez? O emprego desmoronou ou a inflação não consegue se sustentar? Se for verdade que a recessão econômica está forçando uma redução das taxas de juros, então o roteiro a seguir não será bonito – todos os ativos de alta beta terão que sofrer, e o mercado de criptomoedas não poderá se isolar.

Veja as manobras em Milão. Ele planeja ajustar o balanço patrimonial, comprando mais títulos do governo — soa muito técnico, mas essencialmente é uma forma de injetar dinheiro no mercado. Com mais dinheiro, é preciso encontrar uma saída, e fluir para o mercado de ações ou para o setor de criptomoedas são caminhos comuns. Especialmente o BTC, que foi promovido como um "artefato contra a inflação", é naturalmente capaz de absorver a liquidez excedente.

Portanto, a situação atual é a seguinte: as expectativas de corte de juros estão se desenvolvendo, a alocação de ativos está se ajustando, e ambas as linhas apontam na mesma direção - afrouxamento. A curto prazo, é muito provável que as principais moedas subam acompanhando o sentimento. Mas os riscos a médio prazo não podem ser ignorados: e se, após a confirmação das boas notícias, o mercado cair? Historicamente, casos de "expectativas superadas, queda após a concretização" não são raros. Especialmente aquelas moedas de conceito de IA cuja avaliação já está nas alturas, e vários projetos alternativos, uma vez que o índice de pânico dispare, caem mais do que qualquer um.

Falando francamente: nesta onda, pode haver lucro, mas não se empurre demais. Especialmente não deixe que a aparência de alta o faça correr atrás de moedas pequenas e sem sentido. Se você já tem lucros, defina uma linha de parada de lucro; o truque do Fed sempre foi dar doces primeiro e depois puxar o tapete, a história está sempre se repetindo, tudo depende se você consegue lembrar da lição.